經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇 專家認(rèn)為債市信用風(fēng)險整體可控

• 曾燕 2023年5月24日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 1156 74
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中誠信國際數(shù)據(jù)顯示，截至5月中旬，今年債券市場合計違約規(guī)模不到50億元，同比下降超65%;新增違約發(fā)行人數(shù)量降至3家，同比減少2家。

經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇 專家認(rèn)為債市信用風(fēng)險整體可控

中誠信國際數(shù)據(jù)顯示，截至5月中旬，今年債券市場合計違約規(guī)模不到50億元，同比下降超65%;新增違約發(fā)行人數(shù)量降至3家，同比減少2家。

5月23日，在中誠信國際-穆迪2023年中信用風(fēng)險展望研討會上，與會專家表示，隨著穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力以及市場主體信心回暖，中國經(jīng)濟不斷復(fù)蘇，在此背景下，債券市場信用風(fēng)險整體可控。

隨著債券市場走強，近日多只純債及中短債基金密集發(fā)布限制大額申購公告，有債券基金甚至將單個賬戶單日的申購金額限制在100元以內(nèi)，也有債基暫停向個人投資者開放申購。與此同時，不少機構(gòu)選擇止盈贖回，多只債基因出現(xiàn)大額贖回而提高凈值精度。對于債市明顯走強，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，主要由存款利率調(diào)降、市場對政策預(yù)期收斂等多重因素推動。后續(xù)預(yù)計債券市場調(diào)整的風(fēng)險不大，可能呈現(xiàn)出震蕩偏牛的行情。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2022-2027年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報告》統(tǒng)計分析顯示：

近年來中國債券市場的發(fā)展速度十分之快，它在服務(wù)經(jīng)濟、提升融資比重、支持融資供給側(cè)改革方面發(fā)揮了巨大的作用。中央經(jīng)濟工作會議要求，繼續(xù)做好“六穩(wěn)”“六保”工作，政策發(fā)力適當(dāng)靠前，適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資，實施好擴大內(nèi)需戰(zhàn)略，加大宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)力度。“當(dāng)前投資緩中趨穩(wěn)，結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，但面臨明顯下行壓力，需采取措施積極擴大有效投資，努力保持2022年上半年和全年投資平穩(wěn)增長。”國家發(fā)展改革委投資司相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受本報記者采訪時表示，投資從當(dāng)前看是需求，從長期看是供給，對于穩(wěn)定經(jīng)濟增長、優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)具有重要作用。

專家表示，中國經(jīng)濟長期穩(wěn)定發(fā)展，金融開放穩(wěn)步推進，為吸引外資流入提供堅實基礎(chǔ)，未來外資參與水平有很大提升空間，外資增持中國債券的大趨勢不會變，步伐將更穩(wěn)健。展望未來，國際投資者增持中國債券的勢頭有望延續(xù)。

4月份債券市場共發(fā)行各類債券62153.6億元

據(jù)中國人民銀行5月23日消息，4月份，債券市場共發(fā)行各類債券62153.6億元，銀行間債券市場現(xiàn)券成交24.4萬億元，日均成交12214.2億元，同比增加20.5%，環(huán)比減少1.3%。

全文如下：

一、債券市場發(fā)行情況

4月份，債券市場共發(fā)行各類債券62153.6億元。國債發(fā)行7518.5億元，地方政府債券發(fā)行6728.5億元，金融債券發(fā)行10057.7億元，公司信用類債券1發(fā)行15214.6億元，信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行257.5億元，同業(yè)存單發(fā)行21966.8億元。

截至4月末，債券市場托管余額為148.7萬億元。其中，銀行間市場托管余額128.9萬億元，交易所市場托管余額19.8萬億元。分券種來看，國債托管余額25.7萬億元，地方政府債券托管余額36.8萬億元，金融債券托管余額35.7萬億元，公司信用類債券托管余額32.2萬億元，信貸資產(chǎn)支持證券托管余額2.3萬億元，同業(yè)存單托管余額14.4萬億元。商業(yè)銀行柜臺債券托管余額426.3億元。

二、債券市場運行情況

4月份，銀行間債券市場現(xiàn)券成交24.4萬億元，日均成交12214.2億元，同比增加20.5%，環(huán)比減少1.3%。單筆成交量在500-5000萬元的交易占總成交金額的41.9%，單筆成交量在9000萬元以上的交易占總成交金額的51.4%，單筆平均成交量4955.6萬元。交易所債券市場現(xiàn)券成交3.2萬億元，日均成交1695.1億元。商業(yè)銀行柜臺市場債券成交7.8萬筆，成交金額114.5億元。

三、債券市場對外開放情況

截至2023年4月末，境外機構(gòu)在中國債券市場的托管余額為3.2萬億元，占中國債券市場托管余額的比重為2.2%。其中，境外機構(gòu)在銀行間債券市場的托管余額為3.2萬億元;分券種看，境外機構(gòu)持有國債2.1萬億元、占比67.0%，政策性金融債0.7萬億元、占比21.8%。

四、貨幣市場運行情況

4月份，銀行間貨幣市場成交共計144.2萬億元，同比增加25.2%，環(huán)比減少8.8%。其中，質(zhì)押式回購成交131.6萬億元，同比增加26.8%，環(huán)比減少8.9%;買斷式回購成交4820.2億元，同比增加23.0%，環(huán)比減少5.9%;同業(yè)拆借成交12.1萬億元，同比增加10.4%，環(huán)比減少8.4%。交易所標(biāo)準(zhǔn)券回購成交35.8萬億元，同比增加16.1%，環(huán)比減少19.2%。

4月份，銀行間質(zhì)押式回購月加權(quán)平均利率為1.77%，環(huán)比下降8個基點;同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率為1.69%，環(huán)比下降1個基點。

五、票據(jù)市場運行情況

4月份，商業(yè)匯票承兌發(fā)生額1.9萬億元，貼現(xiàn)發(fā)生額1.4萬億元。截至4月末，商業(yè)匯票承兌余額18.3萬億元，貼現(xiàn)余額12.2萬億元。

4月份，簽發(fā)票據(jù)的中小微企業(yè)8.8萬家，占全部簽票企業(yè)的91.8%，中小微企業(yè)簽票發(fā)生額1.1萬億元，占全部簽票發(fā)生額的60.9%。貼現(xiàn)的中小微企業(yè)8.1萬家，占全部貼現(xiàn)企業(yè)96.4%，貼現(xiàn)發(fā)生額0.9萬億元，占全部貼現(xiàn)發(fā)生額68.9%。

六、股票市場運行情況

4月末，上證指數(shù)收于3323.3點，環(huán)比上升50.4點，漲幅為1.5%;深證成指收于11338.7點，環(huán)比下降387.7點，降幅為3.3%。4月份，滬市日均交易量為4944.2億元，環(huán)比增加23.9%;深市日均交易量為6468.8億元，環(huán)比增加21.8%。

七、銀行間債券市場持有人結(jié)構(gòu)情況

截至4月末，銀行間債券市場的法人機構(gòu)成員共3988家，全部為金融機構(gòu)。按法人機構(gòu)統(tǒng)計，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具持有人2共計2210家。從持債規(guī)模看，前50名投資者持債占比51.3%，主要集中在公募基金、國有大型商業(yè)銀行(自營)、證券公司(資管)等;前200名投資者持債占比81.8%。單只非金融企業(yè)債務(wù)融資工具持有人數(shù)量最大值、最小值、平均值和中位值分別為67、1、12、11家，持有人20家以內(nèi)的非金融企業(yè)債務(wù)融資工具只數(shù)占比為90%。

4月份，從交易規(guī)模看，按法人機構(gòu)統(tǒng)計，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具前50名投資者交易占比65.5%，主要集中在證券公司(自營)、基金公司(自營)和股份制商業(yè)銀行(自營)，前200名投資者交易占比91.1%。

央行今日發(fā)布《中國金融穩(wěn)定報告(2022)》(下稱《報告》)。《報告》指出，要加強和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管，提升監(jiān)管協(xié)調(diào)效能，補齊制度短板。完善中小銀行公司治理，多渠道補充中小銀行資本，加快不良資產(chǎn)處置。以全面實行股票發(fā)行注冊制為主線，深入推進資本市場改革。進一步完善債券市場法制，及時防范化解債券市場風(fēng)險，穩(wěn)步推動債券市場更高水平的對外開放。

隨著債券行業(yè)競爭的不斷加劇，大型企業(yè)間并購整合與資本運作日趨頻繁，國內(nèi)外優(yōu)秀的債券企業(yè)愈來愈重視對行業(yè)市場的分析研究，特別是對當(dāng)前市場環(huán)境和客戶需求趨勢變化的深入研究，以期提前占領(lǐng)市場，取得先發(fā)優(yōu)勢。正因為如此，一大批優(yōu)秀品牌迅速崛起，逐漸成為行業(yè)中的翹楚。中研普華利用多種獨創(chuàng)的信息處理技術(shù)，對債券行業(yè)市場海量的數(shù)據(jù)進行采集、整理、加工、分析、傳遞，為客戶提供一攬子信息解決方案和咨詢服務(wù)，最大限度地降低客戶投資風(fēng)險與經(jīng)營成本，把握投資機遇，提高企業(yè)競爭力。

本報告利用中研普華長期對債券行業(yè)市場跟蹤搜集的一手市場數(shù)據(jù)，同時依據(jù)國家統(tǒng)計局、國家商務(wù)部、國家發(fā)改委、國務(wù)院發(fā)展研究中心、行業(yè)協(xié)會、中國行業(yè)研究網(wǎng)、全國及海外專業(yè)研究機構(gòu)提供的大量權(quán)威資料，采用與國際同步的科學(xué)分析模型，全面而準(zhǔn)確地為您從行業(yè)的整體高度來架構(gòu)分析體系。讓您全面、準(zhǔn)確地把握整個債券行業(yè)的市場走向和發(fā)展趨勢。

未來行業(yè)市場發(fā)展前景和投資機會在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報告《2022-2027年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報告》。報告對行業(yè)相關(guān)各種因素進行具體調(diào)查、研究、分析，洞察行業(yè)今后的發(fā)展方向、行業(yè)競爭格局的演變趨勢以及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、市場規(guī)模、潛在問題與行業(yè)發(fā)展的癥結(jié)所在，評估行業(yè)投資價值、效果效益程度，提出建設(shè)性意見建議，為行業(yè)投資決策者和企業(yè)經(jīng)營者提供參考依據(jù)。

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  2022-2027年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報告

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