三季度茅臺市值超過騰訊位列第一 未來白酒市場銷售趨勢預測 中國白酒行業商業模式分析

• 2022年10月17日 GuoMeng來源：互聯網 1130 72
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今日，Choice發布了一份2022年三季度中國企業市值排行榜，本季度500強總市值約為63.27萬億元。其中，貴州茅臺超過騰訊控股成為三季度市值最高的企業，總市值2.35萬億元， 阿里巴巴仍舊位列第三。

三季度茅臺市值超過騰訊位列第一

今日，Choice發布了一份2022年三季度中國企業市值排行榜，本季度500強總市值約為63.27萬億元。

其中，貴州茅臺超過騰訊控股成為三季度市值最高的企業，總市值2.35萬億元， 阿里巴巴仍舊位列第三。

第3-10位依次是： 工商銀行、建設銀行、中國移動、農業銀行、寧德時代、美團、中國石油。

10月16日晚，貴州茅臺發布財報，數據顯示，茅臺前三季度實現營業收入871.6億元，同比增長16.77%;歸母凈利潤444億元，同比增長19.14%。第三季度公司實現營業收入295.43億元，同比增長15.61%;歸母凈利潤146.06億元，同比增長15.81%。

也就是說，貴州茅臺在上半年日賺約1.64億元。

截至今年9月30日，貴州茅臺股東戶數為145225戶，較上季度(6月30日)減少788戶，降幅為0.54%，連續兩個季度下降。最新流通股本為12.56億股，戶均持有流通股數量為8650股，戶均持有流通股市值為1619.71萬元。

除了貴州茅臺，瀘州老窖、洋河股份、古井貢酒、山西汾酒等多家白酒上市公司公布了業績預測，均預計或明確業績實現正增長。

未來白酒市場銷售趨勢預測

在剛剛過去的中秋國慶銷售旺季，白酒等酒水銷售則表現平平，呈現旺季不旺的特點，也讓不少酒商對年末旺季的表現感到擔憂。不過多家機構最新研報依然看好白酒行業，認為受疫情影響國慶期間白酒板塊表現平穩，未出現全行業性動銷超預期現象。雖然眼下板塊受疫情反復情緒壓制，但在行業回款、庫存、批價表現整體平穩和行業分化的背景下，板塊業績結構性分化趨勢延續，強者恒強趨勢會更加明顯。

2022年，白酒行業雖受新冠疫情影響，但由于白酒產業結構持續優化、市場活力有序釋放、市場份額逐漸向頭部企業集中，貴州茅臺、五糧液等大酒企，名優品牌市場競爭優勢更加明顯。

目前，我國白酒行業目前的出口狀況不容樂觀，海外市場有待開發。未來，隨著我國在國際貿易中的參與度逐漸提高，再加上國民對高價格酒類的承受力不斷提升以及對進口酒類的需求量保持穩定，白酒行業的進口量仍將保持在高水平。

據中研普華研究報告《2022-2026年中國白酒行業市場調研與營銷模式發展趨勢分析報告》分析

一、中國白酒行業商業模式分析

1、白酒行業商業模式的演變

從七八十年代開始，白酒的營銷開始步入一個創新軌道中，每一次創新都有一個先鋒代表引領者行業的發展：從黔酒、汾酒依靠政府評比、計劃批條不愁賣的時代到孔府家、秦池依靠廣告拉動風靡大江南北;再到川酒改變依靠家門口的糖酒會招商模式開始做品牌，五糧液首創品牌拉動產品買斷模式引領行業競相模仿;徽酒依靠酒店和團購的"盤中盤"的渠道競爭模式取得行業領先，再到新競爭的時代，企業需要依靠品牌、產品結構、價格體系、組織設置、區域市場布局、資源及費用的投入模式等進行綜合系統的競爭。

圖表：白酒行業營銷模式演變過程

資料來源：中研普華產業研究院

2、白酒企業商業模式創新形式

圖表：白酒渠道創新歷程

資料來源：中研普華產業研究院

不同價位白酒的推廣模式和渠道營銷要素不同要求企業在營銷資源和營銷模式的推廣進行相應的配置;不同價位的產品的渠道和營銷策略存在較大的差異，產品定位和營銷模式能否匹配是衡量產品運作能否成功的關鍵指標。高端酒運作的核心要素是品牌力，次高端酒的核心要素是品牌力和營銷能力，中高端酒的核心要素是核心終端的掌控和營銷推廣能力，中低端的核心要素則是品牌知名度和網絡分銷能力。

3、O2O模式給白酒行業帶來的沖擊

由于白酒行業產品差異化大容易使得消費者對品牌的辨識很容易形成，O2O模式在白酒行業有很好的發展基礎。

中酒網在目前白酒行業電商中O2O模式相對領先。中酒網主營中高檔白酒、葡萄酒、進口洋酒、保健酒等，采用"線下連鎖+移動電商+開放平臺+團購分銷"四位一體的立體經營模式。據中酒網披露，中酒線上已擁有18個網絡渠道、線下將開辟全國6個城市的300家分銷店鋪，預計未來3-5年在北京、上海、深圳等一線城市及全國80%以上省會城市設立自營或聯盟機構，形成3000家以上中酒連鎖酒城的立體配送模式，其中20%為自營，其余80%為聯營形式，當銷售收入達100億時存在上市預期。"一時達"，表達的是保證在配送點10公里范圍內，一小時之內送達。

洋河O2O開始前行，未來運作空間很大。洋河電商分為三個平臺：天貓、京東和洋河1號。其中，天貓和京東屬于B2C模式，洋河1號屬于自建O2O模式。O2O渠道銷售的為公司通路產品，線上下單，線下由經銷商所在就近門店進行配送，等同于線上引流，訂單和業績歸屬于經銷商。由于公司的"洋河1號"還處在初創期，

O2O帶來的是一次新的商業模式變革，對于白酒這個傳統行業，因其產品差異化明顯、高毛利率、渠道品類多等特點，O2O模式在白酒行業有很好的運作空間，通過提高渠道效率、資產周轉率和對消費者精確營銷，相對仍停留在傳統營銷模式的企業來講更加符合互聯網的發展趨勢，從品牌和渠道兩個維度選擇，品牌力強的企業進行O2O模式容易被消費者準確認知，渠道力強的企業可以有效實現短時間內的便捷送達，選擇品牌力強且渠道布局相對合理的貴州茅臺，以及渠道完善，有明確推進時間表的洋河股份。

二、白酒行業發展現狀分析

1、中國白酒行業銷售收入

圖表：2019-2021年中國規模以上白酒企業銷售收入

數據來源：中研普華

2019-2021年中國規模以上白酒企業銷售收入由5617.82億元上升到6033億元。

2、中國白酒制造行業資產總計

圖表：2019-2021年中國規模以上白酒行業資產總計

數據來源：中研普華

2019-2021年中國規模以上白酒行業資產由13267.2億元上升到13965.4億元。

欲了解更多市場具體詳情可以點擊查看中研普華研究報告《2022-2026年中國白酒行業市場調研與營銷模式發展趨勢分析報告》。

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