2023年光伏設備龍頭業績大增 中國光伏產業鏈主要環節產量高速增長

• 黃江 2023年8月8日 來源：東方財富 801 48
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已發布半年度業績相關報告的27只申萬光伏設備個股中(凈利潤同比變動按照半年報、快報、預告區間中值選取)，22股凈利潤同比增長，占比逾八成，14股凈利潤預計翻倍。

根據工信部發布，2023年上半年，我國光伏產業總體保持平穩向好發展態勢，產業鏈主要環節產量均實現高速增長。全國多晶硅、硅片、電池、組件產量再創新高，同比增長均超過65%。光伏產品出口總額達到289.2億美元，同比增長11.6%。

多只光伏設備股業績大增

今年上半年整個光伏設備板塊的業績都比較亮眼。在已發布半年度業績相關報告的27只申萬光伏設備個股中(凈利潤同比變動按照半年報、快報、預告區間中值選取)，22股凈利潤同比增長，占比逾八成，14股凈利潤預計翻倍。

8月7日盤后，光儲龍頭陽光電源發布2023年半年度業績預告。公司預計上半年實現營業收入260億元~300億元，同比增長112%~144%;歸母凈利潤40億元~45億元，同比增長344%~400%。

全球新能源市場保持快速增長，公司持續加大研發創新，堅持縱深發展，市場領先地位進一步提升，光伏逆變器和儲能系統等核心產品收入同比大幅增長。同時受益于精益化運營能力提升、海運費下降、匯兌收益增長，帶動公司凈利潤大幅增長。

同為逆變器廠商的上能電氣凈利潤增幅略高于陽光電源，且同樣是受益于光伏、儲能兩手齊抓。公司上半年實現營業收入21.77億元，同比增長416.58%;歸母凈利潤1.35億元，同比增長488.54%。

光伏賽道有望持續高景氣

8月，行業再度迎來政策面提振。8月3日，國家發改委、財政部、能源局聯合發布《關于做好可再生能源綠色電力證書全覆蓋工作促進可再生能源電力消費的通知》。文件明確了綠證核發、交易、應用及消費等方面問題，實現可再生能源綠證全覆蓋，其中包括擴大綠證核發范圍，拓展至分布式光伏等項目。

2023年上半年，光伏產業鏈各主材環節價格均呈大幅下跌趨勢，從上游向下游(硅料-硅片-組件)的降幅依次均有遞減。據PVInfoLink數據顯示，以182雙面PERC組件價格為例，從5月初的1.7元/瓦跌至近期的1.35元/瓦。

階段性產能過剩引發行業洗牌，價格下行通道打開。對比敏感的價格，客戶趨于理性，更關注電站全生命周期內的價值，龍頭企業保持溢價增長的穩健策略優勢逐步凸顯。

據公開信息統計，僅6月公示中標結果的光伏組件集采規模共計20.9GW，其中中煤集團、國家能源集團、中國華電、中國電建、三峽集團等央國企定標規模為17.6GW。在已明確各廠商中標規模的項目中，隆基中標5.79GW，占當月中標規模的28%，以絕對優勢領跑。

1-6月光伏組件累計招標規模114.2GW，同比增長25.2%。公示的各廠商中標規模共64.8GW，隆基、晶科、通威累計組件中標量位居前三，合計占比達46%。隆基中標規模獨超10GW，依然雄踞首位，發展勢頭強勁的通威首次超越晶澳、天合，排名第三。

根據中研普華研究院《2023-2027年中國光伏設備行業市場全景調研與競爭格局分析報告》顯示：

光伏產業垂直一體化特征明顯，硅料、硅片、電池片、組件、輔材和下游工程端博弈明顯。受下游需求旺盛、上游原材料價格下降情況影響，光伏產業鏈利潤格局迎來變化，開始從上游向其他環節轉移。

有數據顯示，今年以來，光伏產業在一級市場的融資數量已達到去年全年的90%，二級市場上相關上市公司的再融資計劃金額更是超1300億元。

受益于國內積極的政策環境，近年我國光伏行業取得了不俗成績，新增裝機、累計裝機在全球遙遙領先。據工信部數據，2022年全年光伏產業鏈各環節產量再創歷史新高，行業總產值突破1.4萬億元。

據同花順iFinD數據，2023年一季度，65家A股光伏企業的營收之和同比增長37.33%，凈利潤之和同比增長69.92%，業績表現亮眼。但實現營收增長的企業僅有51家，資本持續向優質企業聚集，以此謀求持續生長的新動能。

中國光伏產業鏈主要環節產量高速增長

數據顯示，2023年上半年，中國光伏產業鏈主要環節產量高速增長，同比增長均超過65%。

工信部表示，2023年上半年，中國光伏產業總體保持平穩向好發展態勢，產業鏈主要環節產量均實現高速增長。

根據光伏行業規范公告企業信息和行業協會測算，上半年全國多晶硅、硅片、電池、組件產量再創新高，同比增長均超過65%。光伏產品出口總額達到289.2億美元，同比增長11.6%。

據統計，1-6月，多晶硅環節，全國產量超過60.6萬噸，同比增長66.1%;硅片環節全國產量超過253.4GW，同比增長65.8%;電池環節全國晶硅電池產量超過224.5GW，同比增長65.7%;組件環節全國晶硅組件產量超過204GW，同比增長65%;出口達到108GW，同比增長37.3%。

據不完全統計，今年以來，光伏領域一級市場投融資事件有58起，已達到去年全年的90%，出手的投資機構包括深創投、毅達資本等頭部機構，以及國家綠色發展基金、國調基金、合肥產投集團等國資機構。

值得注意的是，在資本的助力下，光伏行業如今已跑出多個獨角獸企業。如成立于2018年的一道新能目前已完成了9輪融資，估值超過90億元;而近期完成C輪融資的正泰新能，投后估值已達130億元;還有成立于2020年，主做HJT電池、組件開發應用和產品規模化生產的華晟新能源，至今已完成了4輪融資，最新估值已達100億元。

光伏賽道高景氣的背后，是持續的高需求和較強的市場預期。據工信部發布的數據，2022年全年光伏產業鏈各環節產量再創歷史新高，全國多晶硅、硅片、電池、組件產量分別達到82.7萬噸、357GW、318GW、288.7GW，同比增長均超過55%，行業總產值突破1.4萬億元。而即便在裝機淡季的一季度，光伏新增裝機也達48.31GW。今年3月，我國光伏組件出口約20.26GW，同比增長40.11%。

今年以來，在82家光伏產業鏈公司中，有多家發布定增或可轉債融資計劃，合計融資額超1300億。其中，有24家公司發布了定增預案或定增預案獲證監會通過，合計募資達761.07億元。其中，通威股份、天合光能募資超百億，愛旭股份、協鑫集成等募資超50億元。

此外，另有17家公司發布了可轉債發行預案或可轉債發行預案獲證監會核準，合計募資544.84億元。其中，TCL中環擬發行可轉債規模達138億元，募資金額最高;晶澳科技、天合光能、太陽能等上市公司募資金額也不低，分別為89.60億元、88.65億元、63.00億元。

除了再融資，今年以來，A股光伏企業IPO也有不少。比如，一道新能已在7月初簽署了上市輔導協議，開啟沖刺A股的進程。而6月初，高景太陽能IPO已被受理，招股書顯示，公司擬公開發行不超過1.25億股，募集資金約50億元。

此外，阿特斯、鑫宏業和艾能聚等多家光伏企業也已在今年登陸資本市場。阿特斯是全球主要的光伏組件制造商之一，根據彭博新能源財經對全球光伏組件制造商的分級，公司始終位列全球組件供應商“第一梯隊”。鑫宏業是國內領先的特種線纜制造商，是全球光伏組件廠及國內新能源車企線纜產品的主力供應商。還有光伏頭部企業選擇赴海外融資，隆基綠能將在瑞士發行全球存托憑證(GDR)，擬融資不超過199.96億元。

《2023-2027年中國光伏設備行業市場全景調研與競爭格局分析報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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