中國電解液核心材料供需格局變化

• 黃江 2023年7月20日 來源：新浪 470 24
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一方面是受下游新能源汽車去庫存、電池企業開工不足等因素影響，致電解液企業出貨量不及預期;另一方面，作為電解液材料中重要的鋰鹽，因上游碳酸鋰價格較去年高點時已過“腰斬”，且仍未收跌，引發電解液價格連鎖反應持續下跌，產品銷售額下降，影響相關企業營收和利潤

電解液是鋰離子電池四大關鍵材料(正極、負極、隔膜、電解液)之一，號稱鋰離子電池的“血液”，在電池中正負極之間起到傳導電子的作用，是鋰離子電池獲得高電壓、高比能等優點的保證。

中國電解液行業領域利潤下滑

近段時間，鋰電中上游部分材料價格大跌，引發業界對核心材料供需格局變化的猜測，電解液領域也不例外。

3月27日，新宙邦發布的2023年一季度業績預告顯示，公司預計2023年一季度凈利潤為2.15億元-2.65億元，上年同期為盈利5.12億元，同比下降48.20%-57.98%。

對于電解液領域利潤下滑，業內人士表示，一方面是受下游新能源汽車去庫存、電池企業開工不足等因素影響，致電解液企業出貨量不及預期;另一方面，作為電解液材料中重要的鋰鹽，因上游碳酸鋰價格較去年高點時已過“腰斬”，且仍未收跌，引發電解液價格連鎖反應持續下跌，產品銷售額下降，影響相關企業營收和利潤。

結合部分電解液相關企業發布的2022年年報和2023年一季度報看，企業可以“躺賺”的日子正悄然改變。

從2022年年報看，大部分電解液相關企業表示，業績上漲主要系報告期內市場需求旺盛，帶動公司業務增長。但進入2022年下半年，電解液添加劑價格下跌，也引發電解液等產品價格開始走下坡路。

2022年下半年開始，電解液相關產品價格已進入下降通道，從新宙邦公布的2022年年報可以佐證，去年下半年電池化學品(電解液相關產品)平均售價為42.71元/Kg，較上半年均價下降21.02元/Kg，環比大幅下降近33%。

今日部分鋰電材料報價下跌

4月17日電，據上海鋼聯發布數據顯示，今日部分鋰電材料報價下跌，電池級碳酸鋰跌5000元/噸，均價報18.75萬元/噸，工業級碳酸鋰跌12500元/噸，均價報14萬元/噸;氫氧化鋰跌12500~15000元/噸;鎳豆漲1400元/噸。

根據中研普華研究院《2023-2028年中國電解液行業供需分析及發展前景研究報告》顯示：

作為電解液主要原料的六氟磷酸鋰，2022年創出超59萬元/噸的價格新高后，開始下跌。2023年以來這一下跌趨勢仍在繼續，3月23日六氟磷酸鋰價格已跌至12.1萬元/噸，相較巔峰時期跌幅近80%。受此影響，電解液的價格出現持續大幅下跌局面，相關企業的一季報數據不太好看也就不難理解了。

而對于目前電解液領域營收、利潤大幅下滑的現狀，業內人士表示，電解液價格從“頂峰”大幅滑落，其實在2022年已初見端倪。

2021年至2022年年中，全球新能源汽車市場進入放量階段，受益于動力電池市場的快速擴張，電解液市場一同出現爆發式增長，迎來產業“鼎盛時期”。2021年8月，有媒體在探訪華盛鋰電時，其生意火爆到買主拿現金也得排隊等待。

也正是因為生意過于火爆，包括華盛鋰電在內的多家業內企業都迅速開始大規模擴產，擴產項目“蜂擁而至”。

據不完全統計，2022年中國鋰電四大主材規劃投資金額超5000億元，擴產項目數量為156個。其中，電解液擴產項目33個。按公布投資金額的32個項目統計，2022年中國電解液項目投資總金額近600億元。

粗略統計，2022年六氟磷酸鋰新增產能(已投產)超8萬噸，VC新增產能(已投產)超2萬噸，電解液市場新增產能超35萬噸。受產能大幅釋放影響，六氟磷酸鋰產品市場均價由2022年年初的55-58萬元/噸跌至2022年12月底的21-23萬元/噸，VC產品市場均價由同期的45-50萬元/噸跌至12月底的9-10萬元/噸左右。

值得注意的是，電解液相關材料大幅降價，產能過剩警鐘敲響，但并未影響企業的擴產熱情。

全球電解液龍頭業績大漲

海關總署新聞發言人呂大良介紹，Q1在國外電動汽車和儲能市場需求旺盛等多重因素的推動下，鋰電池出口1097.9億元，增速達到94.3%。

其實這個趨勢已經保持很久，2019年我國鋰電池產能已位居世界第一;2022年我國鋰離子電池出口額同比增長86.7%，創歷史新高。從今年Q1來看，未來鋰電池的出口浪潮還將持續高漲。

由于海外車企大多在2018-2019年進行招標，我國電池廠憑借產品性價比優勢拿下主要車企的訂單，經過3-4年的研發和量產周期，在2021-2022年開始集中放量。同時前期海外車廠對電池本地化程度要求不高，中國電池出海形式主要是出口，所以國內鋰電池出口處于快速上升的態勢。

因為我國鋰礦資源分布較為貧乏，所以中國鋰電池企業也紛紛在在外進行布局，引發出海風潮。此前寧德時代在年報中披露：2022年，礦產資源板塊營收達45億元，同比增長116%，其鋰礦布局已遍布北美、南美、非洲、澳大利亞等多個國家和地區。企業“搶占”鋰礦資源，可以平抑原材料價格波動帶來的影響。

但是面對如今情況，歐美的保護本土措施也開始逐漸出臺。

歐盟：以碳關稅與新《電池法》為代表的歐盟政策提出了排放管理、原材料回收等一系列的要求，并擴大了生產企業在電池生命周期中的義務。雖然不直接針對進口動力電池產品做出本地化限制，但更加嚴格的環保政策將為歐洲本地企業在競爭中提供優勢，可能為目前的市場格局帶來改變。

美國：新能源車及動力電池本地化生產的規定體現了政府在國內打造產業鏈、創造更多崗位的愿景。同時，美國的新能源本地化要求特地指明來自中國企業的產品不在補貼之列。

可以看出，進入歐美市場的中國鋰電池企業未來門檻將進一步提高。

不過隨著產業鏈布局的完善，外加中國企業在海外建設產能的大趨勢較為明確，中國鋰電池領先的局面不會被歐美進行大規模抵制。

另外，當歐洲意識到中國鋰電池發展后，也開始了瘋狂的擴產。

在2018年，歐盟就啟動了“電池行動”計劃，從歐盟層面號召各成員國提高電池產能。并且提出了要在電池環保性與提升儲能性能上“擊敗中國企業”。2020年初，德國和法國計劃在歐洲范圍內推動一項總投資高達50億歐元的電池項目，希望能夠提升大約48GWh的產能。

在2021年還放出“豪言壯語”歐洲的鋰電池產能將在2028年達到700 GWh，歐洲在全球鋰電池產能的份額將從目前的7%提升到30%左右。

但最近有新聞表示，歐洲2/3以上的鋰離子電池生產工廠項目將面臨建設延期、規模縮減或被取消的風險。

據了解，上述研究基于擔保資金、施工狀況及許可證、來自歐洲OEM廠商的投資或歐盟機構的支持、已經計劃在美國開展的項目、與美國OEM廠商合作等因素，對歐洲的鋰離子電池工廠項目進行評估，發現其中約68%的項目面臨建設延期、規模縮減或被取消的風險。

不僅如此，鋰電池由于產能過剩，其原材料還在進一步下跌，正極、正極材料、電池電解液相關的上游材料降幅尤為顯著。與正極相關的上游材料中成本最高的碳酸鋰平均價格環比下降 12%。氫氧化鋰價格也有所下跌，但來自中國以外地區的訂單提振了對該材料的需求。與碳酸鋰相比，氫氧化鋰的價格下滑更為溫和。

2023鋰電池需求將持續高增長

2023年1-2月，我國新能源汽車合計銷售93.30萬輛，同比增長21.93%，預計全年仍將實現兩位數增長。

全球看，美國出臺的通脹削減方案中約3740億美元用于氣候和能源支出，歐洲2035年將在歐盟境內停售新的燃油車。二是儲能鋰電池需求將持續高增長。

2022年我國儲能鋰電池出貨130GWh，同比增長170%;GGII預計2023年一二線儲能電芯將處于相對緊俏狀態，2025年全球儲能鋰電池出貨將超500GWh。三是鋰電池產業鏈價格短期總體承壓。

近期電解液核心原材料六氟磷酸鋰價格顯著回調，截止3月27日：行業六氟磷酸鋰和電解液價格分別為12.0萬元/噸和3.70萬元/噸，分別較2023年初下降50.41%和33.93%，主要系行業產能擴產、短期需求顯著回調，疊加碳酸鋰價格短期大幅回調。截止2022年底，公司電池化學品設計產能23.96萬噸，產能利用率80.58%;在建產能75.88萬噸，規模優勢顯著。

《2023-2028年中國電解液行業供需分析及發展前景研究報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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