核聚變行業(yè)“十五五”藍(lán)圖：政策引領(lǐng)、市場重構(gòu)與投資機(jī)遇

2025年發(fā)布的《十五五規(guī)劃新藍(lán)圖》首次將可控核聚變列為“國家重大科技專項”，明確其作為“終極清潔能源”的戰(zhàn)略定位。國家原子能機(jī)構(gòu)同步出臺配套政策，強(qiáng)調(diào)“加強(qiáng)科學(xué)研究、完善標(biāo)準(zhǔn)體系、深化國際合作”，并首次通過《原子能法》將聚變技術(shù)納入法律保障框架，為技術(shù)研發(fā)、設(shè)備審批、國際協(xié)作提供法律依據(jù)。

規(guī)劃提出“三步走”目標(biāo)：2030年前實現(xiàn)工程驗證堆商業(yè)化突破，2035年落地實驗堆，2040年完成并網(wǎng)發(fā)電。國家能源局推動聚變能納入新型能源體系，明確“十五五”初期投入不低于500億元專項研發(fā)資金，重點支持CFETR(中國聚變工程實驗堆)、BEST(緊湊型聚變能實驗裝置)等重大工程，并要求地方配套產(chǎn)業(yè)園扶持政策，形成“國家-地方-企業(yè)”三級聯(lián)動機(jī)制。

安徽、四川、江西等核聚變技術(shù)高地率先響應(yīng)。安徽出臺《聚變能商業(yè)應(yīng)用戰(zhàn)略行動計劃》，設(shè)立聚變產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，聯(lián)合中科院等離子體所、聚變新能等企業(yè)構(gòu)建“科研院所+商業(yè)公司”伙伴模式;上海成立150億元未來產(chǎn)業(yè)基金，重點扶持高溫超導(dǎo)磁體、真空系統(tǒng)等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié);四川依托西部超導(dǎo)等企業(yè)，布局超導(dǎo)材料國產(chǎn)化替代，形成從基礎(chǔ)研究到工程應(yīng)用的完整閉環(huán)。

核聚變行業(yè)機(jī)會分析

技術(shù)突破：從實驗室到工程化的關(guān)鍵跨越

高溫超導(dǎo)磁體技術(shù)成為核心驅(qū)動力。相比傳統(tǒng)低溫超導(dǎo)，高溫超導(dǎo)磁體可將磁場強(qiáng)度提升至24T，使聚變裝置體積縮小30-40倍，成本降低40倍。中國EAST裝置實現(xiàn)1億攝氏度穩(wěn)態(tài)運行1066秒，驗證全金屬壁技術(shù);能量奇點“洪荒70”裝置國產(chǎn)化率超96%，進(jìn)入工程化驗證階段。此外，AI與高性能計算在等離子體控制、模擬計算中的應(yīng)用，顯著提升了裝置運行穩(wěn)定性。

需求驅(qū)動：全球能源轉(zhuǎn)型的剛性需求

全球碳中和承諾推動零碳基荷能源需求激增。可控核聚變?nèi)剂?氘、氚)可從海水中提取，1升海水蘊含的能量相當(dāng)于300升汽油，且地球儲量可供人類使用數(shù)億年。國際能源署預(yù)測，到2030年非化石能源消費占比需達(dá)25%，聚變能作為“終極清潔能源”，是突破能源安全與資源瓶頸的關(guān)鍵。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2025-2030年中國核聚變行業(yè)全景調(diào)研與商業(yè)化路徑規(guī)劃報告》顯示分析

產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：從超導(dǎo)材料到能源轉(zhuǎn)換的全鏈條機(jī)遇

上游：超導(dǎo)材料(如REBCO帶材)、高精密設(shè)備(激光點火裝置)需求爆發(fā)，西部超導(dǎo)、聯(lián)創(chuàng)光電等企業(yè)已實現(xiàn)技術(shù)突破;

中游：磁約束系統(tǒng)(托卡馬克裝置)、真空室、偏濾器等核心部件國產(chǎn)化加速，國光電氣、安泰科技占據(jù)主導(dǎo)地位;

下游：能源轉(zhuǎn)換與電網(wǎng)接入技術(shù)成為新賽道，雪人股份等企業(yè)布局氦氣壓縮機(jī)、磁體電源等配套設(shè)備。

市場機(jī)會點：示范堆建設(shè)與商業(yè)化前哨戰(zhàn)

2025-2027年全球進(jìn)入實驗堆密集建設(shè)期，中國在建項目總投資超千億元，設(shè)備采購需求達(dá)千億級。其中，超導(dǎo)磁體、真空系統(tǒng)、偏濾器等核心部件占比超50%，國產(chǎn)替代空間巨大。美國Helion計劃2028年為微軟供電，中國BEST裝置計劃2027年演示發(fā)電，商業(yè)化預(yù)期明確。

市場前景：萬億級產(chǎn)業(yè)集群的崛起

國際原子能機(jī)構(gòu)預(yù)測，到2030年全球核聚變行業(yè)市場規(guī)模將達(dá)400-600億美元，2035年前后形成萬億級產(chǎn)業(yè)集群。中國憑借技術(shù)積累、政策扶持與產(chǎn)業(yè)鏈完整度，有望在全球競爭中占據(jù)主導(dǎo)地位，重塑全球能源格局。

核聚變行業(yè)投資創(chuàng)業(yè)分析

技術(shù)密集型：高溫超導(dǎo)磁體、等離子體控制、氚循環(huán)技術(shù)等核心領(lǐng)域，適合具備研發(fā)實力的團(tuán)隊;

設(shè)備制造型：真空系統(tǒng)、偏濾器、電源與冷卻設(shè)備等標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，可依托國內(nèi)實驗堆建設(shè)快速放量;

服務(wù)創(chuàng)新型：精密診斷、遠(yuǎn)程維護(hù)機(jī)器人、核安全監(jiān)測等新興服務(wù)，滿足裝置規(guī)模化后的運維需求。

商業(yè)模式：從技術(shù)授權(quán)到能源運營

短期：通過專利授權(quán)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)盈利，如聯(lián)創(chuàng)光電綁定中科院、中核集團(tuán)，共享技術(shù)紅利;

中期：參與實驗堆設(shè)備招標(biāo)，如國光電氣中標(biāo)ITER真空室部件，國光電氣市占率超40%;

長期：成立能源公司，建設(shè)可控核聚變發(fā)電站，如美國Helion與微軟簽訂供電協(xié)議，探索“技術(shù)-設(shè)備-能源”全鏈條模式。

風(fēng)險控制：技術(shù)、資金與政策的平衡術(shù)

技術(shù)風(fēng)險：聚焦Q值>1(能量增益)、穩(wěn)態(tài)運行等關(guān)鍵指標(biāo)，分階段驗證技術(shù)可行性;

資金風(fēng)險：采用“政府引導(dǎo)基金+社會資本”模式，如安徽聚變產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟通過混合所有制降低融資成本;

政策風(fēng)險：緊跟國家核安全、環(huán)境評估等制度要求，建立與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的常態(tài)化溝通機(jī)制。

發(fā)展路徑：從技術(shù)攻關(guān)到生態(tài)構(gòu)建

初期：依托國家重大專項，突破超導(dǎo)磁體、偏濾器等“卡脖子”技術(shù);

中期：參與國際熱核聚變實驗堆(ITER)等國際合作項目，積累工程化經(jīng)驗;

遠(yuǎn)期：構(gòu)建“技術(shù)-設(shè)備-能源-服務(wù)”生態(tài)體系，推動聚變能從實驗室走向商業(yè)化應(yīng)用。

可控核聚變正從“科學(xué)夢想”邁向“工程現(xiàn)實”。在十五五規(guī)劃的政策紅利下，中國憑借技術(shù)積累、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢與戰(zhàn)略定力，有望在全球能源革命中搶占先機(jī)。對于投資者與創(chuàng)業(yè)者而言，這既是挑戰(zhàn)，更是改寫能源未來的歷史性機(jī)遇。

如需獲取完整版報告及定制化戰(zhàn)略規(guī)劃方案，請查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2025-2030年中國核聚變行業(yè)全景調(diào)研與商業(yè)化路徑規(guī)劃報告》。