2023全球油脂油料產量和需求 食用植物油價格降幅較大

• 黃江 2023年8月7日 來源：東方財富 1448 96
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今年以來國際油脂油料價格降幅較大，傳導拉低國內市場價格。上半年，黑龍江國產食用大豆平均收購價每斤2.65元，同比降13.2%，豆油、菜籽油出廠價降幅在20%以上。

受全球大豆油料供給寬松、美元持續(xù)加息等因素的影響,今年以來國際油脂油料價格降幅較大,傳導拉低國內市場價格。上半年,黑龍江國產食用大豆平均收購價每斤2.65元,同比降13.2%,豆油、菜籽油出廠價降幅在20%以上。

2023全球油脂油料產量和需求

8月是作物產量集中交易期，但市場交易點不在僅限于天氣預報，而是聚焦下周五發(fā)布的供需報告以及隨后的田間調研。美豆6-7月遭遇高溫干燥天氣，干旱面積幾乎涉及所有主產區(qū)，不利于作物生長，以此推算美豆單產將下調。但是美豆NDVI指數表現非常理想，遠好于正常水平，而且美豆8月產區(qū)迎來有利降雨，有利于作物生長，若以此判斷美豆單產下降空間并不大。

綜合看，美豆單產在51蒲/英畝以上。加菜籽方面，作物生長一直不盡人意，美國農業(yè)部7月報告預計2000萬噸，加拿大統計局預計1800多萬噸，市場最低預計1500-1600萬噸，等待8月報告揭曉。烏克蘭和俄羅斯的葵花籽生長非常理想，產量或將上調。

棕櫚油方面，印尼7月降水接近正常水平，馬來部分地區(qū)降水好于正常，厄爾尼諾影響減弱。高頻數據預計馬棕油7月產量環(huán)比增長8%左右，出口環(huán)比增長8%-14%，以此推算，馬棕油7月庫存穩(wěn)中下降。8月產區(qū)降水減少，利于棕櫚油產量釋放，同時棕櫚油性價比減弱，出口環(huán)比減少，8月庫存重新累庫概率大。

國內方面，多部門出臺刺激經濟刺激消費的政策，利好遠期大宗商品需求。生豬價格走高，去產能速度慢，飼料需求好于去年，豆粕表觀消費量旺盛。油脂方面，貿易端補庫需求增加，終端消費改善不大，油脂需求穩(wěn)中抬升。

上半年我國農產品供應總量充足

大豆、食用植物油價格降幅較大。大豆油料產能提升工程開局良好，國內大豆、油菜籽增產，自給能力穩(wěn)步提升。但受全球大豆油料供給寬松、美元持續(xù)加息等因素的影響，今年以來國際油脂油料價格降幅較大，傳導拉低國內市場價格。上半年，黑龍江國產食用大豆平均收購價每斤2.65元，同比降13.2%，豆油、菜籽油出廠價降幅在20%以上。

食糖、棉花價格明顯走強。國民經濟回升向好，下游需求持續(xù)恢復，食糖、棉花價格波動上行。6月份，國內食糖均價每噸6994元，比1月份漲24.8%;標準級棉花均價每噸17266元，比1月份漲13.4%。

豬肉價格總體偏弱，“菜籃子”產品季節(jié)性波動。上半年豬肉產能處于合理區(qū)間上線，豬肉產量同比增長3.2%，價格低位運行。6月份豬肉批發(fā)市場均價每公斤19.12元，環(huán)比降1.7%，同比降11.4%。牛肉、羊肉、禽肉、雞蛋以及水產品等重要農產品供應充足，6月份批發(fā)價格總體低于去年同期。蔬菜、水果市場受高溫天氣影響，當前價格均高于去年同期。總的來看，“菜籃子”產品價格波動基本符合常年規(guī)律。

展望下半年走勢，我國農產品市場供應持續(xù)充裕，價格將保持總體平穩(wěn)態(tài)勢。生產方面，早稻呈增產趨勢，秋糧面積穩(wěn)中有增、長勢良好，大豆油料擴種任務落地，能繁母豬存欄處于合理區(qū)間上線，肉蛋奶產能穩(wěn)定，蔬菜在田面積有所增加，“米袋子”“菜籃子”保供穩(wěn)價基礎牢固。庫存方面，稻谷、小麥庫存處于歷史較高水平，能夠滿足城鄉(xiāng)居民一年左右的口糧需求。消費方面，經濟有望繼續(xù)恢復向好，加上下半年本來就是農產品消費旺季，市場需求將好于上半年。與此同時，全球糧食生產與貿易仍然面臨著極端天氣及地緣政治沖突等諸多不確定性因素，農業(yè)農村部將繼續(xù)密切跟蹤國際市場變動對國內市場的傳導影響，會同有關部門積極主動應對。

根據中研普華研究院《2022-2027年中國油脂油料行業(yè)發(fā)展趨勢及投資風險研究報告》顯示：

大連棕櫚油期貨上周震蕩回落，上周一美國天氣炒作降溫，外部食用油市場下跌拖累連棕油期價回落，隨后受印尼在8月開始實施B35政策、出口利好、棕櫚油庫存增長以及產量增長放緩的影響，連棕油區(qū)間盤整，現貨價格隨盤震蕩。

因國內大豆、棕櫚油進口依存度分別為90%、100%，因此國內植物油期貨的國際性特征明顯，外盤植物油價格波動對國內豆油價格影響較大。對近五年數據進行分析得出，馬來西亞棕櫚油主力期價、CBOT豆油主力期價與國內一級豆油價格的相關性系數分別為0.93和0.94，屬高度正相關關系，說明變化趨勢較為一致。

中國糧油商務網統計數據顯示，2023年第31周，國內棕櫚油現貨成交量為43340噸，較之前一周大幅增加34140噸。現貨成交均價為7720元/噸，較之前一周下跌96.67元/噸。

巴西是全球農產品貿易的主要參與國，有著“21世紀世界糧倉”的美譽。其農牧業(yè)發(fā)達，咖啡、蔗糖、柑橘的產量居世界首位。巴西還是全球第一大大豆生產國和出口國，產量和出口量連續(xù)數年大幅提升，目前已占到全球大豆貿易的50%左右。以今年4月份為例，巴西大豆、花生、玉米等油料作物出口就達到了1434萬噸，當月出口增長25%。

由于巴西油料作物出口量快速增長，導致國際市場價格回落。2022年4月巴西油料作物的出口價格為平均每噸589.03美元，今年同期平均每噸540.03美元。價格下跌從一個方面反映出國際市場油料作物供應充足，而需求增幅較為溫和。

直接出口油料作物利潤下降后，巴西農企近一兩年開始著眼油料作物精加工后的成品油生產，并努力在國際市場拓展新天地。2021年巴西豆油出口165萬噸，2022年這一數據提高到259萬噸，今年則有望達到300萬噸。同時，巴西農企開始拓展相較大豆和玉米來說出油率更高、利潤空間也更大的花生種植和油料加工。

花生和花生油營養(yǎng)價值非常高，但在巴西國內市場的潛力尚待開發(fā)。官方統計顯示，盡管巴西每年花生產量占全球8%，但巴西每人每年平均只消費1.2公斤花生，遠低于全球人均6公斤的年消費量。當前在巴西國內市場上，與每升約10雷亞爾(約合14元人民幣)的豆油相比每升90雷亞爾(約合126元人民幣)的花生油顯然不具備競爭力。因此，像克拉斯巴西公司這樣的花生油企業(yè)只將二次壓榨提取的花生油作為工業(yè)原料，和經壓榨后的花生殘渣作為牲畜飼料一并投放巴西國內市場。

國內油脂市場基本面變化不大，但期價仍受外部市場影響下跌，截至4月28日收盤，棕櫚油期貨收跌1.64%，報6846元/噸，盤后觸及6806元/噸，創(chuàng)近兩年新低，豆油及菜油走勢振蕩，菜籽油期貨盤中觸及8015元/噸低位，年初至今累計跌幅超23%。

油脂油料板塊持續(xù)下挫，市場供給端壓力仍存。中泰期貨研究報告統計顯示，近幾個月全球主要菜籽產區(qū)的豐收預期對菜油價格帶來壓力，包括澳大利亞、加拿大、歐洲的菜油價格已從去年年中地緣沖突時期的價格高位下跌60%。

中糧油脂業(yè)務部總經理周吉帥于4月27日在第十一屆中國油菜籽產業(yè)發(fā)展會議上分析稱，當前全球油籽供需兩旺，2022/2023年度全球油籽產量達到歷史最高水平，但消費量的不斷增長使庫存和庫消比處于中性水平。

《2022-2027年中國油脂油料行業(yè)發(fā)展趨勢及投資風險研究報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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