6月份債券市場(chǎng)共發(fā)行各類債券63377.8億元 債券行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研2023

• 方蔓桃 2023年7月28日 來(lái)源：百度 876 54
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截至6月末，債券市場(chǎng)托管余額為150.3萬(wàn)億元。其中，銀行間市場(chǎng)托管余額130.2萬(wàn)億元，交易所市場(chǎng)托管余額20.1萬(wàn)億元。分券種來(lái)看，國(guó)債托管余額26.1萬(wàn)億元，地方政府債券托管余額37.5萬(wàn)億元，金融債券托管余額36.4萬(wàn)億元，公司信用類債券托管余額32.2萬(wàn)億元，信貸資產(chǎn)支2

債券行業(yè)市場(chǎng)前景怎樣?6月份，債券市場(chǎng)共發(fā)行各類債券63377.8億元。國(guó)債發(fā)行8299.4億元，地方政府債券發(fā)行8302.3億元，金融債券發(fā)行8108.2億元，公司信用類債券發(fā)行13417.1億元，信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行267.7億元，同業(yè)存單發(fā)行24746.1億元。

截至6月末，債券市場(chǎng)托管余額為150.3萬(wàn)億元。其中，銀行間市場(chǎng)托管余額130.2萬(wàn)億元，交易所市場(chǎng)托管余額20.1萬(wàn)億元。分券種來(lái)看，國(guó)債托管余額26.1萬(wàn)億元，地方政府債券托管余額37.5萬(wàn)億元，金融債券托管余額36.4萬(wàn)億元，公司信用類債券托管余額32.2萬(wàn)億元，信貸資產(chǎn)支持證券托管余額2.3萬(wàn)億元，同業(yè)存單托管余額14.4萬(wàn)億元。商業(yè)銀行柜臺(tái)債券托管余額442億元。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2022-2027年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》顯示：

債券行業(yè)投資規(guī)劃研究

作為全球第二大債券市場(chǎng)-中國(guó)債券市場(chǎng)在全球的吸引力正穩(wěn)步提升。來(lái)自中國(guó)人民銀行的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月底，境外機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人持有人民幣債券總規(guī)模約32717億元人民幣。伴隨著境外投資者持有人民幣債券體量增加，管理人民幣利率風(fēng)險(xiǎn)成為迫切需求。“互換通”正是海外投資者人民幣利率風(fēng)險(xiǎn)管理“利器”，機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，它將進(jìn)一步提升人民幣資產(chǎn)在全球的吸引力。

我國(guó)債券市場(chǎng)處于快速發(fā)展時(shí)期，市場(chǎng)債券發(fā)行規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，券種結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定，為適應(yīng)社會(huì)各方面的均衡發(fā)展新型債券層出不窮。其中，我國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展較為突出的新型債券為綠色債券，隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)對(duì)外開放的加快，美國(guó)國(guó)債收益率上升趨勢(shì)放緩，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)境外資金流出壓力將減少，人民幣債券吸引力也將不斷增強(qiáng)。

6月份，銀行間貨幣市場(chǎng)成交共計(jì)169.5萬(wàn)億元，同比增加21.2%，環(huán)比減少0.7%。其中，質(zhì)押式回購(gòu)成交155.1萬(wàn)億元，同比增加23.6%，環(huán)比基本持平;買斷式回購(gòu)成交5290.8億元，同比減少2.5%，環(huán)比增加3.0%;同業(yè)拆借成交13.9萬(wàn)億元，同比增加0.1%，環(huán)比減少8.4%。交易所標(biāo)準(zhǔn)券回購(gòu)成交38.5萬(wàn)億元，同比增加11.3%，環(huán)比增加1.6%。　　6月份，銀行間質(zhì)押式回購(gòu)月加權(quán)平均利率為1.67%，環(huán)比上升13個(gè)基點(diǎn);同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率為1.57%，環(huán)比上升7個(gè)基點(diǎn)。

截至2023年6月末，境外機(jī)構(gòu)在中國(guó)債券市場(chǎng)的托管余額為3.33萬(wàn)億元，占中國(guó)債券市場(chǎng)托管余額的比重為2.2%。其中，境外機(jī)構(gòu)在銀行間債券市場(chǎng)的托管余額為3.28萬(wàn)億元;分券種看，境外機(jī)構(gòu)持有國(guó)債2.1萬(wàn)億元、占比65.5%，政策性金融債0.7萬(wàn)億元、占比22.1%。

截至6月末，銀行間債券市場(chǎng)的法人機(jī)構(gòu)成員共4008家，全部為金融機(jī)構(gòu)。按法人機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具持有人共計(jì)2189家。從持債規(guī)模看，前50名投資者持債占比50.8%，主要集中在公募基金、國(guó)有大型商業(yè)銀行(自營(yíng))、股份制商業(yè)銀行(資管)等;前200名投資者持債占比81.5%。單只非金融企業(yè)債務(wù)融資工具持有人數(shù)量最大值、最小值、平均值和中位值分別為71、1、12、11家，持有人20家以內(nèi)的非金融企業(yè)債務(wù)融資工具只數(shù)占比為90%。

6月份，從交易規(guī)模看，按法人機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具前50名投資者交易占比63.5%，主要集中在證券公司(自營(yíng))、基金公司(自營(yíng))和股份制商業(yè)銀行(自營(yíng))，前200名投資者交易占比90.5%。

中國(guó)的“雙碳”目標(biāo)已經(jīng)成為推動(dòng)國(guó)家綠色金融政策的重點(diǎn)之一，強(qiáng)調(diào)人與自然和諧共生的生態(tài)文明建設(shè)思想為可持續(xù)金融市場(chǎng)的發(fā)展提供了空間。各種主題債券的活躍反映了市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求，預(yù)計(jì)中國(guó)的可持續(xù)債券市場(chǎng)將繼續(xù)蓬勃發(fā)展。實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和將成為未來(lái)一段時(shí)間各地方政府的重點(diǎn)工作方向，發(fā)行綠色地方政府專項(xiàng)債券或碳中和地方政府專項(xiàng)債券或?qū)⒊蔀閭袌?chǎng)的一個(gè)新趨勢(shì)。近年來(lái)中國(guó)債券市場(chǎng)的發(fā)展速度十分之快，它在服務(wù)經(jīng)濟(jì)、提升融資比重、支持融資供給側(cè)改革方面發(fā)揮了巨大的作用。

展望未來(lái)，國(guó)際投資者增持中國(guó)債券的勢(shì)頭有望延續(xù)。由于對(duì)經(jīng)濟(jì)修復(fù)的良好預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)分散的考慮，大型買方機(jī)構(gòu)開始將部分頭寸轉(zhuǎn)換為鋼鐵債券和煤炭債券。展望未來(lái)，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，在穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)基調(diào)下，政府主要依靠基礎(chǔ)設(shè)施，后續(xù)的房地產(chǎn)復(fù)蘇也有利于這些行業(yè)。因此，這些債券的風(fēng)險(xiǎn)是可控的，仍然值得探索。

綠色金融經(jīng)過(guò)“十三五”時(shí)期的快速發(fā)展，形成了“三大功能”“五大支柱”的總體發(fā)展思路，在綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)與部分金融機(jī)構(gòu)自下而上創(chuàng)新實(shí)踐的過(guò)程中，形成了擴(kuò)面提質(zhì)的良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。目前我國(guó)綠色信貸發(fā)行規(guī)模已居世界首位;綠色債券標(biāo)準(zhǔn)與國(guó)際接軌，發(fā)行規(guī)模已居世界第二位;綠色保險(xiǎn)制度初步建立，投融資流程形成規(guī)范，累計(jì)保額超過(guò)45萬(wàn)億元。

目前，廣東各界正堅(jiān)定不移踐行新發(fā)展理念，深入實(shí)施綠美廣東生態(tài)建設(shè)“六大行動(dòng)”。廣東金融業(yè)也聚焦“雙碳”目標(biāo)，持續(xù)加大綠色金融供給，形成了獨(dú)具特色的綠色金融“廣東模式”，有力賦能綠美廣東建設(shè)。

綠色債券未來(lái)投資前景分析

近年來(lái)，綠色發(fā)展、低碳轉(zhuǎn)型始終貫穿于金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展之中。“綠色金融已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)金融未來(lái)發(fā)展的重要戰(zhàn)略支點(diǎn)。”業(yè)內(nèi)人士表示，一方面，綠色金融為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入了新動(dòng)能，引導(dǎo)資金流向“雙碳”項(xiàng)目，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)綠色低碳轉(zhuǎn)型;另一方面，發(fā)展綠色金融為商業(yè)銀行特色化經(jīng)營(yíng)開辟了新賽道，有助于推動(dòng)銀行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整、培育新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)、提高可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

近年來(lái)中國(guó)債券市場(chǎng)的發(fā)展速度十分之快，它在服務(wù)經(jīng)濟(jì)、提升融資比重、支持融資供給側(cè)改革方面發(fā)揮了巨大的作用。

在綠色債券領(lǐng)域，2023年一季度，天風(fēng)證券承銷了山東正方控股集團(tuán)、無(wú)錫市太湖新城資產(chǎn)等公司的綠色債券及柳州銀行綠色金融債券，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型。其中，由天風(fēng)證券任牽頭主承銷商的“無(wú)錫市太湖新城資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限公司2023年面向?qū)I(yè)投資者非公開發(fā)行綠色公司債券(第一期)(品種一)”是天風(fēng)證券繼2021年發(fā)行碳中和綠色債券后再一次主承太湖新城綠色債。該項(xiàng)目實(shí)施有利于持續(xù)加強(qiáng)太湖流域生態(tài)建設(shè)、提高區(qū)域內(nèi)居住條件和配套設(shè)施條件。

基于太湖新城發(fā)展集團(tuán)作為符合國(guó)家戰(zhàn)略的優(yōu)質(zhì)企業(yè)在高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的突出作用，天風(fēng)證券在一季度為其發(fā)行2023年度第一期優(yōu)質(zhì)主體企業(yè)債券，此項(xiàng)目為無(wú)錫市首單“優(yōu)質(zhì)主體”企業(yè)債券，票面利率3.64%，創(chuàng)江蘇省2023年度企業(yè)債發(fā)行利率新低。“天風(fēng)證券將進(jìn)一步通過(guò)為優(yōu)質(zhì)企業(yè)創(chuàng)造低成本、便利、高效的債券融資環(huán)境，助力推行高質(zhì)量發(fā)展理念，共同助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展。”

截至2023年一季度末，我國(guó)本外幣綠色貸款余額超過(guò)25萬(wàn)億元，綠色債券余額超過(guò)15萬(wàn)億元，均居世界前列。

未來(lái)，債券行業(yè)發(fā)展前景如何?想了解關(guān)于更多行業(yè)專業(yè)分析，請(qǐng)點(diǎn)擊《2022-2027年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》。

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