2023年油市供需分析 成品油市場發展現狀分析

• 吳亞楠 2023年1月7日 來源：互聯網 808 49
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在供應緊張與供應過剩之間進行了多次節奏切換，到2022年12月仍然沒有穩定下來，地緣因素、疫情之后需求的恢復、2023年全球經濟的運行等等不穩定因素并沒有退出市場，這意味著2023年原油市場仍然充滿著變數。

成品油市場運行現狀及市場供需趨勢如何？OPEC產量調整對油價有明顯的影響，回顧歷史，OPEC的超額減產對油價有顯著的支撐作用。2022年OPEC+的產量政策做了大幅調整，先是通過逐月增產直至退出2020年的千萬桶減產計劃，然后又在10月份重新推出了200萬桶的減產計劃。

隨著油價跌破90美元這增加了OPEC失去對油價控制的擔憂，但在9月又下調10萬桶/日后，10月舉行的OPEC+部長級會議后更是決定減產200萬桶，這是自2020年新冠疫情暴發以來最大規模的減產，美國白宮方面對此表示遺憾，并一度威脅將對沙特等國家進行反制。

根據中研普華研究院撰寫的《2022-2027年版成品油產業政府戰略管理與區域發展戰略研究咨詢報告》顯示：

2022年成品油市場發展現狀分析

2022年上半年，國內整體呈“M”型走勢，現貨價格處于近五年高位。其中，汽油市場開盤價格在7840元/噸，收盤價格在9352元/噸，上漲1512元/噸，漲幅19.28%;柴油市場開盤價格在7300元/噸，收盤價格在8476元/噸，上漲1176元/噸，漲幅16.11%。

汽柴油價格驅動在成本邏輯和供需邏輯之間不斷轉換，上半年受地緣政治因素影響，國際油價始終高位盤旋，成品油價格被動上漲但不及成本漲幅;3-5月受制于國內散點疫情反復，供需矛盾日益凸顯，成品油價格亦隨勢理性回調;后期得益于經濟、政策面等諸多利好助推，市場供需格局逐步向好演變;不過，成本端漲后回落、季節性需求淡季及銷售單位半年度任務收尾，仍對汽柴價格形成一定打壓，國內成品油市場延續先揚后抑走勢。

進入下半年，成品油出口配額明顯收緊，此外，油品行業一系列政策調控的影響凸顯，汽柴油出口正式進入瓶頸期，每月出口量基本在100萬噸以下。航煤則主要受國際疫情影響，隨著下半年全球疫情迎來實際好轉，帶動低位的出口明顯提量。

“十四五”成品油市場調研

“十四五”時期，在國家雙碳戰略背景，以及市場監管政策升級等因素影響下，中國煉油行業迎來深度結構調整，2021年成為成品油行業的轉折之年，供應結構、交易方式等方面產生巨大變化，供需矛盾明顯緩和，出口政策進一步收緊，2021年全年出口量繼續減少11.85%至4032.11萬噸。

分產品來看，2020年受全球疫情爆發影響，汽柴煤出口量全線下滑。2021年全年汽油、柴油、航煤分別出口1455.65萬噸、1720.87萬噸、855.59萬噸，同比分別繼續下跌9.03%、12.93%、14.24%。

2023年油市供需分析

后疫情時代的需求修復疊加各地區供應問題的顯現，推動油價緩慢上行。2月下旬，俄羅斯宣布對烏克蘭特別軍事行動后，地緣局勢趨緊，俄烏沖突的爆發以及隨后西方對俄羅斯的制裁讓供應端發生了巨大的變化，市場擔憂俄油供應以及避險情緒抬升快速提振原油價格直至3月7日布倫特合約升至139.13美元/桶。雖然事后投資者意識到有點反應過度了，俄羅斯石油供應因制裁減少量遠沒有到事件發生初期時市場預期的程度，但油價還是在這個過程中出現了劇烈的波動，創下油價歷史次高點，隨后隨著事件發展在供應減少遠低于市場預期后油價又出現了大幅回落。

回顧2022年，原油市場宏觀因素、地緣因素、供需二端等均對油價施加了巨大的影響，年內油價出現了波動幅度高達60%的劇烈震蕩。前半年，整體是上漲行情，從逐步攀升至加速上行，回落后又出現了二次沖頂;后半年，整體是沖高回落和寬幅震蕩為主。

在供應緊張與供應過剩之間進行了多次節奏切換，到2022年12月仍然沒有穩定下來，地緣因素、疫情之后需求的恢復、2023年全球經濟的運行等等不穩定因素并沒有退出市場，這意味著2023年原油市場仍然充滿著變數。

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