公募基金從長遠(yuǎn)看仍有提升空間 中國公募基金行業(yè)發(fā)展前景研究

• 周迅 2023年7月12日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 225 6
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隨著政策層面“一參一控一牌”的放開，以及公募基金規(guī)模的逐日增長，公募賽道里券商蜂擁而入者甚多。目前券商向主動(dòng)管理轉(zhuǎn)型的方式之一就是控股、參股公募基金。由于中小券商相對(duì)大券商在客戶資源、銷售渠道、投研能力、風(fēng)控等方面弱一些，因此中小券商可能會(huì)更傾向于通

公募基金作為大資管領(lǐng)域發(fā)展最為良好的品類之一，其工具化屬性和大容量特征有望承擔(dān)起經(jīng)濟(jì)體直接融資的重任，加之權(quán)益資產(chǎn)內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)收益比改善，居民可投資資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益屬性正常化，考慮國際比較，公募基金的發(fā)展勢(shì)頭料將延續(xù)，在大資管領(lǐng)域的地位仍有較大提升空間。

公募基金從長遠(yuǎn)看仍有提升空間 中國公募基金行業(yè)發(fā)展前景研究

隨著政策層面“一參一控一牌”的放開，以及公募基金規(guī)模的逐日增長，公募賽道里券商蜂擁而入者甚多。目前券商向主動(dòng)管理轉(zhuǎn)型的方式之一就是控股、參股公募基金。由于中小券商相對(duì)大券商在客戶資源、銷售渠道、投研能力、風(fēng)控等方面弱一些，因此中小券商可能會(huì)更傾向于通過并購、控股等方式獲得現(xiàn)成的公募牌照，提高產(chǎn)品豐富度和收入來源。

有分析認(rèn)為，碳中和主題涉及新舊能源領(lǐng)域間的銜接和轉(zhuǎn)換，既有聯(lián)動(dòng)也有輪動(dòng)，蘊(yùn)含豐富投資機(jī)會(huì)。如深度低碳主要聚焦于新能源領(lǐng)域，受益于碳中和、碳達(dá)峰政策的加快推進(jìn)，光伏、風(fēng)電裝機(jī)量近年來呈現(xiàn)不斷上升趨勢(shì)，新能源汽車銷量上行也帶來動(dòng)力電池需求不斷擴(kuò)大，整體行業(yè)景氣度高企;而高碳減排主要聚焦于舊能源領(lǐng)域，火電、鋼鐵、建材、有色、化工等傳統(tǒng)高碳排放產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域面臨低碳改造，行業(yè)格局逐步得到優(yōu)化，相關(guān)產(chǎn)業(yè)有望迎來新的轉(zhuǎn)型發(fā)展機(jī)遇。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國公募基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析及發(fā)展前景研究報(bào)告》顯示：

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月底，我國境內(nèi)共有基金管理公司139家，其中，外商投資基金管理公司45家，內(nèi)資基金管理公司94家;取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產(chǎn)管理子公司12家、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司2家。以上機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)26.79萬億元。

2001年到2021年20年間，公募基金迎來繁榮發(fā)展，資產(chǎn)凈值從818 億元增長至24.6萬億元，復(fù)合增速33%。新基金的發(fā)行速度近年來也呈現(xiàn)出加速趨勢(shì)，基金發(fā)行數(shù)從2001年的3 支到2021年的1860支，發(fā)行份額從2001年的117億份到2021年的2.9萬億份。

隨著公募基金規(guī)模快速擴(kuò)大，2021年公募基金管理費(fèi)、托管費(fèi)和交易傭金等收入均快速增長。公募基金各項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)達(dá)2700億元，突破2000億大關(guān)。而公募基金總體費(fèi)率水平維持在低位。按總體費(fèi)用占基金在管規(guī)模比計(jì)算，去年基金總體費(fèi)率為1.08%。

近兩年，"固收+"基金開啟吸金模式，債券基金也繼續(xù)穩(wěn)步增長，今年2月，份額、規(guī)模增長分別達(dá)到988.19億份、1054.4億元，環(huán)比增幅分別為2.59%、2.39%;自2021年2月以來，債券基金已保持連續(xù)13個(gè)月正增長，規(guī)模從去年2月的2.7萬億元增至目前的4.5萬億元，1年左右時(shí)間增長超六成。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2月26日，年內(nèi)新成立基金數(shù)量達(dá)117只，募集份額為1050億份，規(guī)模為1063億元。其中，股票型基金有20只，募集份額為165.75億份，占比達(dá)15.78%;混合型基金數(shù)量為44只，募集份額為242.96億份，占比為23.13%;債券型基金為34只，募集份額597.76億份，占比為56.9%;QDII基金有2只，募集份額7.06億份，占比為0.67%;REITs基金有1只，募集份額5億份，占比為0.48%;FOF基金有16只，募集份額31.93億份，占比為3.04%。

2月24日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年1月底，公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)27.25萬億元。

值得一提的是，這是時(shí)隔四個(gè)多月后，公募基金規(guī)模重返27萬億元之上。2022年8月底，公募基金規(guī)模27.29萬億元，2022年9月底—12月底，公募基金規(guī)模均降至27萬億元以下。

統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來，已有包括華夏低碳經(jīng)濟(jì)一年持有、天弘低碳經(jīng)濟(jì)、中歐碳中和在內(nèi)的24只環(huán)境主題基金成立。截至目前，共有131只環(huán)境主題基金，加上7月八家公募“嘗鮮”首批碳中和主題ETF產(chǎn)品，公募基金在“雙碳”領(lǐng)域的產(chǎn)品布局穩(wěn)步推進(jìn)。

展望未來，公募基金行業(yè)仍大有可為。公募基金以其專業(yè)化投資、嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制、穩(wěn)健的投資業(yè)績得到個(gè)人投資者以及機(jī)構(gòu)投資人的高度認(rèn)同。隨著國家大力推動(dòng)資本市場(chǎng)的發(fā)展，公募基金的研究投資優(yōu)勢(shì)將更進(jìn)一步凸顯。相比于發(fā)達(dá)國家，我國公募基金在居民和機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置中的比例仍然有很大的提升空間，公募基金行業(yè)的發(fā)展仍然處于高速成長期。

本報(bào)告由中研普華咨詢公司領(lǐng)銜撰寫，在大量周密的市場(chǎng)調(diào)研基礎(chǔ)上，主要依據(jù)了國家統(tǒng)計(jì)局、國家商務(wù)部、國家發(fā)改委、國家經(jīng)濟(jì)信息中心、國務(wù)院發(fā)展研究中心、全國商業(yè)信息中心、中國經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)中心、中國行業(yè)研究網(wǎng)、國內(nèi)外相關(guān)報(bào)刊雜志的基礎(chǔ)信息以及公募基金專業(yè)研究單位等公布和提供的大量資料。

對(duì)中國公募基金行業(yè)作了詳盡深入的分析，為公募基金產(chǎn)業(yè)投資者尋找新的投資機(jī)會(huì)。為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場(chǎng)情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù)，同時(shí)對(duì)銀行信貸部門也具有極大的參考價(jià)值。

了解更多行業(yè)數(shù)據(jù)詳情，可以點(diǎn)擊查閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2023-2028年中國公募基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析及發(fā)展前景研究報(bào)告》。

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