7月中國柴油出口量環比增長超2倍 華爾街正在大舉做多柴油期貨

• 黃江 2023年8月23日 來源：東方財富 1055 67
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當前汽柴油出口利潤均較高，其中柴油出口利潤在600元/噸以上。盡管中國直接出口至歐洲的柴油數據有所減少，但從亞太地區出口至歐洲的東西方套利量保持高位。

今年前五個月，國內成品油出口效益呈現下滑趨勢;5月以后出口效益有所反彈。隆眾資訊數據顯示，柴油5月出口利潤均值為-646元/噸，柴油6月利潤均值為-336元/噸，月度環比提升48%，但同比仍下降113%。

7月柴油出口利潤由負轉正。金聯創數據顯示，7月柴油出口利潤均值為271元/噸。柴油出口量也在本月實現了環比反彈。

7月中國柴油出口量環比增長超2倍

中國7月柴油出口量大幅增長。日前，海關總署發布的數據顯示，7月中國出口柴油91萬噸，同比增長153%，環比增長214%，結束了今年此前5個月出口量環比連續下滑的態勢。

8月22日，華泰期貨發布數據稱，當前汽柴油出口利潤均較高，其中柴油出口利潤在600元/噸以上。盡管中國直接出口至歐洲的柴油數據有所減少，但從亞太地區出口至歐洲的東西方套利量保持高位。

中國柴油主要出口到亞洲其他地區。7月，菲律賓、孟加拉國和中國香港在中國柴油出口地區中排名前三位，分別為37萬噸、19萬噸和13萬噸;出口到新加坡的柴油量為6萬噸，排名第四位。

盡管柴油出口連續月環比下滑，但今年前七個月，中國出口柴油同比增速達247%，出口量為840萬噸，遠高于汽油出口14.7%的增長。

這主要與去年同期出口量基數較低有關。去年1-7月，中國柴油出口量242萬噸，同比減少83.2%。

這和當年成品油出口配額的發放有關。去年，國內成品油出口配額發放總量為3725萬噸，分五批發放完畢。前八個月，除了1月的第一批發放1300萬噸之外，2-8月的第二批和第三批發放量分別僅450萬噸和500萬噸。

華爾街正在大舉做多柴油期貨

截至8月8日的一周，對沖基金和其他基金經理購買了相當于1000萬桶美國柴油和歐洲柴油的期貨和期權。另有報道稱，紐約商品交易所(NYMEX)的柴油凈多頭頭寸已躍升至18個月高點。

庫存方面，調研機構Wood Mackenzie的數據顯示，未來幾個月，歐洲西北部的柴油類型的燃料庫存將會下降。雖然歷年來看這一跡象并不少見，但結合當前低于歷史正常水平的庫存來說，情況并不樂觀。

去年，柴油在遭受俄烏沖突摧殘后尤其緊張，最后價格“僥幸”依靠暖冬趨于平穩。展望今年冬季，在“沒好多少”的庫存條件下，全球柴油市場依然承受不起意外，比如供應限制、氣候轉冷或需求猛增等。

Wood Mackenzie的成品油研究分析師Emma Howsham表示，“在我們的預測中，歐洲柴油和汽油的供應前景有些吃緊，原因有原油產量較低，更多的輕質原油被分配到用于生產噴氣燃料，以及煉油廠潛在的停產風險等。”

她補充稱，7月份，經濟與合作發展組織(OECD)歐洲地區的柴油型燃料產量比歷史平均水平下降了逾1.6%。進入冬季后，供暖需求無法回避。Howsham預計，從11月份開始，柴油等燃料的需求將逐月增長。

根據中研普華研究院《2023-2028年中國柴油市場深度全景調研及投資前景分析報告》顯示：

旺季石油需求支撐較強，供應側則因沙特額外減產和部分產油國供應意外中斷而出現收緊，石油基本面強健，國際油價偏強運行。預計7月26日24時，國內成品油價格將迎“三連漲”，暫預計上調幅度約260元/噸，折合92#汽油、0#柴油分別上調0.20元/升、0.22元/升。

7月石油需求處于旺季，美國能源信息局(EIA)數據顯示，進入7月以來，美國煉廠開工率持續走升，顯示成品油需求仍有支撐。供應方面，在7月沙特啟動100萬桶/日額外減產的背景下，近期俄羅斯原油出口貨運量也出現下滑，俄羅斯還表示不排除對石油產品出口實施配額制，以穩定俄國內汽油價格;此外，利比亞、尼日利亞等產油國部分石油供應也出現中斷，令全球石油供應趨于收緊，對油價構成提振。

受基本面利好推動，近期國際油價震蕩上行，7月24日，布倫特原油期貨主力合約收于82.74美元/桶，創4月下旬以來新高。新華社石油價格系統發布的數據顯示，本周期，一攬子原油平均價格變化率持續在正向區間運行，7月24日原油變化率為5.36%，暫預計本輪汽、柴油價格上調約260元/噸。

2023年，國內成品油零售限價經歷了14次調整，為6次上調、6次下調、2次擱淺，漲跌相抵后，汽、柴油價格每噸累計均提高100元。

批發市場方面，原油價格走強以及成品油零售價格上調預期利好批發行情;需求方面，汽油需求仍受到空調用油和暑期出游的提振，但與此前相比變化不大，而前期偏弱的柴油需求因出口利潤好轉、出口規模有望提升而好轉，近期柴油出現一波補漲行情，漲幅顯著高于汽油。由中國經濟信息社-中國石油經濟技術研究院“能源大數據實驗室”與上海石油天然氣交易中心聯合發布的中國汽、柴油批發價格顯示，7月24日，全國92#汽油、柴油(含低凝點)平均批發價格分別為8864元/噸、7692元/噸，較7月13日(上一輪成品油調價后首個工作日)分別上漲33元/噸、239元/噸。

展望后市，短期內石油市場仍是利好占據主導，但在前期油價持續反彈、利好基本消化的情況下，油價進一步上行阻力正在增加。近期，市場將重點跟蹤美聯儲議息會議結果及主要經濟體宏觀經濟表現，此外，8月臨近，沙特、俄羅斯實際供應情況也是市場關注的重點。

《2023-2028年中國柴油市場深度全景調研及投資前景分析報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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