港股跌幅明顯收窄 股指期貨行業市場前瞻與未來投資

• 吳亞楠 2023年7月19日 來源：互聯網 1127 72
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7月19日午后，港股主要指數持續拉升，跌幅明顯收窄。據Wind數據，截至北京時間19日15:15，香港恒生指數跌0.16%，恒生中國企業指數跌0.12%，恒生科技指數跌0.22%。

港股跌幅明顯收窄

受宏觀環境及匯率走勢影響，港股在19000點附近爭奪。7月19日午后，港股主要指數持續拉升，跌幅明顯收窄。據Wind數據，截至北京時間19日15:15，香港恒生指數跌0.16%，恒生中國企業指數跌0.12%，恒生科技指數跌0.22%。

截止收盤，恒生指數跌0.33%或63.41點，報18952.31點，全日成交額1117.16億港元;恒生國企指數跌0.28%，報6381.94點;恒生科技指數跌0.35%，報4114.97點。盤面上，行業板塊仍然以跌為主，啤酒股、生物技術游股、醫藥外包、餐飲股、汽車經銷商等跌幅居前，大型科技股多數下挫;航運股、石油股、內房、物管等則漲幅靠前。

近幾年中國期貨市場規模不斷擴大，商品期貨和股指期貨在中國期貨市場中占據重要地位。作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特征和流程。 股指期貨是期貨的一種，期貨可以大致分為兩大類，商品期貨與金融期貨。

根據中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國股指期貨行業市場前瞻與未來投資戰略分析報告》顯示：

股指期貨行業市場前瞻與未來投資

中國期貨市場的交易品種和場外衍生品不斷推出，使其市場規模和發展趨勢更加多元化和全面化。比如，近期推出了棕櫚油期貨、銅期權等新品種，也不斷推進場外的期權、期貨、期權結構化產品等創新，提高了市場的活躍度和參與度。

據中國期貨業協會數據，2022年，中金所上市品種總計成交1.52億手和133.04萬億元，同比分別增長24.44%和12.58%。根據FIA統計的全球成交量數據，2022年，中金所在全球交易所期貨和期權成交量排名中位居第25位，較2021年提升2位。

與海外成熟市場相比，我國金融期貨雖起步較晚，但在推動資本市場高質量發展、增強金融服務實體經濟能力方面已展現巨大潛力。2022年，中金所上市中證1000股指期貨、中證1000股指期權和上證50股指期權，目前已形成覆蓋股指期貨、股指期權、國債期貨三大類的產品體系。

上周A股市場呈現先揚后抑走勢，周初上證指數快速上行，最高一度漲至3200點附近，之后逐步回落，最終當周收報3156.14點，周漲幅為1.76%。同時期指四個品種全部上漲，但漲幅略有差異，其中IC走勢相對一般，主力合約僅上漲1.14%，IF、IH及IM主力合約漲幅均在2.5%以上。基差方面，IF升水有所擴大，主力合約升水12.6點，IH及IC主力合約升水小幅收窄，主力合約升水分別縮小至5.4和8點，IM主力合約則由貼水轉為升水1.3點。

量能方面，期指持倉繼續攀升，當周四個品種共計增倉2475手，至747527手。同時期指各品種持倉增減不一，IF增倉6307手，持倉升至204559手，IH增倉602手，持倉升至125891手，IC減倉3747手，持倉降至302991手，IM減倉687手，持倉降至114086手。

中國資本市場不斷擴大對外開放、A股市場吸引力逐步提升，作為基礎性金融衍生產品的股指期貨也成為外資機構關注的焦點。隨著科創板各項工作的落實，以及以信息披露為核心的注冊制試點即將展開，資本市場有望迎來更多關鍵性制度創新，這就意味著資本市場的穩定健康運行至關重要。

各類機構投資者是金融期貨市場長期穩健發展的重要基石，隨著相關產品序列愈加完善，市場機構運用金融期貨開發豐富多樣的投資理財產品，為不同風險收益偏好的投資者提供了多元選擇，金融期貨服務資本市場與實體經濟高質量發展的功能日益彰顯。

三季度股指期貨發展分析

在穩增長政策加碼背景下，三季度宏觀經濟有望企穩回升，工業企業利潤有望修復，再加上長債收益率低位運行、A股估值處于偏低水平，將共同推動期指運行中樞上移，投資者可關注數字經濟、中特估和大消費等板塊。分品種看，消費延續修復態勢或推動消費白馬股估值修復，再加上中特估成分股中IF、IH含量較高，預計IF、IH仍有上行可能。

對于IC和IM來說，數字經濟仍是今年交易的主線，TMT行業是貫穿數字經濟產業鏈的核心組成部分，加上政策層面對國產科技替代創新、人工智能發展等的大力支持，期指仍有上行可能。

股指期貨行業報告對中國股指期貨行業的發展現狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析，并從行業的政策環境、經濟環境、社會環境及技術環境等方面分析行業面臨的機遇及挑戰。還重點分析了重點企業的經營現狀及發展格局，并對未來幾年行業的發展趨向進行了專業的預判。

本報告同時揭示了股指期貨市場潛在需求與潛在機會，為戰略投資者選擇恰當的投資時機和公司領導層做戰略規劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據，同時對政府部門也具有極大的參考價值。

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