金價創半年來新高 黃金行業市場機遇分析

• 方蔓桃 2023年11月30日 來源：百度 453 23
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如果你想了解黃金行業的內外部環境、行業發展現狀、產業鏈發展狀況、市場供需、競爭格局、標桿企業、發展趨勢、機會風險、發展策略與投資建議等信息……我們研究院撰寫的《2024-2029年中國黃金行業市場分析及發展前景預測報告》。。重點分析了我國黃金行業將面臨的機遇

近日金價再次上漲，引發市場高度關注。北京時間11月29日，北京商報記者注意到，國際黃金現貨、期貨市場價格均在近期創下半年來新高，國內黃金足金零售價也仍在上漲中。在業內看來，11月以來，金價上漲主要受美國通脹超預期回落影響，近期公布的美國經濟數據，顯示其經濟和通脹壓力有所趨緩，美元指數和美債收益率下行，貴金屬持續受到提振。另外，地緣沖突繼續對黃金價格構成一定支撐。

COMEX黃金期貨開盤報2062美元，相較今年5月中旬以來，創下逾半年新高。截至當日12時42分，COMEX黃金期貨最高報2072.7美元/盎司，最新報2064.7美元/盎司，日內漲幅0.22%，實現近日來的四連漲。

回顧今年內金價走勢，可以看到從年初3月起，受歐美銀行業危機影響，國際金價連續走高，直至5月漲至年內高點2140.3美元/盎司。隨后再出現調整震蕩走低，尤其是在9月中下旬至10月初，國際金價一路跌至低點1824.5美元/盎司;不過，隨著10月上旬巴以沖突爆發，國際金價強勢回升，從1824.5美元/盎司附近，再次漲回至2000美元/盎司。盡管后續有所回調，但從11月中旬開始，可以看到金價強力反彈重拾升勢，直逼年內高點。

如果你想了解黃金行業的內外部環境、行業發展現狀、產業鏈發展狀況、市場供需、競爭格局、標桿企業、發展趨勢、機會風險、發展策略與投資建議等信息……我們研究院撰寫的《2024-2029年中國黃金行業市場分析及發展前景預測報告》。。重點分析了我國黃金行業將面臨的機遇與挑戰，對黃金行業未來的發展趨勢及前景作出審慎分析與預測。

金價提升+線下消費復蘇拉動行業高增長，2024年有望延續。2023年國內黃金珠寶消費快速增長，金價的上行和疫后線下消費場景的復蘇為主要驅動。黃金珠寶行業公司2023年業績高增，以黃金為主業的公司業績呈現亮眼表現展望2024年，黃金珠寶行業整體或將保持穩健增長。行業看點：1.黃金價格有望維持高位震蕩走勢，對黃金銷售額的支撐仍在;2.重點公司開店積極性較高;3.長期看，黃金工藝的改善帶來行業擴容和滲透率的提升為行業增長的內在驅動。看好黃金業務占比高、線下門店數量較多且拓店較快的黃金珠寶品牌。建議關注：周大生、老鳳祥、中國黃金等。

黃金具有金融和商品的多重屬性和避險、抗通脹、長期保值增值等優點。在國際儲備組合配置中加入和動態調整黃金儲備，可調節與優化國際儲備整體風險收益特性、多元化與再平衡國際儲備資產，有利于統籌與維護國際儲備的安全性、流動性和收益性。

仲量聯行大中華區首席經濟學家兼研究部總監龐溟認為，目前黃金儲備在中國外匯儲備中的占比仍然很低，黃金儲備總量與中國經濟體量和外匯儲備總量仍不匹配，再考慮到金融安全、儲備資產多元化等方面的要求，未來還有繼續增持黃金的空間。

10月，中國央行連續第12個月購入黃金，使黃金儲備增加23噸，總儲備量達到2,215噸。至此，黃金在中國外匯儲備總額中所占的比例已高達4.3%，創下歷史新高。據報道，中國央行前十個月累計購金量已達到204噸。自去年11月以來的12個月內，中國黃金(600916)儲備已增加266噸。

截至10月底，中國市場黃金ETF總持有量基本不變(60噸)，僅小幅流出3600萬人民幣(約合500萬美元)。不過，由于本地金價堅挺，中國市場黃金ETF基金的資產管理總規模增加了6%，達到280億人民幣(約合40億美元)。10月初，本地金價大幅下跌，又未在月顯著反彈，促使謹慎的投資者持幣觀望，等待趨勢明朗。

黃金行業市場機遇分析

研報中稱，美聯儲紀要顯示，未來美聯儲對于美國政策利率水平走向仍保持謹慎態度，官員們認為，美國通脹面臨上行風險，經濟增長面臨下行風險。如果金融條件持續變化，將影響到(美聯儲的貨幣)政策。此外，近期公布美國Markit制造業PMI指數為49.4，不及預期的49.9，也較前值50的水平有所回落。PMI指數顯示美國經濟放緩概率再度提升，黃金價格獲支撐。

實際上，推動價格上漲的除了消費者熱情外，更主要的是離不開各國央行的持續買入。

據世界黃金協會數據，三季度全球央行凈購黃金337噸，為有該項數據統計以來第三高的季度凈購金量。全球央行持續購金態勢，繼續為黃金資產提供支撐。

整體而言，當前需要等待更多美國經濟走弱的信號來確認加息停止和降息將要開始的時間節點。華鑫證券認為，長期來看，美聯儲加息接近結束，明年將是貨幣政策轉向的一年，黃金價格將迎來長牛。

國際金價11月28日創半年多以來新高。紐約商品交易所12月黃金期貨價格漲幅為1.4%，報每盎司2040美元，連漲四個交易日至5月中旬以來的半年多新高。國際現貨黃金也一度漲1.4%，升破每盎司2040美元整數位，至七個月盤中新高，也越來越逼近2080美元的歷史最高。

“黃金價格多次沖破2000美元/盎司受阻，反映這個點位黃金突破有難度，也一定程度反映了市場，大家普遍認為，黃金目前已經不便宜。”周茂華則稱，從黃金價格歷史走勢看，黃金價格受系統性大事件沖擊，歐美主要央行空前流動性沖擊有直接聯系;但目前市場對地緣沖突反應有所鈍化，歐美主要央行在逐步退出非常規量寬政策;另外相對于黃金生產成本，目前黃金價格仍不算便宜。在他看來，地緣沖突不確定性大難以定價，尤其是發達經濟體維持緊縮，政策前景仍存不確定性，黃金價格處于歷史高位，在目前黃金價格并不便宜的時候，普通投資者需要防范潛在波動風險。

分析認為，近期公布的美國經濟數據顯示其經濟和通脹壓力有所趨緩，美元指數和美債收益率下行，貴金屬持續受到提振。目前市場普遍預計美聯儲將在12月保持利率不變，明年5月降息的可能性約為50%，這一預期可能將幫助國際金價在短期內維持漲勢。

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