為什么分紅險占有絕對優(yōu)勢? 2023年中國分紅保險行業(yè)投資價值分析

• 陳澤芳 2023年9月22日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 954 60
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為什么分紅險占有絕對優(yōu)勢?究其原因是因其“浮動收益”。以分紅險、萬能險為代表的收益不固定的人身險產(chǎn)品在預(yù)測每年收益時，可以展示預(yù)定利率的分紅險(現(xiàn)價部分)+分紅演示以及年金險+萬能險，相較于即將調(diào)整的3%預(yù)定利率，這類產(chǎn)品的中長期演示收益更高，也正因為

分紅保險是世界各國壽險公司規(guī)避利率風(fēng)險，保證自身穩(wěn)健經(jīng)營的有效手段。相對于傳統(tǒng)保障型的壽險保單，分紅保單向保單持有人提供的是非保障的保險利益，紅利的分配還會影響保險公司的負債水平、投資策略以及償付能力。為了保障保單持有人的利益和保證保險公司的持續(xù)經(jīng)營，各國保險監(jiān)管機構(gòu)都非常重視對分紅保險的監(jiān)管，除了將保險監(jiān)管的重點集中在分紅產(chǎn)品的紅利演示、分紅基金的紅利分配、分紅基金的信息披露、保單持有人的合理預(yù)期和分紅基金的負債確認等方面外，對不同的紅利分配方式形成了不同的監(jiān)管模式。

中國銀保監(jiān)會首席會計師馬學(xué)平近日表示，保險行業(yè)要強化負債質(zhì)量管理。要聚焦負債來源穩(wěn)定性、結(jié)構(gòu)多樣性、與資產(chǎn)匹配合理性、成本的適當(dāng)性等方面，進一步強化負債質(zhì)量管理;要讓產(chǎn)品供給多元化，防止過度集中引發(fā)風(fēng)險;要更多關(guān)注宏觀經(jīng)濟形勢的變化，積極主動應(yīng)對利率下行，防范利差損風(fēng)險;要切實做好負債成本管控，防止成本過高引發(fā)流動性風(fēng)險。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年中國分紅保險行業(yè)投資價值分析及發(fā)展趨勢預(yù)測報告》統(tǒng)計分析顯示：

分紅保險是一種非常有效的避稅理財工具。分紅保險里的投資增長不需要在當(dāng)年交稅，意味著每年的增長值作為新增投資在保單里面繼續(xù)為投保人創(chuàng)造新的財富，從而可享受到復(fù)利增長的威力和好處。而一般的投資理財方式每年的投資增長都需要交增值稅，從而大大降低了其增值的速度。另外，分紅保險里的投資是由經(jīng)驗豐富的保險公司的專家隊伍來負責(zé)操作，投保人絲毫不需要為投資操心，盡管安心享受比較安全和穩(wěn)定的回報。

隨著多家再保險公司披露2023年1季度償付能力報告，中國再保險行業(yè)2023年一季度表現(xiàn)得以一窺究竟。統(tǒng)計顯示，14家再保險公司在2023年一季度共實現(xiàn)保費收入676.98億元，同比增長8.61%;實現(xiàn)凈利潤8.29億元，同比大增144.33%。從償付能力表現(xiàn)來看，截至一季度末，14家再保險公司平均核心償付能力充足率為224.69%，綜合償付能力充足率為258.13%，最新風(fēng)險綜合評級沒有C類或D類公司，整體償付能力充足。

多位業(yè)內(nèi)人士提及，在上一輪4.025%的長期年金險下架后，1875100增額終身壽險因其現(xiàn)金價值增長較高、兼顧靈活性與保障性等特點而受到市場青睞，也是各大壽險公司主推的產(chǎn)品之一。不過受預(yù)定利率下調(diào)影響，其競爭優(yōu)勢也會打折扣。盡管預(yù)定利率下調(diào)短期內(nèi)會削弱保險產(chǎn)品的吸引力，但從長期來看，保險產(chǎn)品仍有優(yōu)勢。

2023年中國分紅保險行業(yè)投資價值分析

分紅保險的紅利來源于壽險公司的“三差收益”即死差異、利差異和費差異。紅利的分配方法主要有現(xiàn)金紅利法和增額紅利法，兩種盈余分配方法代表了不同的分配政策和紅利理念，所反映的透明度以及內(nèi)涵的公平性各不相同，對保單資產(chǎn)份額、責(zé)任準(zhǔn)備金以及壽險公司現(xiàn)金流量的影響也不同，因此從維護保單持有人的利益出發(fā)，壽險公司內(nèi)部應(yīng)當(dāng)對紅利分配方法的制定及改變持十分審慎的態(tài)度，既要重視保單持有人的合理預(yù)期，貫徹誠信經(jīng)營和紅利分配的公平原則，又要充分考慮紅利分配對公司未來紅利水平、投資策略以及償付能力的影響。

由于分紅型保險可以給被保人帶來一定的收益，所以這類產(chǎn)品也備受大眾歡迎。隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展,人們對于保險的需求也越來越高。其中,分紅保險作為一種比較受歡迎的保險產(chǎn)品,其發(fā)展趨勢也備受關(guān)注。據(jù)了解，我國分紅保險的產(chǎn)品創(chuàng)新不斷推進。隨著市場競爭的加劇，保險公司開始注重產(chǎn)品創(chuàng)新，推出了更加靈活、多樣化的分紅保險產(chǎn)品，以滿足不同客戶的需求。比如，一些保險公司推出了“萬能險”產(chǎn)品，可以根據(jù)客戶的需求進行投資，提高保單的收益率。

為什么分紅險占有絕對優(yōu)勢?究其原因是因其“浮動收益”。以分紅險、萬能險為代表的收益不固定的人身險產(chǎn)品在預(yù)測每年收益時，可以展示預(yù)定利率的分紅險(現(xiàn)價部分)+分紅演示以及年金險+萬能險，相較于即將調(diào)整的3%預(yù)定利率，這類產(chǎn)品的中長期演示收益更高，也正因為有這部分“紅利”，預(yù)定利率下降對其影響相對較小，因此業(yè)內(nèi)人士判斷，這類產(chǎn)品或?qū)蔀橹髁鳟a(chǎn)品。

分紅型保險依據(jù)功能可以分為投資型和保障型兩類：

1、投資型分紅險，指的是以銀保分紅產(chǎn)品為代表，多數(shù)都是一次性繳納保險，保障期限通常是五年或十年。該類保險保障功能相對較弱，多數(shù)只提供人身死亡或全殘保障，不能附加各種健康險或重大疾病保障。若意外死亡，給付額度一般為所交保費的兩到三倍;若自然或疾病死亡，給付額度則僅略高于所交保費，所以，該類保險產(chǎn)品的主要功能是通過投資獲得收益。

2、保障型分紅險，指的是帶分紅功能的普通壽險產(chǎn)品，比如兩全分紅保險和定期分紅保險等。該類保險更加側(cè)重人身保障，分紅僅作為附加利益。以兩全型分紅保險為例，在固定返還生存金的同時，還帶有固定保額的身故或全殘保障。而紅利則按照公司每年的經(jīng)營投資狀況分配，沒有固定額度。此外，保障性的分紅險通常都可作為主險，再去附加健康險、意外險和重大疾病保險，以形成更完善的個人保障。

未來行業(yè)市場發(fā)展前景和投資機會在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報告《2023-2028年中國分紅保險行業(yè)投資價值分析及發(fā)展趨勢預(yù)測報告》。由中研普華研究院撰寫，本報告對我國分紅保險行業(yè)的供需狀況、分紅保險發(fā)展現(xiàn)狀、分紅保險子行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了分紅保險行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、分紅保險行業(yè)的發(fā)展建議、分紅保險行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。分紅保險報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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