去年12月挖機銷量不及預期 挖掘機行業市場分析2023

• 方蔓桃 2023年1月12日 來源：百度 688 40
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就挖掘機產量情況而言，根據國家統計局數據顯示，我國挖掘機產量整體表現為快速增長趨勢，僅在2019年有所下滑，隨后在2020年迎來爆發，截止2020年產量達到近年來的最大值40.11萬臺，同比2019年增長50.6%。根據最新數據顯示，2022年1-6月中國挖掘機累計產量為15.7萬臺，

挖掘機行業市場多大?挖機出口替代韌性依舊+電動化增效大勢+低基數，23年挖機銷量有望轉逐漸改善。龍頭企業市占率提升+原材料價格下降，23年收入利潤有望迎來正增長。推薦跟開工率正相關的建設機械(600984)、非挖業務放量的恒立液壓(601100)(601100.SH)、具備全球競爭力+電動化進展順利的主機廠三一重工(600031)(600031.SH)/徐工機械(000425)(000425.SZ)、高空作業平臺持續增長的國內巨頭浙江鼎力(603338)(603338.SH)等。

事件：據中國工程機械工業協會，2022M12納入統計26家主機廠銷售挖機16869臺/-29.8%/環比-28.8%，低于此前CME預期的20000臺。
? ? ? 據中研產業研究院《2022-2027年中國挖掘機行業市場全景調研與發展前景預測報告》分析：

挖掘機行業現狀分析

中國工程機械工業協會發布的26家挖掘機制造企業統計數據顯示，2022年5月銷售各類挖掘機20624臺，同比下降24.2%;1-5月，共銷售挖掘機122333臺，同比下降39.1%。

最近一年多來，作為工程機械領域的龍頭，包括恒立液壓(SH601100，股價57.76元，市值753.98億元)、三一重工(SH600031，股價18.11元，市值1538.13億元)等在內的上市公司，營收、利潤雙雙承壓，股價也呈下行趨勢。

從財務數據來看，2021年，三一重工營收1069億元，同比增長6.81%，漲幅遠低于2017年~2020年;歸母凈利潤為120.3億元，同比下降22.04%，是2016年進入高速增長期以來的首次下滑;2022年一季度，三一重工營收為202.8億元，同比下降39.49%，歸母凈利潤15.90億元，同比下降71.29%。

據中國工程機械工業協會，2022M12納入統計26家主機廠銷售挖機16869臺/-29.8%/環比-28.8%，低于此前CME預期的20000臺。分區域看，內銷6151臺/-60.1%/環比-57.39%，主要是12月1日國四標準切換影響，2022M11內銷高增，帶來需求前置效應;外銷10718臺/+24.4%/環比+15.5%，繼續看好工程機械企業海外市場開拓。

海外工程機械增長顯著，國內企業受益于海外市場需求有望進一步提高全球市占率。

2022年全年，挖機出口量達109453臺/+59.95%，工程機械整機企業開拓海外市場效果明顯。主要受益于美國等發達國家疫情后的基建法案刺激，疊加海外工程機械企業的訂單擠壓，利好國內高性價比產品及能夠順利出海的企業，中國制造供應全球現象明顯，看好未來挖機外銷對國內工程機械企業業績的帶動效應。

就挖掘機產量情況而言，根據國家統計局數據顯示，我國挖掘機產量整體表現為快速增長趨勢，僅在2019年有所下滑，隨后在2020年迎來爆發，截止2020年產量達到近年來的最大值40.11萬臺，同比2019年增長50.6%。根據最新數據顯示，2022年1-6月中國挖掘機累計產量為15.7萬臺，累計下降27.1%;2016-2021年中國挖掘機產量2020年達到最高，此后有所下降。

就挖掘機銷量情況而言，隨著下游工業整體持續發展，挖機需求持續增長，據中國工程機械工業協會對25家挖掘機制造企業統計，2021年1-12月共銷售挖掘機342784臺，同比增長4.64%。其中國內274357臺，同比下降6.32%;出口68427臺，同比增長97%。

挖掘機行業前景分析

目前，國內資本市場對地產行業政策放寬，刺激下游需求修復，看好2023年地產對工程機械內銷帶動。

日前，證監會決定在房地產股權融資方面調整優化五項措施，帶動地產行業修復。根據央視財經數據，2022年1-11月，全國工程機械單月平均開工率為61.95%，整體趨穩。11月全國工程機械單月平均開工率為60.81%/環比-3.26pct，主因為北方進入停工季。隨證監會對房地產股權融資方面調整優化措施落地，基建地產回暖預期增強，有望刺激下游地產需求反彈。政策轉向利好下游開工率回升，工程機械內銷市場有望加快復蘇。

最近幾年，包括三一重工、徐工機械、柳工等國內工程機械龍頭企業紛紛布局電動挖掘機、裝載機等領域，同時在換電重卡等新能源方向也屢屢出新。業界認為，未來挖機方向肯定是朝著電動化、智能化、綠色化等方面發展。工程機械領域電動化的滲透率會越來越高，而更換電動化的設備會給主機廠商帶來比較大的發展機遇。另一方面，電動化工程機械給下游使用客戶帶來的價值也會更大，包括節約運營成本、環保減排、增強操作舒適性等。

挖掘機行業研究報告旨在從國家經濟和產業發展的戰略入手，分析挖掘機未來的政策走向和監管體制的發展趨勢，挖掘挖掘機行業的市場潛力，基于重點細分市場領域的深度研究，提供對產業規模、產業結構、區域結構、市場競爭、產業盈利水平等多個角度市場變化的生動描繪，清晰發展方向。預測未來挖掘機業務的市場前景，以幫助客戶撥開政策迷霧，尋找挖掘機行業的投資商機。報告在大量的分析、預測的基礎上，研究了挖掘機行業今后的發展與投資策略，為挖掘機企業在激烈的市場競爭中洞察先機，根據市場需求及時調整經營策略，為戰略投資者選擇恰當的投資時機和公司領導層做戰略規劃提供了準確的市場情報信息及科學的決策依據。

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