公墓基金行業市場機遇分析 公募基金真金白銀接力自購

• 方蔓桃 2023年11月13日 來源：百度 1019 64
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如果你想了解公募基金行業的內外部環境、行業發展現狀、產業鏈發展狀況、市場供需、競爭格局、標桿企業、發展趨勢、機會風險、發展策略與投資建議等信息……我們研究院撰寫的《2023-2028年基金行業競爭格局及“十四五”企業投資戰略研究報告》。重點分析了我國公募基金

從歷史上來看，公募基金接力自購的高峰期通常發生在行情處于低部波動時期，機構相信中長期會出現修復或反彈。例如，2022年10月份A股市場持續波動，有18家公募基金和資管公司在2天內接連宣布自購，金額超15億元。而在此后的幾個月內(2022年10月25日至2023年2月24日)，上證指數累計上漲9.73%。

如果你想了解公募基金行業的內外部環境、行業發展現狀、產業鏈發展狀況、市場供需、競爭格局、標桿企業、發展趨勢、機會風險、發展策略與投資建議等信息……我們研究院撰寫的《2023-2028年基金行業競爭格局及“十四五”企業投資戰略研究報告》。重點分析了我國公募基金行業將面臨的機遇與挑戰，對公募基金行業未來的發展趨勢及前景作出審慎分析與預測。

據中國基金報，受去年四季度債市調整影響，曾經紅極一時的“網紅產品”中短債基金單季度規模銳減近1600億元，該類基金的小微化程度也有所抬升，目前已有近三成產品規模不足2個億，多只產品也于近日紛紛公告擬持續運作或清盤。多位業內人士對此表示，受債市震蕩、債基業績受沖擊、權益市場強勢崛起等影響，中短債基金小微化有所升高。但展望2023年短債市場，他們仍然看好短債類基金的表現，將通過調整細分資產、久期和杠桿水平等提升投資業績，并通過兼顧回撤、流動性水平等不斷提高產品的市場競爭力。

數據顯示，以基金成立日為統計口徑，四季度以來共有109只產品成立，合計發行規模約966億元。其中，10月成立的公募產品共計64只，合計發行規模約545億元;11月以來，截至11月10日，則有45只公募產品開啟了募集。從產品類型上看，新基金涵蓋了公募REITs、指數基金、同業存單基金、債券基金、FOF、QDII等。

四季度以來，首募規模最大的產品是華夏鼎創債券，首募規模約79.99億元。

值得一提的是，首募規模排在前十的均為債券型基金和指數型基金。而首募規模最大的主動權益基金為知名基金經理楊金金掌舵的交銀瑞元三年定期開放混合，該產品也是今年公募費率改革后首只公告發行的浮動費率基金，首募規模達16.68億元。

根據數據統計，截至2月1日，今年以來北向資金成交凈買入金額達1483億元，在此期間的買入成交金額超9000億元，其中寧德時代以近120億元的凈買入金額“霸榜”，隆基綠能、招商銀行、五糧液、貴州茅臺等均獲凈買入約50億元。

隨著公募基金市場的快速發展，公開披露的基金信息日益增多。近日，證監會、人民銀行聯合發布《公開募集證券投資基金信息披露電子化規范》(以下簡稱《規范》)金融行業標準，自公布之日起施行。證監會表示，制定《規范》，通過信息技術手段將披露信息規范化、結構化、數據化，有利于提升信息生成、交換、校驗、應用的效率，在基金信息披露義務人、基金監管機構和投資者之間搭起數據交換的橋梁，對保障公募基金公開透明運作起到積極作用。

隨著公募基金2022年四季報披露“落下帷幕”，從總量數據來看，權益類基金的整體倉位創下歷史新高，有市場人士擔憂“88%魔咒”或再現。

“88%魔咒”，是指當公募基金倉位達到88%以上后，往往預示增量資金不足，此時大盤通常會迎來調整，市場對后市趨于謹慎。

根據天相投顧數據統計，股票型開放式基金2022年四季度末平均倉位達90.47%，創7年來新高，直追2015年一季度末90.92%的平均倉位，較2022年三季度末的平均倉位86.91%有明顯提高，且突破“88%魔咒”臨界線;混合型開放式基金在去年四季度末的平均倉位為74.86%，也處于兩年多來較高水平，僅低于2020年二季度末的平均倉位75.26%。

我國公募基金規模創新高的速度不斷加快。回望10年前，公募基金行業總規模僅為3萬億元。2016年以后，公募基金行業駛入快車道。今年3月，公募基金規模突破26萬億元，7月則突破27萬億元大關。

在管理規模創新高的同時，公募基金數量、份額也在持續攀升。中基協數據顯示，截至10月底，市場公募基金數量合計10270只。其中，封閉式基金數量1255只，開放式基金數量9015只。從產品結構來看，公募基金產品類型豐富，貨幣基金占比最大，債券基金規模持續攀升。截至10月末，貨幣基金存量規模10.85萬億元，占比40%;股票、混合、債券、QDII基金存量規模分別為2.2萬億元、4.7萬億元、5萬億元和0.24萬億元。

公募基金迎來產品創新的“大年”。今年以來，公募基金產品從主動權益類、被動指數類基金等傳統產品的普及，到公募REITs、碳中和ETF、同業存單基金等產品迭出，行業持續推進完善匹配投資者理財需求的路徑和方式，為不同風險偏好的投資者提供更多的投資選擇，優化基金投資者的盈利體驗。

多只新產品的首發也帶動了6月以來公募基金發行的回暖。Wind數據顯示，剔除10月國慶節假期影響，6月以來公募基金單月發行數量均在100只以上，規模均超過1000億元。其中，6月成立規模超過2000億元。

總體上來看，在新基發行逐漸升溫的背后，是多家公募對A股后市的樂觀看法——今年底或明年初有望迎來反彈。

國泰基金表示，盡管由于前期的下跌和長期的悲觀敘事，市場資金始終對宏觀環境的邊際改善反應平淡，但伴隨市場估值來到低位，空頭倉位的回補和絕對資金的重新入場，都可能帶來市場的快速反彈。

公墓基金行業市場機遇分析

值得注意的是，在今年權益市場震蕩的背景下，市場風險偏好降低，權益類產品降溫明顯，債券類基金發行速度較快。數據顯示，今年8月，債券型基金的發行份額為1010.03億份，同期占比為71.55%。9月，債券基金發行延續了火熱態勢，超10只債券基金公告提前結束募集。

業內人士普遍表示，未來“迷你基金”清盤會變得常態化。當前公募基金行業進入高速發展的黃金時期，在公募基金產品發行門檻降低、大幅擴容的同時，“迷你基金”數量也在不斷增加。業內人士認為，“迷你基金”的加快出清有助于構建產品供給側優勝劣汰、進退有序的生態，推動行業健康高質量發展。

根據數據統計，截至2月1日，今年以來北向資金成交凈買入金額達1483億元，在此期間的買入成交金額超9000億元，其中寧德時代以近120億元的凈買入金額“霸榜”，隆基綠能、招商銀行、五糧液、貴州茅臺等均獲凈買入約50億元。

從行業上看，北向資金更鐘愛高景氣度的新能源賽道龍頭和以高端白酒為主的強復蘇概念，以及非銀金融、電力設備、食品飲料、有色金屬等板塊。

近期，還有多位知名基金經理在更換新東家之后發行了新產品，重新回到大眾視野。比如，實力老將何以廣在今年初加入興證全球基金，由他擔綱的興證全球可持續投資三年定開混合計劃于11月13日開始發行。

此外，永贏睿信于11月9日披露發售公告，這只即將在12月4日至12月20日募集的基金，擬任基金經理為高楠。2021年，高楠管理的多只基金業績排名靠前，管理規模最高達120億元以上，躋身“百億基金經理”行列。2023年初，高楠加盟永贏，現擔任首席權益投資官、權益投資部總經理。

畢馬威發布的《2023公募基金高質量發展趨勢及戰略洞察》報告中指出，2023年將開啟公募基金“新黃金十年”，行業未來蘊含較大發展機遇。在居民財富總量快速增加、資產配置結構持續轉移的市場環境下，養老金長線資金入市疊加全面注冊制的推進有望擴大資產端供給，加速直接融資發展，將進一步驅動公募基金規模持續上漲，行業高增長態勢有望保持。

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