股指期貨行業經濟運行態勢及未來市場展望

• 吳澳燕 2023年7月7日 來源：互聯網 349 15
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股指期貨，英文簡稱SPIF，全稱是股票價格指數期貨，也可稱為股價指數期貨、期指，是指以股價指數為標的物的標準化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣，到期后通過現金結算差價來進行交割。

股指期貨，英文簡稱SPIF，全稱是股票價格指數期貨，也可稱為股價指數期貨、期指，是指以股價指數為標的物的標準化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣，到期后通過現金結算差價來進行交割。

作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特征和流程。 股指期貨是期貨的一種，期貨可以大致分為兩大類，商品期貨與金融期貨。

中國期貨市場的交易品種和場外衍生品不斷推出，使其市場規模和發展趨勢更加多元化和全面化。比如，近期推出了棕櫚油期貨、銅期權等新品種，也不斷推進場外的期權、期貨、期權結構化產品等創新，提高了市場的活躍度和參與度。

近幾年中國期貨市場規模不斷擴大，截至2021年6月底，全國期貨市場總成交量達到了44.7萬億元人民幣，相比2020年底增長了34.03%。其中，股指期貨、商品期貨、金融期貨和期權合約成交額分別為19.8萬億元、17.3萬億元、5.6萬億元和2.5萬億元。可以看出，商品期貨和股指期貨在中國期貨市場中占據重要地位。

根據中研普華產業研究院發布的《2023-2028年中國股指期貨行業發展分析與投資前景預測報告》顯示：

與海外成熟市場相比，我國金融期貨雖起步較晚，但在推動資本市場高質量發展、增強金融服務實體經濟能力方面已展現巨大潛力。2022年，中金所上市中證1000股指期貨、中證1000股指期權和上證50股指期權，目前已形成覆蓋股指期貨、股指期權、國債期貨三大類的產品體系。

據中國期貨業協會數據，2022年，中金所上市品種總計成交1.52億手和133.04萬億元，同比分別增長24.44%和12.58%。根據FIA統計的全球成交量數據，2022年，中金所在全球交易所期貨和期權成交量排名中位居第25位，較2021年提升2位。

股指期貨行業經濟運行態勢及未來市場展望

股指期貨作為基礎性的金融衍生產品，已經成為一個產品體系完善、市場功能完備的金融市場不可或缺的重要組成部分，也是建設一個更有彈性、更富韌性的資本市場的必要工具。可以說，以股指期貨為代表的金融衍生品是一個國家金融市場核心競爭力的重要組成部分。

今年4月21日，30年期國債期貨成功掛牌上市。中金所數據顯示，截至6月9日，30年期國債期貨日均成交7153手，日均持倉12517手，占國債期貨的日均成交和日均持倉的比例分別為3.9%和3.1%。期間，30年期國債收益率累計下行13BP，30年期國債期貨隨現貨震蕩上漲，主力合約期現價格相關性超過99%。機構投資者日均成交和持倉約占9成，證券自營、做市機構等為市場的主要持倉機構，做市機構、一般法人等機構成交量較大。

此外，機構化程度不斷提高，投資者結構進一步豐富。證券、基金公司等機構是國債期貨市場參與的主力。2022年，國債期貨機構成交、持倉占比分別為75.47%、91.39%，是我國機構化程度最高的期貨品種之一。近年來，中長期資金參與國債期貨程度明顯提升，商業銀行、保險資金、基本養老保險基金、年金基金等均已參與國債期貨交易。

近年來，中國證監會先后發布了《關于期貨公司經營場外衍生品業務的監管辦法》、《期貨公司擔保資產管理業務管理辦法》、《期貨公司等金融機構場外衍生品交易(交易編號)管理暫行辦法》等監管政策，強化了期貨市場風險管控和法制化建設、維護市場公平公正。

隨著中國資本市場不斷擴大對外開放、A股市場吸引力逐步提升，作為基礎性金融衍生產品的股指期貨也成為外資機構關注的焦點。隨著科創板各項工作的落實，以及以信息披露為核心的注冊制試點即將展開，資本市場有望迎來更多關鍵性制度創新，這就意味著資本市場的穩定健康運行至關重要。

各類機構投資者是金融期貨市場長期穩健發展的重要基石，隨著相關產品序列愈加完善，市場機構運用金融期貨開發豐富多樣的投資理財產品，為不同風險收益偏好的投資者提供了多元選擇，金融期貨服務資本市場與實體經濟高質量發展的功能日益彰顯。

此外，隨著金融機構、產業客戶等對股市、債市、匯市的對沖需求增大，我國金融期貨產品體系仍有很大的豐富空間。例如，在近年來經濟全球化發展與外匯市場波動加劇的環境下，我國進出口企業利用衍生品工具進行匯率風險管理的意愿不斷增強，行業內有關外匯類期貨品種創新的呼聲愈發強烈。

股指期貨行業研究報告主要分析了股指期貨行業的市場規模、股指期貨市場供需求狀況、股指期貨市場競爭狀況和股指期貨主要企業經營情況，同時對股指期貨行業的未來發展做出科學的預測。

更多行業詳情請點擊中研普華產業研究院發布的《2023-2028年中國股指期貨行業發展分析與投資前景預測報告》。報告在公司多年研究結論的基礎上，結合中國行業市場的發展現狀，通過公司資深研究團隊對市場各類資訊進行整理分析，并且依托國家權威數據資源和長期市場監測的中研普華數據庫，進行全面、細致的研究，是中國市場上最權威、有效的研究產品。股指期貨行業研究報告可以幫助投資者合理分析行業的市場現狀，為投資者進行投資作出行業前景預判，挖掘投資價值，同時提出行業投資策略和營銷策略等方面的建議。

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