風險投資行業發展趨勢如何 風險投資行業深度分析2023

• 黃文玉 2023年1月18日 來源：互聯網 359 16
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風險投資(英語：Venture Capital，縮寫為VC)簡稱風投，又譯稱為創業投資，主要是指向初創企業提供資金支持并取得該公司股份的一種融資方式。風險投資是私人股權投資的一種形式。

一、風險投資、風投公司的概念

風險投資(英語：Venture Capital，縮寫為VC)簡稱風投，又譯稱為創業投資，主要是指向初創企業提供資金支持并取得該公司股份的一種融資方式。風險投資是私人股權投資的一種形式。風險投資公司為一專業的投資公司，由一群具有科技及財務相關知識與經驗的人所組合而成的，經由直接投資獲取投資公司股權的方式，提供資金給需要資金者(被投資公司)。

風投公司的資金大多用于投資新創事業或是未上市企業(雖然現今法規上已大幅放寬資金用途)，并不以經營被投資公司為目的，僅是提供資金及專業上的知識與經驗，以協助被投資公司獲取更大的利潤為目的，所以是一追求長期利潤的高風險高報酬事業。

根據中研普華產業研究院發布的《2022-2027年風險投資行業市場深度分析及發展規劃咨詢綜合研究報告》顯示：

最被人們熟悉但卻也最不被人理解的一種投資風險是市場風險。在一個高度流通的市場，比如說在世界各地的股票交易市場，股票的價格取決于供求關系。假設對于一個特定的股票或者債券，如果它的需求上升，價格會隨之上調，因為每個購買者都愿意為股票付出更多。

風險投資家既是投資者又是經營者。風險投資家一般都有很強的技術背景，同時他們也擁有專業的經營管理知識，這樣的知識背景幫助他們能夠很好的理解高科技企業的商業模式，并且能夠幫助創業者改善企業的經營和管理。

發達國家或地區的風險投資資金主要來源于：養老基金、捐贈基金、銀行注資持股的公司、富足的家庭或者私人、保險公司、投資銀行、非銀行金融機構、外資等等。中國絕大多數的風險投資機構是由政府注資成立而具有國家支持背景。同時，中國風險投資機構的資金受到政府政策引導，其資金基本是用于幫扶一些出于幼稚期的行業，極少用于成熟期公司的轉型或者幫助已經上市的企業進行進一步的發展壯大。

二、風險投資行業市場現狀

風險投資的來源豐富多樣化是風險投資的健康發展的重要因素。但是中國的風險投資資本來源較為單一，主要依靠政府和國有背景的投資機構，而社會基金、民間資本、外資和金融機構投入占比較少，公司風險投資機構未能發揮其在風險投資的作用。

回顧中國VC/PE市場十年發展情況，2010-2014年中國VC/PE市場新成立基金數量及基金規模穩步發展;2015-2017年迎來爆發式增長，新成立的基金數量激增突破萬支，認繳規模也水漲船高;而進入2018年以來，受監管趨嚴，資管新規出臺、金融去杠桿效力發揮效力等影響，中國VC/PE市場全面回調，逐步步入資本寒冬;2020年上半年，受突發疫情的影響，資本寒冬背景下的VC/PE募資市場再受重創。

在2019年第三季度，全球一共有9100筆風險投資，數量創歷史新高;總計為756億美元，與過去幾個季度大致持平，但是不及2018年第二季度創下的874億美元紀錄。2019年第三季度，全球風投筆數環比增長9.3%以上，同比增長近9.9%。這種增長主要受到兩大因素的推動：種子投資筆數大幅增加，以及國際創業市場的持續發展和成熟。

到2020年上半年，本身由于監管加強，VC/PE市場尚處于資本寒冬的背景下，再加上新冠疫情的影響，投資數量僅剩1964起，交易規模為631億元，遠低于2019年同期水平。2020上半年單筆交易均值已高達3210萬美元，創十年新高，環比漲幅高達56%。2020年年初的疫情，再次對VC/PE市場造成巨大沖擊，線下業務開展受限，部分機構被迫將工作重心轉向投后管理，全力幫扶已投項目抵御疫情沖擊。

2020上半年，共122家具有VC/PE背景的中企實現上市,VC/PE機構IPO滲透率為65%。其中,從細分交易所來看，上交所、深交所VC/PE機構IPO滲透率為高達79%、76%。納斯達克VC/PE機構IPO滲選率為63%。高瓴資本參投8家IPO戰績奪魁，達晨、深創投位列前三。

據inside援引ft報道，風險投資對人工智能初創公司表現出越來越大的興趣。 從2020年到2022年，人工智能的風險投資增加了425%。2022年，風險投資在人工智能領域的投資達到了21億美元。

三、風險投資行業發展趨勢展望

除了成熟投資熱點地區外，包括中國和印度、俄羅斯等新興熱點地區的風險投資市場發展快速升溫。隨著中國經濟持續穩定地高速增長和資本市場的逐步完善，中國的風險投資資本市場在最近幾年呈現出強勁的增長態勢，投資于中國市場的高回報率使中國成為全球資本關注的戰略要地。

中國產業投資市場的總體規模與國外發達國家還存在一定的差距，但在中國投資的回報絕對是世界級。險投資應當同宏觀經濟走向保持一致。中國的城鎮化進程預計將使中國城鎮人口由現在的5.7億人增長至2025年的9.2億人。而城鎮GDP占全國GDP的比重也將由現在的75%增長至95%。

隨著中國經濟持續穩定地高速增長和資本市場的逐步完善，中國的資本市場在最近幾年呈現出強勁的增長態勢，從而帶動了中國風險投資基金和私募基金(下稱VC/PE)產業的迅猛發展。

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