基金一季報(bào)透露新動(dòng)向 基金行業(yè)發(fā)展分析

• 吳澳燕 2023年5月4日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 562 31
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日前，公募基金一季報(bào)已全部披露完畢，公募基金持倉(cāng)變化以及顯現(xiàn)出的市場(chǎng)“新動(dòng)向”也隨之浮出水面。數(shù)據(jù)顯示，一季度主動(dòng)偏股型基金股票倉(cāng)位升至歷史較高水平。行業(yè)方面，一季度公募基金對(duì)成長(zhǎng)風(fēng)格配置有所增加，計(jì)算機(jī)、電子、傳媒、通信等行業(yè)均獲得明顯增配，但龍頭

日前，公募基金一季報(bào)已全部披露完畢，公募基金持倉(cāng)變化以及顯現(xiàn)出的市場(chǎng)“新動(dòng)向”也隨之浮出水面。數(shù)據(jù)顯示，一季度主動(dòng)偏股型基金股票倉(cāng)位升至歷史較高水平。行業(yè)方面，一季度公募基金對(duì)成長(zhǎng)風(fēng)格配置有所增加，計(jì)算機(jī)、電子、傳媒、通信等行業(yè)均獲得明顯增配，但龍頭公司持股集中度繼續(xù)回落。

基金一季報(bào)透露新動(dòng)向

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，全市場(chǎng)共有10708只(A/C類分開計(jì)算，下同)基金產(chǎn)品。從資產(chǎn)凈值來看，據(jù)中金公司研報(bào)統(tǒng)計(jì)，公募基金資產(chǎn)總值由去年四季度的28萬億元升至28.7萬億元，股票資產(chǎn)從上季度6.2萬億元升至6.3萬億元。

從A股指數(shù)來看，一季度上證指數(shù)、深證成指和創(chuàng)業(yè)板指均收獲正漲幅，而公募基金股票倉(cāng)位也隨著市場(chǎng)回暖而上升，不同類型基金均有加倉(cāng)。據(jù)信達(dá)證券統(tǒng)計(jì)，2023年一季度普通股票型、偏股混合型、靈活配置型基金持股比例分別為91.55%、90.85%、86.18%，相比2022年四季度分別上升0.83個(gè)百分點(diǎn)、0.94個(gè)百分點(diǎn)、1.50個(gè)百分點(diǎn)。

今年一季度，A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情極致演繹。Wind數(shù)據(jù)顯示，一季度申萬一級(jí)計(jì)算機(jī)、傳媒、通信、電子行業(yè)指數(shù)分別上漲36.79%、34.24%、29.51%以及15.50%，位列各行業(yè)前列。從基金一季報(bào)來看，上述行業(yè)也成為了公募基金調(diào)倉(cāng)的“最大熱點(diǎn)”。

從一級(jí)行業(yè)倉(cāng)位變動(dòng)來看，主動(dòng)偏股型基金在一季度大幅加倉(cāng)TMT。其中，計(jì)算機(jī)、食品飲料和通信，持倉(cāng)市值分別增長(zhǎng)3.79個(gè)百分點(diǎn)、0.93個(gè)百分點(diǎn)、0.91個(gè)百分點(diǎn)，被減倉(cāng)較多的行業(yè)是電力設(shè)備、國(guó)防軍工和銀行等。信達(dá)證券研報(bào)也顯示，一季度公募基金對(duì)計(jì)算機(jī)、電子、傳媒、通信持倉(cāng)環(huán)比上升幅度均較大，而電力設(shè)備則有明顯減倉(cāng)，成長(zhǎng)板塊呈現(xiàn)明顯分化態(tài)勢(shì)。

除持倉(cāng)情況外，一季報(bào)中還透露出基金經(jīng)理對(duì)未來市場(chǎng)的觀點(diǎn)以及相應(yīng)投資策略。值得注意的是，對(duì)于一季度表現(xiàn)火熱，包括人工智能、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等在內(nèi)的熱門板塊，各機(jī)構(gòu)態(tài)度有所差異。

廣發(fā)基金經(jīng)理傅友興認(rèn)為，人工智能成為全球最受關(guān)注的科技創(chuàng)新領(lǐng)域。創(chuàng)新和創(chuàng)造性毀滅是經(jīng)濟(jì)內(nèi)生演化和增長(zhǎng)的核心機(jī)制;每一輪的科技創(chuàng)新，既可能打破現(xiàn)存的產(chǎn)業(yè)均衡格局，也將帶來新的產(chǎn)業(yè)變革機(jī)會(huì)。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年基金行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告》顯示：

基金，廣義是指為了某種目的而設(shè)立的具有一定數(shù)量的資金。主要包括公積金、信托投資基金、保險(xiǎn)基金、退休基金，各種基金會(huì)的基金。

2022年底公募基金總規(guī)模為26.12萬億元，較2022Q3環(huán)比下滑2.15%，2022年度整體規(guī)模增幅為1.79%。受2022年權(quán)益市場(chǎng)行情整體震蕩走低影響，股混基金規(guī)模增速顯著放緩，疊加基金發(fā)行市場(chǎng)的持續(xù)遇冷，2022年度公募基金市場(chǎng)更多呈現(xiàn)出存量規(guī)模的結(jié)構(gòu)性變化，偏穩(wěn)健收益的產(chǎn)品深受投資者青睞。

截至2022年12月31日，分類型來看，債券型基金和貨幣型基金規(guī)模延續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，2022年度規(guī)模增速分別為12.30%和11.28%;混合型基金和股票型基金規(guī)模下滑幅度分別為22.54%和3.47%;FOF基金規(guī)模下滑13.17%;QDII基金規(guī)模上升27.40%;另類投資基金規(guī)模下滑46.50%;REITs產(chǎn)品規(guī)模基數(shù)較低，總規(guī)模提升114.93%。

基金行業(yè)發(fā)展分析

公募基金在建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)中發(fā)揮的重要作用：一是服務(wù)大眾理財(cái)方面，公募基金充分發(fā)揮了普惠金融功能定位。二是深化資本市場(chǎng)改革方面，公募基金持續(xù)發(fā)揮資產(chǎn)定價(jià)和市場(chǎng)穩(wěn)定作用。三是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面，公募基金是直接融資體系的重要組成部分。四是助力居民養(yǎng)老方面，公募基金發(fā)揮專業(yè)價(jià)值滿足養(yǎng)老投資需求。

截至2023年1月31日，公募基金管理總凈值規(guī)模為27.25萬億元，與上月相比，環(huán)比暴增1.22萬億元，距離去年8月底27.29萬億元的歷史新高僅一步之遙。

我國(guó)境內(nèi)共有基金管理公司142家。其中，外商投資基金管理公司47家，內(nèi)資基金管理公司95家;取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產(chǎn)管理子公司13家、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司1家。以上機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)27.25萬億元。這一數(shù)據(jù)環(huán)比去年12月底，當(dāng)月規(guī)模增長(zhǎng)1.22萬億元，環(huán)比增幅達(dá)到4.68%。

我國(guó)私募基金行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭同樣良好。截至2023年一季度末，協(xié)會(huì)已登記存續(xù)私募基金管理人2.22萬家，管理規(guī)模達(dá)20.33萬億元，行業(yè)步入量增質(zhì)升的發(fā)展新階段。

以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展為例，私募基金提供長(zhǎng)期耐心資本陪伴企業(yè)共同成長(zhǎng)。私募股權(quán)基金陪伴企業(yè)成長(zhǎng)的全生命周期，深度參與企業(yè)從孵化到壯大的全鏈條,通過匯集資金開展專業(yè)投資，把長(zhǎng)期資本匹配到有創(chuàng)新發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)。截至2022年末，私募基金累計(jì)投資境內(nèi)未上市企業(yè)股權(quán)、新三板企業(yè)股權(quán)和再融資項(xiàng)目數(shù)量達(dá)19.49萬個(gè)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)形成股權(quán)資本金11.39萬億元。

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)進(jìn)入新發(fā)展階段，社會(huì)財(cái)富持續(xù)積累，理財(cái)需求不斷釋放。基金業(yè)應(yīng)立足推進(jìn)共同富裕的時(shí)代背景，以投資者需求為導(dǎo)向，不斷豐富產(chǎn)品供給，滿足投資者多層次、個(gè)性化、多樣化理財(cái)需求;構(gòu)建科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)、規(guī)范的投研與決策體系，秉持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念，健全長(zhǎng)周期考核與激勵(lì)約束機(jī)制，為各類投資者資產(chǎn)長(zhǎng)期保值增值提供專業(yè)保障;開展投資者全生命周期服務(wù)與陪伴，將投資者教育融入企業(yè)文化建設(shè)，引導(dǎo)公眾樹立正確的投資理財(cái)觀念，讓更多老百姓享受到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)紅利，助力共同富裕。

展望2023年，業(yè)內(nèi)專家和機(jī)構(gòu)表示，隨著疫情防控優(yōu)化措施的持續(xù)落實(shí)，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)政策效應(yīng)逐步釋放，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速有望持續(xù)回升，居民將加大對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)的投資力度，基金業(yè)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)有望保持。同時(shí)，公私募基金也有望發(fā)揮專業(yè)投資者優(yōu)勢(shì)，為廣大投資者提供更為豐富的投資選擇，成為居民財(cái)富增長(zhǎng)、促進(jìn)共同富裕的有力工具。

更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年基金行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告》。

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  2023-2028年基金行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告

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