國產POE膠膜將爆發(fā) 受光伏行業(yè)超高速發(fā)展帶動 POE膠膜需求激增

• 李波 2022年12月27日 來源：中研普華集團、央視財經、中研網 303 12
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POE膠膜是光伏組件核心輔材封裝膠膜的一種，主要作用是保護太陽能電池片，使光伏組件在運作過程中不受外部環(huán)節(jié)影響，延長光伏組件使用壽命，同時使陽光最大限度透過膠膜達到電池片表面，提高光伏組件發(fā)電效率，因此光伏封裝膠膜要求具備高透光率、抗紫外濕熱黃變性、與

POE膠膜是光伏組件核心輔材封裝膠膜的一種，主要作用是保護太陽能電池片，使光伏組件在運作過程中不受外部環(huán)節(jié)影響，延長光伏組件使用壽命，同時使陽光最大限度透過膠膜達到電池片表面，提高光伏組件發(fā)電效率，因此光伏封裝膠膜要求具備高透光率、抗紫外濕熱黃變性、與玻璃和背板粘結性好等特點。

受光伏行業(yè)超高速發(fā)展帶動，POE膠膜需求激增。根據中國光伏行業(yè)協會數據，2021年POE需求約14萬噸，預計2023年光伏POE需求有望達到30萬噸以上。隨著高效組件滲透率提升，預計POE在光伏領域的需求有望進一步增長。

中信證券也表示，保守預計2023年光伏POE/EPE膠膜需求合計約12億平，POE粒子需求達46萬噸，2025年超100萬噸，需求保持高增速。

目前POE粒子完全被陶氏、埃克森美孚、LG等海外企業(yè)壟斷。

不過這種局面或在未來幾年有大幅改善，根據Wind不完全統(tǒng)計，目前國內已規(guī)劃POE產能約為200萬噸，據各企業(yè)產能規(guī)劃及項目推進情況，考慮到項目試車及產能爬坡，2024年有望實現國產化量產突破。

鼎際得公告，全資子公司遼寧鼎際得石化科技有限公司擬投資建設POE高端新材料項目，總投資約98.68億元。

鼎際得在公告中進一步表示，本項目建設內容均屬于中國國家發(fā)展和改革委員會公布的《產業(yè)結構調整目錄(2019版)》“鼓勵類”內容，符合國家相關產業(yè)政策要求。本項目的實施，將為公司的產業(yè)結構調整和培育新的經濟增長點奠定堅實的基礎。

鼎際得目前業(yè)績平平，前三季度實現凈利潤8594萬元，同比增長僅1.92%。甚至國盛證券預計鼎際得2022年實現凈利潤1.04億元，同比將下降20.9%。但對鼎際得未來業(yè)績極其看好，預計明年全年凈利同比增長68.5%至1.75億元。

光伏膠膜是組件構成的關鍵輔材，集成于蓋板玻璃/背板與中間電池片之間，起到粘接、保護作用。膠膜在組件成本占比約4-6%上下，比例不高但對組件使用壽命、發(fā)電效率影響明顯，對其透光率、透水率、耐候性(耐紫外線、高 溫)、粘接強度、抗老化能力等有較高的要求。

光伏組件使用壽命一般為20-30年，一般要求組件效率首年衰減不超過2.5%，次年后年均衰減不超過0.7%。

光伏組件失效一般包括初期失效、中期失效和后期失效，其中與封裝膠膜直接相關的有PID效應、膠膜黃變、脫層以及水汽滲入導致的電池腐蝕等。而且相較于EVA膠膜，POE膠膜在多方面具備更優(yōu)異性能。

首先在體積電阻率方面，隨著工作溫度提升，EVA膠膜體積電阻率迅速下降，高溫下POE膠膜體積電阻率比EVA膠膜高1-2個數量級;其次在水汽透過率方面，POE屬于非極性材料，不能和水分子形成氫鍵，不會像EVA(醋酸乙烯酯為極性基團)一樣吸附水汽，水汽透過率為EVA材料的十分之一;

同時在抗紫外濕熱黃變性方面，由于POE大分子鏈的飽和結構，分子結構中所含叔碳原子相對較少，具備更優(yōu)異的耐熱老化和抗紫外線性能。

根據中研普華《2022-2027光伏組件行業(yè)市場深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報告》，POE膠膜將是光伏膠膜升級換代的主要方向。

從2018年開始，中國的光伏行業(yè)逐漸全面轉向PERC和PERC+技術，在這種P型電池的大行其道，也決定了在光伏膠膜的選擇上EVA 的性價比更好。

今年以來，晶科能源率先啟動N型TOPCon規(guī)模應用，目前更多主流企業(yè)也開始較大規(guī)模投產 TOPCon電池。TOPcon電池與組件對防水性要求更高，而POE以其更好的水汽阻隔 率與更好的耐候性能、抗PID能力，與N型TOPCon有更好的適配性。

幾家 TOPCon組件 企業(yè)較早就開始選擇和導入POE膠膜，目前POE膠膜的滲透率在23%上下，預計伴隨TOPCon產業(yè)的繼續(xù)放量，POE膠膜滲透率可能會相應的加速提升。

光伏的N型電池產業(yè)化將加速POE滲透

2022年EVA、POE粒子價格一度出現倒掛，POE在經濟性上的劣勢弱化。而未來1-2 年，一方面，硅料價格逐步 調整后，地面電站啟動可能進一步加強雙玻趨勢，進而拉動 POE 需求，另一方面 N 型的大規(guī)模產業(yè)化直接帶動 POE 滲透率提升。

從 N 型角度看，目前已經投產+披露的 TOPCon 電池產能規(guī)劃超過 200GW，考慮到大部分企業(yè)是首次大規(guī)模投建 TOPCon 產線，中性估算 2023年N型出貨 80-100GW，對應 POE 膠膜需求近 8 億平，粒子對應近 38 萬噸(估算 全部取純 POE)。

考慮 POE粒子存在短缺的可能性，N 型比例越高，POE/EPE膠膜需求量越大，可能EPE應用比 例也會隨之上升。

POE膠膜未來行業(yè)空間有多大?

目前行業(yè)N型擴產加速，其中TOPCon電池由于能兼容PERC產線，所以將率先大規(guī)模推廣應用。

TOPCon電池在PERC電池的工藝基礎上，將原有磷擴散制備PN結改為通過硼擴散制備PN結，并在電池背面增加了一層超薄氧化硅(隧穿氧化層)，再沉積一層摻雜多晶硅薄層形成鈍化結構，其他工序與PERC基本一致，因此較新的PERC產線可通過增加相應設備改造成TOPCon產線，實現技術升級。TOPCon憑借高兼容性更容易被傳統(tǒng)電池、組件廠青睞，量產進度快于其他N型電池。

2022年，晶科能源率先啟動TOPCon的大擴產，其安徽、浙江首期8+8GW產線已經爬滿，Q3開始規(guī)模放量，鈞達(捷泰)7月一期8GW投產，調試進展順利。

天合、晶澳、通威等頭部企業(yè)也開始大規(guī)模的TOPCon擴張，此外有大面積的新進入者啟動TOPCon產線建設，機構預計2022-2024年TOPCon將進入密集擴產和放量。

而根據PVinfoLink統(tǒng)計，截至2022年9月，宣布布局TOPCon的產能已經超過350GW，其中已落地的TOPCon產能超過40GW，預計2022年底，TOPCon名義產能將超過70GW，2025年TOPCon和HJT產能預計分別達到260、90GW，TOPCon、HJT和XBC等N型技術路線市占率到2025年提升至37%、7%、7%。

根據組件廠膠膜選型情況，東方財富證券以P型單面組件均采用EVA+EVA封裝，P型雙面組件中采用EVA+POE和EVA+EPE封裝各占一半，TOPCon和HJT電池中EVA、EPE、POE膠膜使用占比分別為30%、40%、30%;XBC電勢使用EVA+POE封裝為假設前提，計算出2025年各類膠膜市占率為53.88%、22.46%、23.36%。

2022-2025年光伏POE類膠膜對應的需求分別為6.43、12.58、18.30、24.44億平，需求復合增速為56.04%，POE粒子對應的需求分別為21.19、41.42、60.16、80.66萬噸，需求復合增速為56.15%。

招商證券同樣認為，2022年EVA、POE粒子價格一度出現倒掛，POE在經濟性上的劣勢弱。未來1-2年，一方面隨著硅料價格逐步調整后，地面電站啟動可能進一步加強雙玻趨勢，進而拉動POE需求，另一方面N型的大規(guī)模產業(yè)化直接帶動POE滲透率提升。

以2022、2023年光伏裝機量為240、350GW，POE滲透率分別為19%、24%為假設前提，估算出POE/EPE膠膜需求量達到8、16億平，考慮EPE滲透率，POE粒子需求量可能在25、48萬噸上下，需求增長趨勢更為樂觀。

POE含共擠：20年占比接近26%，到25年占比為32%左右，市場空間為114億;透明EVA：20年占比接近57%，到25年占比降為48%左右，市場空間142億;白色EVA，僅能用于單玻，市場空間較小。POE不會取代EVA，但至少吃掉EVA一大部分份額。

國內產業(yè)鏈情況如何?

目前，POE生產全部由海外企業(yè)壟斷，主要為陶氏化學、?？松梨?、三井和LG化學等。根據華經產業(yè)研究院統(tǒng)計，2021年全球包括丙烯基彈性體在內的廣義POE產能約為200萬噸，其中陶氏化學產能占比最大，約為48%。

2021年，我國POE消費量約為64萬噸，基本全部依賴進口，美國陶氏化學及埃克森美孚和韓國LG化學、SK-SABIC為主要進口來源。

不過，POE國產替代有望加速。POE實現量產的難點為催化劑與重要原料高碳α-烯烴具備較高的技術壁壘。2022年9月28日，東方盛虹發(fā)布公告，江蘇斯爾邦石化有限公司800噸/年POE中試裝置成功實現了POE催化劑及全套生產技術完全自主化，填補了國內空白。

項目一次性開車成功，順利打通全流程，產出合格產品，連續(xù)穩(wěn)定運行。斯爾邦未來將繼續(xù)進行POE的研發(fā)和產能擴張，總體規(guī)劃年產能50萬噸(分期建設)。

隨著海外催化劑專利到期和國內研發(fā)速度加快，國產企業(yè)已逐步突破POE生產的三大壁壘，目前國內已宣布POE產能合計規(guī)劃超180萬噸，多數企業(yè)POE項目已進入中試階段。

其中萬華化學中試已運行近1年，開發(fā)布局較早。2021年9月，萬華化學完成中試POE裝置建設，2022年3月公司在投資者問答平臺宣布產出合格中試產品，目前在下游各領域進行應用開發(fā)。

從萬華化學在茂金屬、α-烯烴齊聚、烯烴高溫溶液聚合等相關領域的專利布局來看，目前持有或處于審查狀態(tài)專利有32件，最早可以追溯到2017年。

除中石化和中石油體系外，萬華是在相關領域的專利布局數量最多、范圍最廣、自主開發(fā)工作的啟動時間最早的企業(yè)之一。

衛(wèi)星化學在2021年12月30日披露連云港綠色化學新材料產業(yè)園項目，其中包括年產10萬噸α-烯烴及配套POE，形成乙烯、α-烯烴、POE產業(yè)鏈一體化格局。

2022年6月連云港石化1000噸/年α-烯烴工業(yè)試驗裝置項目環(huán)境影響評價一次公示，項目具備施工條件，預計今年建成并產出產品。

榮盛石化則在2022年8月18日公告，公司擬新投資641億元，對浙江石化4000萬噸/年煉化一體化相關裝置進行挖潛增效。計劃包括新建包括35萬噸/年α-烯烴裝置、2×20萬噸/年POE聚烯烴彈性體裝置、30萬噸/年EVA/LDPE(管式)裝置等系列下游項目。浙江石化成為又一宣布進入POE市場的化工龍頭企業(yè)。

隨著POE膠膜逐漸取得市場主導地位，已在該領域布局的這些企業(yè)，勢必迎來一波較為強勁的業(yè)績動力。

想要了解更多光伏膠膜行業(yè)具體詳情，可以點擊查看中研普華研究報告《2022-2027光伏組件行業(yè)市場深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報告》

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