中國大豆進口和壓榨消費量預估 全球大豆價格保持相對高位

• 黃江 2023年9月14日 來源：新浪 566 31
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2022/23年度，中國大豆進口量超過之前預期，達到9986萬噸，較上月估計數上調466萬噸;壓榨消費量9685萬噸，較上月估計數上調208萬噸。

9月中國農產品供需形勢分析。其中在大豆方面，在本月預估中，農業農村部預警專家上調了對2022/23年度中國大豆進口和壓榨消費量的預估，并表示本年度全球大豆供需總體寬松，但受新季美豆關鍵生長期內遭遇高溫，作物優良率下降等因素影響，全球大豆價格保持相對高位，再加上人民幣兌美元匯率下降，進口大豆成本增加。

中國大豆進口和壓榨消費量預估

具體數據顯示，本月估計，2022/23年度，中國大豆進口量超過之前預期，達到9986萬噸，較上月估計數上調466萬噸;壓榨消費量9685萬噸，較上月估計數上調208萬噸。本年度全球大豆供需總體寬松，但受新季美豆關鍵生長期內遭遇高溫，作物優良率下降等因素影響，全球大豆價格保持相對高位，再加上人民幣兌美元匯率下降，進口大豆成本增加，預計本年度進口大豆到岸稅后均價區間為每噸5200-5400元，較上月估計區間上調200元。

本月對2023/24年度中國大豆生產情況不做調整。9月新季國產大豆將陸續成熟收獲，7月份以來東北地區降雨充沛，黑龍江省中西部主產區前期旱情得到有效緩解;國內大部分產區光溫水條件適宜，大豆長勢良好。本月預測，2023/24年度，中國大豆進口量9725萬噸，較上月預測數上調303萬噸，主要原因是國內畜禽養殖業對飼用蛋白原料的需求仍將保持高位;壓榨消費量9778萬噸，較上月預測數上調278萬噸，主要原因是國內生豬養殖利潤有望逐步好轉，支撐豆粕需求。

今年以來大豆進口量增加，也與進口價格較低有關。受巴西大豆豐產影響，國際大豆價格整體下滑，加之海運費用逐步下降，國際大豆價格進口成本下降明顯，國內市場對壓榨預期看好，因此進口大豆量略有上升。

與進口增加對應的是，國內大豆豐產，今年以來，國產大豆價格一路下行。據山東卓創資訊和上海鋼聯監測顯示，2023年5月，大豆均價4957.5元/噸，同比下降14.5%。

盡管一直以來國產大豆與進口大豆在用途上存在明顯區別，而且存在一定價差，但近期出現的“國產大豆進糧庫，進口大豆進市場”現象仍然引人關注。

根據中研普華研究院《2022版大豆項目可行性專項研究及投資價值咨詢報告》顯示：

進口大豆以壓榨為主，在食用油壓榨領域起著主導作用，而國產大豆以食品及其它工業消費為主。二者在主流用途上相對獨立，其價格長期以來盡管互有影響，但各自獨立運行的特征比較明顯，長期以來都保持著一定的價差水平。

“國產大豆進糧庫”現象，主要在于近年來，國家擴大大豆種植面積，大豆產能增加，而下游消費并沒有出現相應漲幅，產需結構出現問題。于是，為了穩定種大豆農戶的收入，穩定以及增加大豆播種面積，國家加大了對國產大豆的收購力度。

我國油脂油料進口量持續增加，2020年進口大豆首次突破1億噸。為保障國家食用油供給安全，把“糧油飯碗”牢牢端在自己手中，需要通過挖掘國內油脂油料增長潛力，以滿足油脂油料消費需求的不斷增長。

今年6月份以來，油脂板塊多個品種呈現小幅反彈態勢，包括豆二、豆油、菜籽油和棕櫚油等期價在內，主力合約均有震蕩偏強走勢。截至6月12日收盤，豆二、豆油、菜籽油和棕櫚油主力合約不同程度翻紅，雖然花生期貨主力合約并未跟隨收于陽線，但整體波動仍與油脂板塊走勢一致。

油脂板塊的短期走強，并不被長期看好。在多家機構看來，現貨市場供需格局仍趨于寬松，且從機構持倉來看，空頭并未完全離場，預期油脂板塊后市仍有逢高沽空機會。

長期來看，油脂油料品種基本面仍趨于寬松格局，包括大豆、棕櫚油等在內的品種，產量均會出現提升。“當前棕櫚油產地進入增產周期，預計庫存還會上升;油脂板塊長期趨弱邏輯未變。”

“油脂油料整體基本面仍處于偏空態勢。”盧旭也表示，從機構套利交易來看，可根據基本面變化捕捉機會，例如天氣面利多時，油脂油料加工型企業可選擇做空油脂、做多粕類品種;若天氣面利空時，貿易商則可采取做多油脂類品種、做空粕類品種進行套利。

國內隨著進口大豆到港量逐漸增加、油廠大豆壓榨量持續回升，豆粕供應逐漸改善，需求端總體表現相對清淡，油廠豆粕成交總體清淡，下游飼料廠商基本隨用隨采，市場總體維持看跌心態。繼續關注油廠開停機計劃、終端庫存及備貨節奏，隨著油廠豆粕庫存連續4周回升，庫存累積風險隨之顯現。中期來看，短期反彈難以扭轉整體下行趨勢，在原料成本支撐下移和未來供應增加的雙重壓力下，豆粕期價仍將面臨較大下行壓力，短期反彈不改弱勢格局。

我國進口大豆1202萬噸創新高

據海關總署最新數據，2023年5月，我國進口大豆1202萬噸，刷新單月大豆進口的歷史最高紀錄。

對比來看，今年4月，大豆進口量只有726.3萬噸。這意味著，5月大豆進口環比增長65.5%。今年前5個月，我國累計大豆進口量4230.6萬噸，同比增長11.2%。

在業內人士看來，之所以5月大豆進口量激增，與兩方面原因有關。

4月初以來，海關總署加強對進口大豆的質量檢查，導致大豆清關時間延長。中國海關檢查船只的平均時間躍升至20天以上，而標準時間為3-4天，導致大豆進口向后延遲，4月份大豆進口同比下降10%;

二是，大豆進口的延遲，一度使進口大豆壓榨速度放慢，導致國內豆粕價格在4月至5月上旬出現一波大幅上漲走勢，進而推動大豆進口量增加。根據監測，2023年5月上旬國內豆粕現貨價格較3月底上漲約16.9%。

5月大豆進口量大幅上漲，會帶來什么影響?張智先稱，這增加了后期市場供應壓力，進而打壓國內豆粕價格水平。據監測，5月底6月初，國內豆粕現貨價格已經再度回落到3月底的價格水平。

《2022版大豆項目可行性專項研究及投資價值咨詢報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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