公募關鍵傭金或下調 萬億財富管理市場有望受帶動 券商龍頭之一也獲增持

• 李波 2023年5月19日 來源：中研普華集團、央視財經、中研網 997 63
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據新聞5月18日消息，近期市場傳言稱公募基金向券商支付的交易傭金或將從當前的萬八下降至萬四，甚至更低至萬三。據悉，對此經多方核實了解到，結合市場與監管要求，下調交易費用在預期之中，相關調研也有進行，但下調比例還不清楚，當前沒有落地時間表。

據新聞5月18日消息，近期市場傳言稱公募基金向券商支付的交易傭金或將從當前的萬八下降至萬四，甚至更低至萬三。

據悉，對此經多方核實了解到，結合市場與監管要求，下調交易費用在預期之中，相關調研也有進行，但下調比例還不清楚，當前沒有落地時間表。

分析人士稱，對于基民而言，交易傭金是從基金資產中扣除的，所以降費對基金凈值有些幫助。

據太平洋證券研報顯示，截至2022年末主要券商旗下各公募基金利潤貢獻率靠前的有東方證券、長城證券、興業證券、中泰證券等。

信達證券表示，隨著我國居民收入的不斷提高，家庭財富的穩步累積，國內的財富管理需求也隨之顯著增長。

2017年至今，公募基金規模持續上升，從2017年1月底9.14萬億元增長至2023年3月底的26.04萬億元，2022年，受市場下行影響，公募基金和私募基金規模增速有所放緩，股混類公募和私募證券投資基金規模下滑，但中長期來看，券商財富管理韌性仍較強。

此外，浙商證券分析稱，當前券商業績修復確定性強，利好政策頻發，PB處于歷史10%分位，三季度可能全面降準，四季度可能降息，且超額儲蓄或較難大規模形成消費或進入地產，資本市場或成為超額儲蓄的核心外溢方向，增量資金進入市場有望催化券商行情。

此外，中信建投18日公告，第一大股東北京金控集團5月18日增持1500萬股H股股份，占公司已發行股份的0.19%，擬后續繼續增持公司H股，本次增持與后續增持的累計增持比例不超過本公司已發行總股本的1.20%。

公募基金加速布局

隨著個人養老金制度去年出臺并落地，公募基金正加快布局積極型養老目標風險產品。截至今年一季度末，全市場共有12只積極型養老目標風險基金，其中7只成立于2022年，僅去年12月就密集成立了5只。

目前，我國積極型養老目標風險基金的布局仍有較大提升空間。Wind數據顯示，截至2023年一季度末，全市場養老目標風險基金共有121只，其中積極型產品僅有12只，占比不到10%。

公募基金是指面向社會不特定投資者公開發行受益憑證的基金。在我國采取契約型的組織形式。受政府主管部門的監管，有信息披露、利潤分配、運行限制等行業規范方面的制約。

公募基金可分成貨幣基金、債券基金、混合基金、股票基金、QDII基金、另類基金、FOF基金，其中貨幣基金可分成傳統貨幣基金、凈值法貨幣基金和類貨幣基金;

債券基金可分成短期/中長期純債券基金、一級和二級債券基金、可轉換債券基金和指數和指數增強型債券基金;混合基可分成偏股型混合基金、平衡混合基金、偏債混合基金和靈活配置基金;股票基金和分成全市場股票基金、行業與主體債券和指數/指數型增強型股票基金。

中國公募基金市場份額主要有貨幣市場基金，混合基金，債券基金，股票基金和QDII基金，其中混合基金占比最重，占比為47%，債券基金占比第二，占比為25%，股票基金占比第三，占比為20%，貨幣是市場基金占比5%，QDII基金占比2.5%。

日前，公募基金一季報已全部披露完畢，公募基金持倉變化以及顯現出的市場“新動向”也隨之浮出水面。數據顯示，一季度主動偏股型基金股票倉位升至歷史較高水平。

行業方面，一季度公募基金對成長風格配置有所增加，計算機、電子、傳媒、通信等行業均獲得明顯增配，但龍頭公司持股集中度繼續回落。

Wind數據顯示，截至3月31日，全市場共有10708只(A/C類分開計算，下同)基金產品。從資產凈值來看，據中金公司研報統計，公募基金資產總值由去年四季度的28萬億元升至28.7萬億元，股票資產從上季度6.2萬億元升至6.3萬億元。

據中研普華產業院研究報告《2022-2027年公募基金產業深度調研及未來發展現狀趨勢預測報告》分析

今年以來，A股市場呈現結構性分化行情，公募基金權益類產品整體表現不佳。

根據同花順統計，截至5月12日，今年以來股票型基金平均收益率0.92%，混合型基金平均收益率-1.79%，均明顯跑輸滬深300指數。數據顯示，百億級偏股型基金經理年內不足三成取得正收益。

在更多的外資公募獲準擴大其在中國的資管規模以后，中國公募基金行業正在為即將到來的激烈市場競爭做準備。中國公募基金行業的規模目前約為27.3萬億元。

外資公募積極尋求中國財富管理領域的機會，主要基于中國財富領域的廣闊空間以及金融市場的進一步開放。中國銀保監會的數據顯示，截至2022年底，中國居民儲蓄存款余額超過120萬億元——這通常被認為是財富管理的豐厚沃土。

外資公募積極進軍之際，內資公募格局正在悄然經歷著變化，擴張的步伐正在放緩。根據中國證券投資基金業協會數據統計，截至2022年末，公募基金行業的總規模為26.03萬億元，對比2021年底的25.56萬億元，增長不足4%;進入2023年，發行略有加快，但仍屬低位增長。

公募基金市場現狀及前景分析2023

25年來，公募基金行業已經成為中國資管市場的主力軍。

中國證券投資基金業協會數據顯示，截至2023年1月末，我國共有公募基金管理人156家，管理的基金產品數量突破萬只，達到1.06萬只;管理總規模27.25萬億元，也達到了歷史較高水平。中國基民數量也早在2021年年底就突破了7.2億人。

另據銀行業理財登記托管機構數據，截至2022年年底，全國銀行機構和理財公司共管理3.47萬只理財產品，存續規模27.65萬億元。這也意味著國內公募基金規模距離超越銀行理財只有一步之遙。

我國公募基金從1998年誕生至今已滿25周年。如今已進入一個新的發展階段，特別是在最近十年，公募基金步入發展“快車道”，擁抱機遇、迎接挑戰，儼然已是市場上最主要的大眾理財、資產管理方式。

公募基金行業管理規模實現從萬億元到27萬億元的飛躍式增長，基金數量也破一萬只，十年間數量和資管規模都成數倍甚至十余倍增長。

中國證券投資基金業協會數據統計，截至2023年1月底，公募基金行業共有10607只基金，基金規模達到27.25萬億元，基金管理人家數也上升到156家。

回望過去，從無到有，從小到大，已發展成為資本市場的中流砥柱，成為資管行業和大眾理財的標桿;展望未來，創新資管理念正在推動行業朝向更加科學、穩健、國際化的方向邁進。

欲了解更多關于公募基金行業的市場數據及未來行業投資前景，可以點擊查看中研普華產業院研究報告《2022-2027年公募基金產業深度調研及未來發展現狀趨勢預測報告》。

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