動力煤期貨破千元再創歷史新高 2021動力煤行業現狀及趨勢分析

• 2021年9月9日 HuangJiang來源：新浪 1135 73
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9日，煤炭板塊期貨再度瘋漲，焦煤期貨主力合約盤中漲逾7%，焦碳期貨主力合約盤中漲逾5%，動力煤主力合約盤中突破1,000元/噸大關。國內短期動力煤供應持續偏緊，電廠、港口庫存持續下降，需求方面，火電廠電能當月產量持續增加，表明近期對于動力煤的需求不斷上升。

動力煤價格破千元再創歷史新高

近日來煤炭期貨價格持續創新高，動力煤破千元再創歷史新高。9月9日下午，動力煤主力合約漲超4%，續創該合約歷史新高，當前報價1009.6元/噸，漲幅4.58%。9日，煤炭板塊期貨再度瘋漲，焦煤期貨主力合約盤中漲逾7%，焦碳期貨主力合約盤中漲逾5%，動力煤主力合約盤中突破1,000元/噸大關。

動力煤指用于作為動力原料的煤炭。一般狹義上就是指用于火力發電的煤。從廣義上來講，凡是以發電、機車推進、鍋爐燃燒等為目的，產生動力而使用的煤炭都屬于動力用煤，簡稱動力煤。

國內短期動力煤供應持續偏緊，電廠、港口庫存持續下降，需求方面，火電廠電能當月產量持續增加，表明近期對于動力煤的需求不斷上升。

2021中國煤炭行業規模現狀及趨勢分析

根據國家統計局數據，今年1-7月份，我國生產原煤22.6億噸，同比增長4.9%，比2019年同期增長4.8%，兩年平均增長2.4%;進口煤炭16974萬噸，同比下降15.0%。7月份，生產原煤3.1億噸，同比降幅收窄1.7%，但同比仍下3.3%。

7月份以來，國家發改委陸續出臺一系列政策進行煤炭的保供生產，但是進口煤炭3018萬噸，同比增長15.6%。對比煤炭產量7月份同比下滑3.3%，7月份的全社會用電量同比增長達到12.8%，其他行業的耗煤量也有不同程度的增長，這就不難解釋前兩個月的煤價上漲了。

面對煤炭的供需缺口，7月份以來，國家發改委陸續出臺一系列的保供增產政策，預計增加產能逾3億噸/年。 2020年我國原煤的產量是39.02億噸，增加的產能占比達到7.6%，理論上這部分增加的產能能夠在一定程度上緩解動力煤的供需缺口。

進口煤方面，根據海關總署公布的最新數據，2021年8月，我國進口煤炭2821萬噸，今年前八個月進口煤1.98億噸，減少10.3%。由于國際煤價高企，進口煤的價格優勢幾乎不再。

根據中研普華出版的《2021-2026年動力煤行業深度分析及投資戰略研究咨詢報告》顯示：

2020年中國煤炭行業運行分析

一、煤炭行業市場規模

中國煤炭行業市場規模由2014 年2.7 萬億元下降至2016 年2.3 萬億元。2016 年開始，市場規模受市場集中度提高、產能釋放、下游市場需求回暖影響，整體市場恢復增長趨勢，增長至2018 年2.6 萬億元。

2020年，全國規模以上煤炭企業營業收入20001.9億元，同比下降8.4%;應收賬款2675.5億元，同比增長16.3%;資產負債率66.1%;利潤總額2222.7億元，同比下降21.1%，降幅高于全國規模以上企業25.2個百分點。協會統計的大型煤炭企業利潤總額(含非煤)1196.9億元，同比下降25.2%。

圖表：2018-2020年中國煤炭行業市場規模情況

數據來源：中研普華產業研究院整理

二、煤炭行業發展分析

2005年以來，國家有關部門相繼出臺了一系列政策法規，從完善規劃指導、淘汰落后產能、改善安全狀況、加強環境保護等入手，實現煤炭資源的長期可持續發展。隨著

行業集中度的提高和重點電煤與市場煤價格的靠攏，政府逐步放開了對電煤價格的干預措施，煤炭價格的形成機制已基本實現了由計劃向市場的過渡。2012年12月，國務院辦公廳印發了《關于深化電煤市場化改革的指導意見》(國辦發[2012]57號)，取消電煤價格雙軌制和重點合同;國家發改委發布了《關于解除發電用煤臨時價格干預措施的通知》(發改價格[2012]3956號)，自2013年1月1日起解除了對電煤價格的臨時干預。國家發改委于2017年4月7日發布《關于加快簽訂和嚴格履行煤炭中長期合同的通知》，“中長期合同制度”和“基礎價+浮動比例”的定價機制，為保障煤炭有效供應和價格平穩奠定了良好基礎，有利于煤炭行業的持續健康發展。

在煤炭與主要用煤行業產能過剩、替代能源快速發展的形勢下，中國政府正在加快供給側改革，從“去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”等方面加大改革力度，并成立工業企業結構調整專項基金，用于支持鋼鐵、煤炭等行業去產能。國家有關部委也正研究制定相關工作方案，引導煤炭落后產能有序退出，嚴控新增產能，鼓勵大型煤炭企業對中小煤礦兼并重組，以提升行業集中度、推動產業結構向中高端升級。2015年下半年以來，政府對行業產能過剩給予了充分的重視并陸續出臺修復措施，包括一系列打非治違、關稅調整、稅費減免、減產等措施，隨著改革紅利逐步釋放，以及煤炭扭虧脫困相關政策落地，煤炭行業資源將向優勢企業積聚，落后產能逐步出清，行業效益快速下滑的局面有望得到緩解。

三、煤炭企業發展分析

行業集中度逐漸提升，大型煤炭企業優勢明顯

行業集中度決定了產量控制能力。2005-2014年，我國煤炭行業前10市場份額由23%提升至41%，而美國已多年穩定在70%附近。對比國際水平，我國行業集中度仍舊偏低，整合空間巨大。目前煤炭需求下降，行業盈利能力持續下滑，為政府逐步關停小煤礦提供契機。而隨著行業集中度的提高，能夠加強對于供給的控制力度，恢復理性供需，從而避免市場無序擴張，是實現市場力量倒逼產能出清的重要基石。

隨著產業結構調整步伐加快，全國煤礦數量大幅減少，大型現代化煤礦已經成為全國煤炭生產主體。根據中國煤炭工業協會發布的《2019煤炭行業發展年度報告》，截至2019年末，全國煤礦數量減少至5,300處左右，建成了千萬噸級煤礦44處、智能化采煤工作面200多個。大型現代化煤礦已成為全國煤炭生產主體，煤炭產業結構調整取得新進展。2019年，內蒙古、山西、陜西、新疆、貴州、山東、安徽、河南等8個省(區)原煤產量占到了全國的89.1%，同比提高1.2個百分點，煤炭開發布局持續優化。

欲了解中國動力煤行業發展詳細分析，可點擊中研普華《2021-2026年動力煤行業深度分析及投資戰略研究咨詢報告》

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