國(guó)產(chǎn)消費(fèi)電子復(fù)蘇 2024年中國(guó)OLED行業(yè)發(fā)展前景趨勢(shì)

• 李基錦 2023年12月19日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 329 14
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在需求持續(xù)景氣的帶動(dòng)下，剛性及柔性AMOLED面板價(jià)格降幅收斂后趨穩(wěn)，其中柔性AMOLED面板主力廠商為挽回長(zhǎng)期現(xiàn)金流虧損狀況逐步開始從低價(jià)產(chǎn)品上調(diào)價(jià)格，并有向上蔓延的趨勢(shì)。基于對(duì)OLED存量市場(chǎng)和增量市場(chǎng)的判斷，光大證券認(rèn)為，OLED產(chǎn)業(yè)將開啟新一輪的景氣周期。

消費(fèi)電子復(fù)蘇

隨著近期國(guó)產(chǎn)消費(fèi)電子行業(yè)的復(fù)蘇，上游OLED產(chǎn)業(yè)再次迎來“量?jī)r(jià)齊升”。行業(yè)龍頭公司京東方2023年三季報(bào)顯示，前三季度，公司柔性O(shè)LED出貨量突破8000萬片，隨著柔性O(shè)LED出貨量持續(xù)提升，公司柔性O(shè)LED業(yè)務(wù)前三季度業(yè)績(jī)同比大幅減虧。公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1265.15億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)10.22億元。

基于消費(fèi)電子的復(fù)蘇，OLED行業(yè)的高成長(zhǎng)性，以及國(guó)產(chǎn)廠商份額的提升，全面看好國(guó)產(chǎn)OLED產(chǎn)業(yè)鏈。

在需求持續(xù)景氣的帶動(dòng)下，剛性及柔性AMOLED面板價(jià)格降幅收斂后趨穩(wěn)，其中柔性AMOLED面板主力廠商為挽回長(zhǎng)期現(xiàn)金流虧損狀況逐步開始從低價(jià)產(chǎn)品上調(diào)價(jià)格，并有向上蔓延的趨勢(shì)。基于對(duì)OLED存量市場(chǎng)和增量市場(chǎng)的判斷，光大證券認(rèn)為，OLED產(chǎn)業(yè)將開啟新一輪的景氣周期。

OLED材料概述

OLED(Organic Light Emitting Display，中文名有機(jī)發(fā)光顯示器)是指有機(jī)半導(dǎo)體材料和發(fā)光材料在電場(chǎng)驅(qū)動(dòng)下，通過載流子注入和復(fù)合導(dǎo)致發(fā)光的現(xiàn)象。

OLED可應(yīng)用于顯示及照明領(lǐng)域，是繼CRT顯像管、LCD液晶顯示后，基于電致發(fā)光的第三代顯示技術(shù)。

相比于上兩代顯示技術(shù)，OLED顯示面板真正擁有了“未來科技”材料的輕、薄、快響應(yīng)、透明顯示、柔性可折疊的特點(diǎn)。其構(gòu)造特殊，無需繁重真空器件和額外屏幕背光源、液晶相，只需將發(fā)光材料蒸鍍到纖薄的ITO玻璃板上，通電即可發(fā)光顯色。同時(shí)，OLED具有更廣的色域、更大的視角、更寬的工作溫度區(qū)間且更低的功耗。按驅(qū)動(dòng)方式來分，OLED可分為有源驅(qū)動(dòng)與無源驅(qū)動(dòng)，前者在能耗、顯示質(zhì)量、壽命周期上更具有優(yōu)勢(shì)，因此成為主流應(yīng)用。一般而言，OLED可按發(fā)光材料分為兩種：小分子OLED和高分子OLED(也可稱為PLED)。

OLED材料主要包括兩部分：發(fā)光材料和基礎(chǔ)材料，兩者占OLED屏幕物料成本的30%左右。OLED發(fā)光材料主要包括紅光主體/客體材料、綠光主體/客體材料、藍(lán)光主體/客體材料等。OLED通用材料，主要包括電子傳輸層ETL、電子注入層EIL、空穴注入層HIL、空穴傳輸層HTL、空穴阻擋層HBL、電子阻擋層EBL等，隨著器件結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，材料的種類在不斷變多。其中有機(jī)發(fā)光層材料和傳輸層材料為OLED的關(guān)鍵材料。

上游端分析

從成本結(jié)構(gòu)來看，設(shè)備和有機(jī)材料是OLED面板最主要的成本來源，其中設(shè)備占比約為35%，有機(jī)材料占比約為23%。有機(jī)發(fā)光材料作為OLED面板的核心材料，主要包括發(fā)光層材料和通用層材料兩大類，其品質(zhì)直接影響面板的最終性能，在OLED面板中占據(jù)至關(guān)重要的地位。由于產(chǎn)品技術(shù)壁壘較高，目前主要由國(guó)外企業(yè)壟斷，國(guó)產(chǎn)化能力較弱，通用層材料國(guó)產(chǎn)化率在12%左右，發(fā)光層材料的國(guó)產(chǎn)化率則不足5%。

OLED有機(jī)材料是指用于OLED(有機(jī)發(fā)光二極管)生產(chǎn)，在電場(chǎng)作用下能發(fā)出光的有機(jī)材料。由于國(guó)內(nèi)企業(yè)投資規(guī)模加大，產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)，國(guó)際顯示材料龍頭企業(yè)近年來都建有國(guó)內(nèi)工廠或授權(quán)OEM，中國(guó)OLED材料市場(chǎng)規(guī)模保持逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)。2021年中國(guó)OLED有機(jī)材料市場(chǎng)規(guī)模為33.6億元，同比增長(zhǎng)66.83%。2022年將增長(zhǎng)至42.3億元。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國(guó)OLED行業(yè)深度調(diào)研及投資機(jī)會(huì)分析報(bào)告》分析

行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

OLED面板一般指OLED顯示屏，是利用有機(jī)電自發(fā)光二極管制成的顯示屏。由于同時(shí)具備自發(fā)光有機(jī)電激發(fā)光二極管，不需背光源、對(duì)比度高、厚度薄、視角廣、反應(yīng)速度快、可用于撓曲性面板、使用溫度范圍廣、構(gòu)造及制程較簡(jiǎn)單等優(yōu)異之特性，越來越多的顯示器廠家紛紛加入OLED面板研發(fā)。

隨著近年我國(guó)在顯示產(chǎn)業(yè)投入的不斷加大及國(guó)產(chǎn)面板廠商的崛起，整體OLED產(chǎn)能快速增長(zhǎng)。OLED面板作為全面屏的最佳拍檔，已然成為了高端智能手機(jī)的主流。根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，從出貨量來看，2022年全球OLED顯示面板出貨量為8.7億片，預(yù)計(jì)到2027年出貨量將達(dá)到12.2億片。

中國(guó)作為全球最大的消費(fèi)電子商品市場(chǎng)，終端應(yīng)用市場(chǎng)廣闊，隨著近年我國(guó)在顯示產(chǎn)業(yè)投入的不斷加大及國(guó)產(chǎn)面板廠商的崛起，整體OLED產(chǎn)能快速增長(zhǎng)。2021年我國(guó)OLED市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了370億美元，同比增長(zhǎng)5.41%，由于疫情原因，增長(zhǎng)率相較于2020年稍有下降;隨著智能終端用戶不斷增加和智能終端設(shè)備更新迭代。2022年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)393億美元。

行業(yè)發(fā)展前景趨勢(shì)

在信息時(shí)代，屏幕已成為信息傳遞的重要載體，廣泛應(yīng)用于眾多智能終端產(chǎn)品。近年來，國(guó)家相關(guān)法規(guī)政策將新型顯示面板作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)進(jìn)行支持，助力行業(yè)廠商大力發(fā)展新一代顯示技術(shù)。

《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃綱要》提出“培育集成電路產(chǎn)業(yè)體系，培育人工智能、智能硬件、新型顯示、移動(dòng)智能終端、第五代移動(dòng)通信(5G)、先進(jìn)傳感器和可穿戴設(shè)備等成為新增長(zhǎng)點(diǎn)”;《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)品和服務(wù)指導(dǎo)目錄(2016)》將“新型有源有機(jī)電致發(fā)光二極管(AMOLED)面板產(chǎn)品”列入新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)品等。國(guó)家產(chǎn)業(yè)相關(guān)法規(guī)政策強(qiáng)調(diào)了半導(dǎo)體顯示面板行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的戰(zhàn)略地位，對(duì)OLED面板技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展起到了重要推動(dòng)作用。

隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的內(nèi)容不斷豐富以及信息傳遞方式的圖像化，消費(fèi)者對(duì)各類智能終端設(shè)備的顯示要求日益增強(qiáng)。基于其相關(guān)技術(shù)優(yōu)勢(shì)與特征，行業(yè)將受益于領(lǐng)域終端產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模而實(shí)現(xiàn)良好的市場(chǎng)增長(zhǎng)。其中由于單位面積售價(jià)更高，行業(yè)的滲透水平不高等因素的影響，平板及筆記本電腦相對(duì)于智能手機(jī)、智能穿戴類產(chǎn)品而言，具有更加廣闊的市場(chǎng)空間。

在車載、工控以及醫(yī)療等專業(yè)顯示領(lǐng)域，汽車電子化、智能化的發(fā)展趨勢(shì)以及工業(yè)、醫(yī)療自動(dòng)化以及人工智能的快速發(fā)展，將推動(dòng)行業(yè)的需求增長(zhǎng)，以滿足其智能化、數(shù)字化要求。

了解更多本行業(yè)研究分析詳見中研普華產(chǎn)業(yè)研究院《2024-2029年中國(guó)OLED行業(yè)深度調(diào)研及投資機(jī)會(huì)分析報(bào)告》。同時(shí), 中研普華產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、智慧招商系統(tǒng)、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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