鉀肥價格強勢反彈 鉀肥市場供需狀況分析2023

• 陳觀秋 2023年11月17日 來源：和訊網 財報網 1037 66
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由于極端天氣、地緣政治動蕩等多重因素影響，全球谷物和油籽的生產和貿易流動依舊保持高度緊張的狀態。近期，隨著巴西大豆種植面積的擴大，第四季度化肥的需求也會隨之增加。東南亞地區以印尼、馬來西亞為代表，進入了棕櫚種植園招標季，將對國際市場鉀肥需求具有促進作

鉀肥價格強勢反彈 鉀肥市場供需狀況分析

從國際市場上來看，由于極端天氣、地緣政治動蕩等多重因素影響，全球谷物和油籽的生產和貿易流動依舊保持高度緊張的狀態。近期，隨著巴西大豆種植面積的擴大，第四季度化肥的需求也會隨之增加。東南亞地區以印尼、馬來西亞為代表，進入了棕櫚種植園招標季，將對國際市場鉀肥需求具有促進作用。

從國內市場來看，目前正處于冬儲肥階段，近期用肥周期在12-1月的冬臘肥，緊接著是春節前后2-3月的返青肥，用肥需求持續旺盛，三大主要肥料氮磷鉀均表現良好。

從近期表現來看，鉀肥價格仍保持高位上行，個別港口大顆粒價格上調50元/噸，低價貨源難詢，60%晶的市場價格多在2850-2880元/噸，未來價格或繼續保持上漲行情。

在國際鉀肥供給上，加鉀Nutrien(NTR.N)財報顯示，2023年前三季度，公司總銷量為991.3萬噸，受北美和巴西強勁需求的推動，第三季度鉀肥銷售量創歷史新高，總銷量389.5萬噸。加鉀Nutrien和美盛Mosaic(MOS.N)的Canpotex加拿大鉀肥聯盟，今年大幅減少了亞洲地區的鉀肥銷售，銷往中國地區鉀肥占比從去年的14%下降到了9%，銷往東南亞市場貨源也從34%下降到了28%，并進一步加大了對于拉丁美洲的銷售，前三季度占比47%，同比增加了11%。

在國內鉀肥供給上，2023年前三季度，鹽湖股份(000792.SZ)氯化鉀的產量達到約342.18 萬噸，相比于去年同期的429萬噸，同比下降20.2%。

業內人士表示，青海鹽湖產量下降或將持續，主要是受到鹽湖資源日益枯竭影響導致柴達木鉀鹽資源告急，柴達木盆地33個鹽湖中的23個探礦權平均壽命僅有17年。同時，由于多年開發，鹽湖資源無論是固體礦還是液體礦，鉀資源品位都在降低，礦藏厚度變薄，鉀資源后續保障難度加大。前兩年因國內保供擴大生產也并不利于鹽湖鉀礦的健康發展。

在鉀肥需求端，ICL預計明年的鉀肥需求量約為6,800萬至6,900萬噸，去年約為6,000萬至6,100萬噸，今年約為6,400萬至6,500萬噸。總體而言，大多數地區的庫存都很低，需要補充庫存。

亞鉀國際：鉀肥景氣底部回暖，業績基本符合預期，長期成長邏輯不變

公司公告顯示，亞鉀國際2023年前三季度實現營業收入28.91億元(YoY +19.81%)，歸母凈利潤9.94億元(YoY -34.54%)，扣非歸母凈利潤10.06億元(YoY +14.65%)，業績基本符合預期。當前時點氯化鉀市場價格2842元/噸，同時隨著春耕及冬季備肥旺季來臨，鉀肥價格易漲難跌，景氣明顯回暖。

長期成長邏輯不變，公司規劃項目順利推進。公司當前擁有老撾甘蒙省263.3平方公里鉀鹽礦權，折純氯化鉀資源儲量將超過10億噸。長期發展來看，公司有望2025年實現500萬噸/年鉀肥產能，未來成長邏輯清晰。

鉀肥，全稱鉀素肥料。以鉀為主要養分的肥料，植物體內含鉀一般占干物質重的0.2%~4.1%，僅次于氮。鉀在植物生長發育過程中，參與60種以上酶系統的活化，光合作用，同化產物的運輸，碳水化合物的代謝和蛋白質的合成等過程。國內現有的鉀肥產能主要集中在青海格爾木及新疆羅布泊地區。

鉀肥市場現狀分析

2022年全球鉀鹽的礦產品產量達到4000萬噸(折合K?O)，其中加拿大、白俄羅斯和俄羅斯三國產量合計占比達到60%。受到俄烏沖突和歐美對白俄羅斯、俄羅斯的經濟制裁的影響，俄白兩國的鉀肥產量相較2021年大幅下滑。

我國鉀肥市場現狀而言，2021-2022年我國整體鉀肥市場景氣度較高，主要受多因素導致的成本和價格上升，細分市場規模來看，氯化鉀主要鉀肥主要的品類，需求明顯增長，疊加價格上升。國內鉀肥銷售收入在2021-2022年明顯增長，但實際2022年的市場規模大增主要由進口均價明顯提升帶動進口規模導致。

據中研產業研究院《2022-2027年中國鉀肥行業市場全景調研及投資價值評估研究報告》分析：

數據顯示，2022年我國鉀肥市場規模約521.94億元，較2021年增長54.6%左右。供需而言，2022年我國鉀肥(折純氯化鉀)產量和需求量分別為952.11萬噸和1695.09萬噸，皆較2021年小幅度提升，主要受上半年價格大增，企業開工率提升。近幾年我國鉀肥整體供需波動較為劇烈，但在政府持續引導保供情況下，從年度波動來看幅度較小。數據顯示，2022年我國鉀肥(折純氯化鉀)產量和需求量分別為952.11萬噸和1695.09萬噸，皆較2021年小幅度提升，主要受上半年價格大增，企業開工率提升。

中國的鉀肥消耗量及使用水平仍低于許多發達國家。與氮肥及磷肥相比，鉀肥對環境及人類健康造成的傷害較小，且就保持水分、抵抗極端天氣及提高作物產量質量而言，鉀肥顯示出優勢。由于鉀肥的優勢進一步得到市場認可，鉀肥將成為中國發展最快、最具潛質的化肥類別之一。

“十四五”我國化肥行業將產業質量提升、助力農化現代化、提高國際競爭力作為高質量發展的戰略重點。為此，中國無機鹽協會鉀鹽鉀肥分會在“十四五”到來之際組織了有關人員對鉀肥行業目前存在的問題進行了分析，提出了鉀肥行業所存在的主要問題：一是我國鉀礦資源稟賦差，開采成本逐年增加;二是我國鉀肥行業競爭力較弱;三是境外鉀資源開發回哺國內進展緩慢;四是鐵路運輸不斷削弱鉀礦開發效益。

在此基礎上，分會提出了“十四五”期間我國鉀肥行業發展的政策建議：一是國家加大鉀礦資源勘查投入，增加儲備量;二是推廣先進適用技術，提升資源利用水平與行業競爭力;三是繼續實施扶持國產鉀肥發展的優惠政策;四是建立境外鉀資源開發基金。

鉀肥行業研究報告主要分析了鉀肥行業的國內外發展概況、行業的發展環境、市場分析、競爭分析、產品價格分析、用戶分析、替代品和互補品分析、行業主導驅動因素、行業渠道分析、行業贏利能力、行業成長性、行業償債能力、行業營運能力、鉀肥行業重點企業分析、子行業分析、區域市場分析、行業風險分析、行業發展前景預測及相關的經營、投資建議等。報告研究框架全面、嚴謹，分析內容客觀、公正、系統，真實準確地反映了我國鉀肥行業的市場發展現狀和未來發展趨勢。

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