養(yǎng)殖板塊節(jié)后強(qiáng)勢(shì)反彈 生豬需求逐步轉(zhuǎn)入旺季 生豬養(yǎng)殖屠宰行業(yè)現(xiàn)狀分析2022

• 2022年10月24日 ChenGuanQiu來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 590 33
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國(guó)慶節(jié)后，養(yǎng)殖板塊經(jīng)歷了一波強(qiáng)勢(shì)反彈，申萬(wàn)養(yǎng)殖業(yè)指數(shù)于國(guó)慶節(jié)后的一周內(nèi)收漲8.21%，受到市場(chǎng)關(guān)注。專(zhuān)家認(rèn)為，本輪行情的推動(dòng)力來(lái)自供給、需求和養(yǎng)殖戶預(yù)期三個(gè)方面。

養(yǎng)殖板塊節(jié)后強(qiáng)勢(shì)反彈

國(guó)慶節(jié)后，養(yǎng)殖板塊經(jīng)歷了一波強(qiáng)勢(shì)反彈，申萬(wàn)養(yǎng)殖業(yè)指數(shù)于國(guó)慶節(jié)后的一周內(nèi)收漲8.21%，受到市場(chǎng)關(guān)注。專(zhuān)家認(rèn)為，本輪行情的推動(dòng)力來(lái)自供給、需求和養(yǎng)殖戶預(yù)期三個(gè)方面。

在供給方面，從產(chǎn)能周期來(lái)說(shuō)根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局以及農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，全國(guó)能繁母豬存欄于2021年6月達(dá)到4564萬(wàn)頭的峰值后開(kāi)始回落，去年7月至今年4月前能繁母豬存欄整體維持去化趨勢(shì)，對(duì)應(yīng)肥豬供應(yīng)在春節(jié)前偏低。從短期出欄沖擊來(lái)說(shuō)，九月下旬政府保供，凍肉放儲(chǔ)，一定程度上造成了九月份屠宰量有所透支，九、十月份供給錯(cuò)位。

在需求方面，我國(guó)豬肉消費(fèi)量呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性消費(fèi)特征，每年春節(jié)之后都是豬肉消費(fèi)最差的時(shí)候，二季度整體處于低位，下半年需求逐季改善并一直延續(xù)至春節(jié)前，四季度則是全年消費(fèi)旺季。

最后從養(yǎng)殖戶預(yù)期來(lái)看，能繁母豬存欄回落、豬價(jià)上漲以及四季度的旺季需求，一定程度上影響了養(yǎng)殖戶的預(yù)期，造成了惜售、壓欄和二次育肥等現(xiàn)象的發(fā)生，更進(jìn)一步放大了供需錯(cuò)配對(duì)于價(jià)格的影響。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2022-2027年中國(guó)生豬養(yǎng)殖屠宰行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資策略預(yù)測(cè)報(bào)告》分析：

我國(guó)生豬市場(chǎng)近年向集約化、規(guī)模化方向快速發(fā)展，但散養(yǎng)戶仍然占據(jù)較高比例，截至2019年底，我國(guó)散養(yǎng)戶占比達(dá)到總量的三層以上，仍然占據(jù)非常大的份額。生豬結(jié)構(gòu)對(duì)目前的市場(chǎng)主要有兩方面的影響：第一，生豬產(chǎn)能恢復(fù)非洲豬瘟發(fā)生前仍需耐心，當(dāng)前產(chǎn)能恢復(fù)主要依靠占據(jù)60%份額的集團(tuán)公司與規(guī)模企業(yè)，市場(chǎng)反饋非洲豬瘟情況與官方數(shù)據(jù)有差異，規(guī)模企業(yè)可以更好的防控非洲豬瘟疫情，且規(guī)模企業(yè)具備“拔牙”實(shí)力可以更好的應(yīng)對(duì)已發(fā)生疫情。此外，規(guī)模以上企業(yè)所能獲得落地的銀行貸款、政府補(bǔ)貼等優(yōu)惠也好于散養(yǎng)戶。第二，市場(chǎng)價(jià)格容易出現(xiàn)階段性的波動(dòng)加劇，散養(yǎng)戶容易出現(xiàn)跟風(fēng)補(bǔ)欄、壓欄或恐慌性拋售的情況。

經(jīng)歷非洲豬瘟后的產(chǎn)能下滑及行業(yè)近兩年的快速?gòu)?fù)產(chǎn)，2022年生豬產(chǎn)能已經(jīng)恢復(fù)并出現(xiàn)階段性過(guò)剩局面。無(wú)論是2022年中央一號(hào)文件，還是年初結(jié)束的全國(guó)兩會(huì)，“穩(wěn)定生豬生產(chǎn)”成為畜牧領(lǐng)域多次被提及的共識(shí)。

生豬屠宰行業(yè)現(xiàn)狀分析

當(dāng)前，我國(guó)生豬屠宰產(chǎn)品主要有熱鮮肉、冷鮮肉、冷凍肉三大類(lèi)。企業(yè)以賺取生豬和豬肉之間的價(jià)差為盈利來(lái)源，營(yíng)利能力與豬周期反向波動(dòng)。肉類(lèi)產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)主要在零售環(huán)節(jié)，屠宰環(huán)節(jié)費(fèi)用占豬肉價(jià)格成本構(gòu)成的比例很低，以一頭活豬市場(chǎng)價(jià)格2000元計(jì)，屠宰費(fèi)用各地不等，多在40元至80元，可見(jiàn)大多數(shù)屠宰企業(yè)利潤(rùn)微薄。

生豬屠宰屬于生豬產(chǎn)業(yè)鏈的中游。廣義的屠宰行業(yè)包括屠宰和肉制品加工，可以分為生豬采購(gòu)、屠宰、肉制品加工、肉產(chǎn)品銷(xiāo)售四個(gè)環(huán)節(jié)。屠宰環(huán)節(jié)的利潤(rùn)主要表現(xiàn)為豬肉-生豬的價(jià)差，并且固定成本占比較高。一般來(lái)說(shuō)，屠宰利潤(rùn)與養(yǎng)殖利潤(rùn)負(fù)相關(guān)，豬周期上行時(shí)，養(yǎng)殖戶往往采取壓欄等搶占話語(yǔ)權(quán)，收豬難度增加，屠宰量下降，頭均固定成本增加，利潤(rùn)空間下降明顯。

美國(guó)是全球生豬主要生產(chǎn)國(guó)，同時(shí)也是豬肉出口大國(guó),其生豬養(yǎng)殖業(yè)在長(zhǎng)期發(fā)展過(guò)程中形成了地理上依托飼料資源布局，生產(chǎn)上集約化發(fā)展的特點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)縱向一體化的趨勢(shì)。在全球生豬市場(chǎng)中相對(duì)供給優(yōu)勢(shì)遠(yuǎn)超相對(duì)內(nèi)消需求，其生產(chǎn)規(guī)?；徒M織化程度較高，奠定了長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)。

美國(guó)生豬養(yǎng)殖主要包括五大品種，其養(yǎng)殖區(qū)域集中于玉米產(chǎn)區(qū)。自20世紀(jì)70年代以來(lái)規(guī)?；窖杆偬岣?，目前規(guī)模化速度邊際遞減，產(chǎn)業(yè)鏈集中度較高，龍頭企業(yè)向上下游縱向延展。生豬養(yǎng)殖模式隨著技術(shù)水平的提高和專(zhuān)業(yè)分工的加強(qiáng)，以合同訂單為主的養(yǎng)殖模式，將整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈劃分為不同環(huán)節(jié)，環(huán)節(jié)之間用合同保持相互協(xié)作，環(huán)節(jié)內(nèi)部實(shí)行專(zhuān)業(yè)化生產(chǎn)，其總成本低于自繁自養(yǎng)的傳統(tǒng)模式。美國(guó)生豬市場(chǎng)未來(lái)有望在保持養(yǎng)殖規(guī)模化的大趨勢(shì)下，實(shí)現(xiàn)品種優(yōu)質(zhì)化、分工專(zhuān)業(yè)化、屠宰和存欄集中化、在合約生產(chǎn)的模式下完成縱向一體化。

四季度是中國(guó)腌臘制品的需求旺季，按照歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看豬肉需求量可能出現(xiàn)季度環(huán)比30%-50%的增加。短期的需求會(huì)對(duì)豬價(jià)產(chǎn)生提振作用。四季度豬價(jià)整體呈現(xiàn)高位震蕩。越臨近2023年春節(jié)的時(shí)間窗口，豬價(jià)波動(dòng)可能會(huì)加劇。

想要了解更多生豬養(yǎng)殖屠宰行業(yè)的發(fā)展前景，請(qǐng)查閱《2022-2027年中國(guó)生豬養(yǎng)殖屠宰行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資策略預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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  2022-2027年中國(guó)生豬養(yǎng)殖屠宰行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資策略預(yù)測(cè)報(bào)告

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