基金行業市場調研分析：投資者更傾向于投資行業、主題類ETF

• 吳澳燕 2023年11月7日 來源：中國新聞網 上海證券報 746 44
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數據顯示，截至2023年7月底，我國境內共有基金管理公司144家，其中，外商投資基金管理公司48家(包括中外合資和外商獨資)，內資基金管理公司96家;取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產管理子公司12家、保險資產管理公司1家。

基金，廣義是指為了某種目的而設立的具有一定數量的資金。主要包括公積金、信托投資基金、保險基金、退休基金，各種基金會的基金。

數據顯示，截至2023年7月底，我國境內共有基金管理公司144家，其中，外商投資基金管理公司48家(包括中外合資和外商獨資)，內資基金管理公司96家;取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產管理子公司12家、保險資產管理公司1家。

以上機構管理的公募基金資產凈值合計28.80萬億元。從產品數量上看，公募基金產品數量達到11039只，相比歷史各月末，公募基金資產規模和產品數量雙雙創出歷史新高。

根據中研普華產業研究院發布的《2023-2028年基金行業風險投資態勢及投融資策略指引報告》顯示：

隨著資本市場改革向縱深推進，公募基金的發展環境不斷完善，基礎制度 更為扎實，業務空間更為廣闊。基金的發展方向深刻影響未來資本市場穩定和居民 財富管理功能，如何發展完善基金產品、適配財富管理需求、穩定發揮普惠金融功能、服務大眾理財和實體經濟發展，顯得尤為重要。

基金行業市場調研分析

日前，華夏基金等9家基金公司聯合東方財富對外發布的《大數據洞悉：2023 ETF投資者行為趨勢報告》稱，從調研數據來看，投資者也更傾向于投資行業、主題類ETF。數據顯示，受訪者對行業、主題類ETF投資傾向最高達38.9%，其次是寬基類ETF，占比達35.3%。

基金品牌是投資者選擇購買基金的重要因素。一般來說，投資者都喜歡投資大公司 或者說頭部基金公司的產品。首先，頭部基金公司在管理規模、營收利潤上占據了絕對的優勢，知名度高，經驗豐富，投資者對這類公司的信任度高，投資的意愿更大;其次，頭部基金公司具有更強大的投資研究團隊，他們對人才的吸引力強，擁有更強的研究能力。

數據顯示，截至2023年8月31日，股票型ETF規模為12663.45億元，占據全市場ETF比例的69.07%，占比近七成。同時從投資者交易端來看，ETF也是當之無愧的頂流。

報告特別提到，近年來境內風格策略類ETF不斷得到投資者認可，這類主要運用紅利、低波動、成長、基本面等因子，在近年來震蕩行情下表現相對更平穩，相較于行業主題ETF、寬基ETF勝率更高。盡管產品規模占比僅有2%，但卻有17.5%受訪者傾向投資風格策略類ETF。

從調研情況來看，隨著投資者收入和學歷水平逐漸提升，對多樣化資產配置的訴求也在不斷增長，對跨境ETF和商品ETF的興趣呈“階梯式”上升。例如，今年來以納斯達克ETF等跨境ETF、豆粕ETF等商品類ETF認可度不斷提高。

公募基金規模整體平穩

截至三季度末，公募基金規模站穩27萬億元。在震蕩的市場行情中，權益類基金整體規模較為平穩，其中指數型基金成為資金重要配置工具，規模逆勢增長。與此同時，多只主動量化基金也吸引了大量資金申購。

截至三季度末，10000多只基金(樣本為所有披露2023年三季報的10764只基金及404只未披露2023年三季報的基金)合計規模達27.21萬億元，較二季度末略微減少約1600億元。但拉長期限來看，公募基金最新規模較去年四季度末增長1.47萬億元。

從不同基金類型來看，截至三季度末，股票型基金規模為2.84萬億元，較二季度末增長1292.82億元。債券型基金規模也實現正增長，較二季度末增長1488.95億元。此外，QDII基金、商品基金規模也有所提升。

從基金管理人管理規模來看，剔除貨幣型基金后，管理規模排名前三的基金公司分別為易方達基金、華夏基金、廣發基金，規模分別為1.04萬億元、8543.63億元、6978.91億元。此外，富國基金、招商基金、嘉實基金、南方基金、博時基金等管理規模也超過5000億元。

其中，多家基金管理人三季度非貨基金規模實現逆勢增長。一方面，多家重點發力ETF的基金公司規模有所增長。具體來看，和二季度末相比，三季度華泰柏瑞基金非貨基金規模增長452.51億元，華夏基金非貨基金規模增長418.67億元。此外，嘉實基金、國泰基金非貨基金規模增長均超50億元。

指數型基金備受青睞

從權益類基金規模變動來看，三季度權益類基金規模整體縮減2333.86億元，主要是混合型基金規模有所減少。和二季度末相比，混合型基金規模減少3626.68億元。股票型基金規模增長1292.82億元，其中指數型基金尤其受青睞，規模增長1738.8億元。

指數型基金已成為資金的重要配置工具。截至10月24日，今年以來華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證科創板50成份ETF凈申購額均超過500億元。易方達創業板ETF、易方達滬深300ETF、易方達上證科創板50成份ETF等凈申購額均超百億元。

摩根資產管理中國首席執行官王瓊慧表示，目前中國市場處于被動指數投資興起的第一階段，這兩年ETF規模增長很快，這是符合全球被動指數投資發展邏輯的。由于這兩年A股市場獲取主動阿爾法收益較難，所以被動投資興起，同時市場上已經出現大量配置型的資金，不管是機構還是個人投資者，都開始積極尋找一些配置型的投資工具。

基金的未來發展有兩個維度，一個是量變，聚焦于行業規模的發展;另一個是質變， 聚焦于行業內部格局的變化、產品品類的變動。

更多行業詳情請點擊中研普華產業研究院發布的《2023-2028年基金行業風險投資態勢及投融資策略指引報告》。

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