2023產業投資基金行業發展現狀分析

• 黃文玉 2023年4月13日 來源：互聯網 1080 69
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產業投資基金是一大類概念，國外通常稱為風險投資基金和私募股權投資基金，一般是指向具有高增長潛力的未上市企業進行股權或準股權投資，并參與被投資企業的經營管理，以期所投資企業發育成熟后通過股權轉讓實現資本增值。

一、產業投資基金的概念

產業投資基金是一大類概念，國外通常稱為風險投資基金和私募股權投資基金，一般是指向具有高增長潛力的未上市企業進行股權或準股權投資，并參與被投資企業的經營管理，以期所投資企業發育成熟后通過股權轉讓實現資本增值。產業基金涉及到多個當事人，具體包括：基金股東、基金管理人、基金托管人以及會計師、律師等中介服務機構，其中基金管理人是負責基金的具體投資操作和日常管理的機構。

根據原國家發展計劃委員會2006年制定的《產業投資基金管理暫行辦法》，產業投資基金(或簡稱產業基金)，是指一種對未上市企業進行股權投資和提供經營管理服務的利益共享、風險共擔的集合投資制度，即通過向多數投資者發行基金份額設立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金資產，委托基金托管人托管基金資產，從事創業投資、企業重組投資和基礎設施投資等實業投資。按投資領域的不同，產業投資基金可分為創業投資基金、企業重組投資基金、基礎設施投資基金等類別。

二、產業投資基金行業發展現狀

根據基金的組織方式劃分，美國產業投資基金分為信托制與公司制兩種組織形式，也有人稱為契約型與公司型。前者依據信托法律制度，而后者依據公司法律制度。信托制能滿足當事人之間的靈活性要求，而公司制能很好地保護投資者(股東)利益。在美國，產業投資基金主要采用公司制，因為"紙面公司"作為特設實體被允許存在。也有部分采用信托制，其中一些以受益憑證這一證券形態在證券交易所掛牌交易，流動性很好。

2018年以來，產業投資基金作為地方政府或相關基礎設施項目等融資的一種重要方式，受到較為嚴格的規范化要求，進入一個較為平穩的規范發展階段。截至2019年底，國內產業投資基金總量為2286只，募集目標規模為15.3萬億元。已經募集完成的產業投資基金數量為565只，募集規模總計為3.52萬億元。

中央企業鄉村產業投資基金由國投集團旗下國投創益產業基金管理有限公司管理。根據數據顯示，國投創益共投資項目225余個，金額超558億元，覆蓋了全部原國家集中連片特困地區和原“三區三州”深度貧困地區，累計撬動社會資本超過3400億元，帶動就業達350余萬人次，為就業人口提供收入達4000億元，為地方政府貢獻稅收900億元。

截至2020年底，國家級產業投資基金的目標規模占比約為23%，總量超過1.8萬億元;省級產業投資基金目標規模占比約為35%，總量超過2.7萬億元;地市級產業投資基金的目標規模占比約為29%;區縣級產業投資基金目標規模占比約為13%。總體來看，省級政府產業投資基金目標規模占全國各級政府總規模的比重最高。

國調基金已成為投資領域的一個風向標。截至2021年底，國調基金已交割項目近140個，投資金額超過1100億元，其中82%為央企國企相關項目。截至2021年底，國新系基金累計投資戰略性新興產業項目170余個，金額超過900億元，占投資總額80%，實現對戰略性新興產業9個子領域的全覆蓋。其中，國風投基金等圍繞關鍵核心技術投資了包括孚能科技、寒武紀、曠視科技、瀾起科技等一批科技含量高、市場影響力大的優質項目。

國新系基金累計投資央企及地方國企項目130余個，金額近1000億元，超過累計投資金額的80%。國新國企改革系列基金已投資“雙百企業”及其子企業27家，“科改示范企業”及其子企業8家、綜改試驗區國企1家，推動完成綜合性改革300余項，帶動社會資本投資400余億元。

根據中研普華產業研究院發布的《2022-2027年中國產業投資基金行業市場深度調研及投資策略預測報告》顯示：

為助力遼寧省加快產業數字化、數字產業化和提高頭部企業本地配套率、科技創新成果本地轉化率、科技型企業增長率，引育壯大新動能，遼寧省設立了遼寧產業投資基金(以下簡稱“遼寧基金”)，規模為200億元。日前，省財政廳相關負責人表示，遼寧基金將聚焦重點產業和重大項目進行投資引導，助力遼寧振興發展。

江蘇老字號產業投資基金成立儀式在無錫市梁溪區小婁巷歷史文化街區廣場舉行。江蘇老字號產業投資基金是由江蘇省政府投資基金聯合無錫市、梁溪區國有企業以及省頭部老字號企業共同成立，總規模 10 億元。此次江蘇老字號產業基金落地梁溪，是 " 金融 + 產業 " 模式的又一次嘗試，是全面推動梁溪老字號產業傳承與振興的重要舉措。無錫市梁溪區歷來非常重視政府產業基金的布局，建區五年來，圍繞產業發展需要，通過政府引導，已撬動超過 20 億元的基金落地梁溪，陸續成立了天使基金、新材料基金、上市引導基金、智慧物聯基金等，這些基金與江蘇老字號產業基金一起，共同構成了具有梁溪特色的政府引導基金體系。

產業投資基金在緩解財政資金壓力、推動戰略性新興產業定位與引導、加速產業集群集聚、促進多樣化資金利用、加快官產學研融合及加強產業發展金融支持體系建設等方面起到重要的支撐作用。如，部分產業投資基金通過控股、參股與合作等方式形成“融資—投資—運營”等新產業投資控股機制，不斷深化產融結合，有序發揮杠桿作用，有效促進產業結構升級。

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