2023我國電解鋁需求端領域占比分析

• 黃江 2023年9月26日 來源：東方財富 416 20
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國內需求領域分布方面，我國電解鋁需求端主要是建筑地產以 及交通運輸行業。需求領域主要有建筑地產、交通運輸、電力、消費品、機械以及 其他，分別占比 26%、24%、13%、12%、12%、13%。

國內電解鋁產能天花板預計在4500 萬噸左右。當前電解鋁產能規模已接近天花板指標，新增產能逐步減少。數據統計,目前云南有11家在產電解鋁企業,電解鋁建成總產能達546萬噸。受去年四季度以來省內電力供應緊張疊加今年干旱影響,云南電解鋁企業先后多次減產,合計減產規模達200萬噸。

2023國內電解鋁產業供需分析

國內電解鋁表觀消費量持續上升，建筑地產、交通運輸領域占比約 5 成。國 內需求量方面，電解鋁表觀消費量連續 3 年上升，2022 年消費量為 4035 萬噸， 同比上升 1.18%。國內需求領域分布方面，我國電解鋁需求端主要是建筑地產以 及交通運輸行業。需求領域主要有建筑地產、交通運輸、電力、消費品、機械以及 其他，分別占比 26%、24%、13%、12%、12%、13%。

近期云南地區持續干旱，帶動當地電解鋁開工率持續走低。從降雨量的情況 來看，1-4 月云南省昆明市累計降雨 8.3Mm，遠低于 2022 年 103.20 mm 以及 2021 年 81.90 mm。文山方面，截至 2023 年 5 月 21 日，麻栗坡縣降雨量為 122.73 mm，低于去年同期。受降雨量偏低影響，云南省電解鋁產能利用率近期持續偏低 運行，截至 2023 年 3 月，當地電解鋁開工率約為 68.05%。

當前云南主要水庫站水位偏低且承擔西電東送任務，電解鋁行業預計用電偏 緊。從當前溪洛渡水庫站的蓄水量情況來看，截至 2023 年 5 月 22 日，溪洛渡水 庫站的蓄水量約為 56.24 億立方米，較去年同期下降 33.2%。此外，云南省承擔 了對于廣東、廣西等省份的西電東送任務，2022 年云南省西電東送電量約 1436.48 億千瓦時，占全省總發電量的 38.3%。若云南省降水持續偏少，則或將對當前電 解鋁產業帶來一定影響。

受云南降水不足影響，電解鋁行業當前減產規模約 120 萬噸。從目前已減產 的規模來看，截至 2023 年 4 月底，國內電解鋁行業已減產規模約為 119.7 萬噸， 其中云南省減產規模約為 67.2 萬噸，占全部減產規模的半數以上。從目前待減產 的規模來看，2023 年預計還將有 20 萬噸減產。

2023 年全年預計總復產規模約 355.7 萬噸。根據百川盈孚統計，2023 年全 年預計電解鋁行業將有 355.7 萬噸產能復產，截至 2023 年 4 月底，當前已復產 產能約 98 萬噸，尚存 257.7 萬噸產能需復產。

全年新增投產產能 177.7 萬噸。根據百川盈孚統計，2023 年全年新增產能約 177.7 萬噸，截至 2023 年 4 月底，新產能中約 23.2 萬噸已實現投產，其中包括 甘肅中瑞鋁業有限公司 11.2 萬噸、內蒙古錫林郭勒白音華煤電有限責任公司鋁電 分公司 6 萬噸以及貴州元豪鋁業有限公司 6 萬噸先后于 2023 年 1 月投產。全年 已建成待開工產能規模約 154.5 萬噸。

根據中研普華研究院《2022-2027年中國電解鋁行業市場深度調研及投資策略預測報告》顯示：

國內電解鋁能源結構逐步改變，水電鋁占比將逐步提升。從 2019 年的電解鋁產能結構來看，當年的電解鋁產能結構中，火電(自備電廠)、火電(網電)水 電、其他能源的產能占比分別為 65%、21%、10%以及 4%。根據安泰科預測，截 止十四五末，國內的電解鋁產能結構中，火電(自備電廠)、火電(網電)水電、 其他能源的產能占比將分別達到 54%、22%、19%以及 5%。國內水電鋁的產能 占比預計將逐步提升。

水電鋁開工率波動較大。從云南省電解鋁行業的開工率情況來看，從 2016 年 6 月至今云南省電解鋁行業開工率最高達 99.81%，最低為 58.15%，開工率波動 水平相對較大。主要原因為在云南省的電力結構中，水電的占比相對較大，受當 地豐枯水期因素影響，其電解鋁行業開工率水平相較其他省份波動更加劇烈。

火電鋁二氧化碳排放量明顯高于水電鋁。在電力環節，火電鋁碳足跡遠高于 水電鋁，火電生產 1 噸電解鋁釋放約 11.2 噸二氧化碳，水電生產 1 噸電解鋁釋放 二氧化碳幾乎為 0。在電解環節，使用火電與水電生產 1 噸電解鋁均釋放約 1.8 噸 二氧化碳。全過程生產 1 噸電解鋁，火電釋放 13 噸二氧化碳，水電釋放 1.8 噸二 氧化碳，火電釋放量為水電的 722.22%，水電鋁的應用有望減小企業在碳排放方 面的壓力。

2023年國內電解鋁產量

2023年云南全年電解鋁產量或在385萬噸，同比下降8.3%，同時預計國內電解鋁全年產量或同比增長2.6%至4110萬噸，增量主要來自廣西、四川等地復產，以及貴州、內蒙古、甘肅等地新增產能釋放。不過，以上數據基于云南、貴州的復產節奏在理想范圍內，沒有考慮到其他“黑天鵝”事件，若下半年四川、貴州等地再度出現大規模電力不足，則將嚴重影響全年的產量預期。

“三支箭”落地，地產復蘇有望拉動建筑用鋁提升。自 2020 開始，由于疫情的沖擊，國內建筑業受到較大影響，建筑地產行業是國內電解鋁需求最大的行業， 2023 年 1-3 月需求量占比近 26%。2022 年底，國家相繼出臺了三個涉及信貸、 債券、股權三方面的政策，合力改善房地產企業融資環境，預計 2023 年國內地產 行業將有所復蘇。

2023 年地產數據有所改善，竣工面積增速轉正。從往年新開工面積以及滯后 三年的竣工面積的變動情況來看，二者變動方向的同步程度相對較高，2010 年至 今僅 2020、2022 年受外界原因導致變動方向不一。從地產新開工、竣工、銷售 面積的同比增速來看，2023 年 2 月中國房屋竣工面積已率先轉正，4 月竣工面積 同比增速約為 18.8%，受益竣工端改善，地產用鋁預期將有所增長。

政治局持續要求做好保交樓、保民生、保穩定工作。自 2022 年 7 月以來， 國內政治局會議持續要求穩定房地產市場。2023 年 4 月，國家提出推動建立房地 產業發展新模式，推進公共基礎設施建設，規劃建設保障性住房。并要求做好保 交樓、保民生、保穩定工作，促進房地產市場平穩健康發展。預計國內地產竣工情 況將持續改善。

新能源汽車行業快速發展，新能源車整備質量更大。新能源汽車銷量方面， 國內新能源汽車銷量快速增長，2021 年、2022 年國內新能源汽車銷量分別達到 352 萬輛與 688 萬輛，2021、2022 年同比增速達 157.5%與 95.6%。汽車整備質 量方面，同一款車型，新能源車型的質量均高于傳統燃油 車型，質量提升 10%到 20%不等。以長安 UNI-V 為例，純燃油版整備質量 1400 千克，新能源版 1680 千克，新能源版質量相比燃油版提升 20%。

根 據 DuckerFrontier 的數據，2022 年電池動力汽車(BEV)單車用鋁量達到 631 磅， 非純電動車(Non-BEV)單車用鋁量 464 磅，新能源車單車平均用鋁量 471 磅， 新能源汽車對鋁的需求剛性較強。DuckerFrontier 預測新能源車單車用鋁量有上 漲趨勢，根據預測結果，2026 年新能源車平均用鋁量將達到 514 磅，相比于 2022 年平均用鋁量將提升 9.13%，預計進一步加大新能源汽車市場對電解鋁的需求量。

預期 2030 年國內新能源汽車用鋁總量達 448.8 萬噸。近年來國內汽車銷量 基本穩定，新能源汽車滲透率快速提升。假設 2023-2030 年國內汽車銷量保持 1% 的增速，新能源汽車 2030 年滲透率達 55%，且純電電動車占比在 80%。采用 DuckerFrontier 預測數據，則預期 2030 年國內新能源汽車耗鋁量約為 448.8 萬 噸。

《2022-2027年中國電解鋁行業市場深度調研及投資策略預測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對電解鋁行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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