全球債務飆升至創紀錄水平 我國債券市場如何 債券行業市場規模分析

• 2021年12月16日 zengyan來源：互聯網 814 49
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IMF稱，全球債務去年飆升至創紀錄的226萬億美元，隨著利率上升，引發了對債務可持續性的擔憂。IMF官員周三在一份報告中表示，快于預期的加息可能會給高負債國家帶來壓力，并迫使政府和企業削減債務和支出，損害經濟增長。

全球債務飆升至創紀錄水平

IMF稱，全球債務去年飆升至創紀錄的226萬億美元，隨著利率上升，引發了對債務可持續性的擔憂。IMF官員周三在一份報告中表示，快于預期的加息可能會給高負債國家帶來壓力，并迫使政府和企業削減債務和支出，損害經濟增長。

我國債券市場如何

據中研普華產業研究院出版的《2021-2026年債券行業深度分析及投資戰略研究咨詢報告》統計分析顯示：

今年以來，我國債券市場維持發行數量和規模穩定增長、凈融資收縮的走勢。2021年1~9月，我國債券市場共發行各類債券39，869只，同比增長7.72%，募集資金453，792.49億元，同比增長7.07%，凈融資111，160.65億元，同比下降21.77%。

近年來中國債券市場的發展速度十分之快，它在服務經濟、提升融資比重、支持融資供給側改革方面發揮了巨大的作用。2020年中國債券市場共發行各類債券57.3萬億元，較2019年增加了12萬億元，同比增長26.5%。

銀行間債券市場發行方面，在中央結算公司發行記賬式國債6.91萬億元，同比增長83.91%;發行地方政府債6.44萬億元，同比增長47.71%;發行政策性銀行債4.90萬億元，同比增長33.95%;發行商業銀行債1.94萬億元，同比增長21.13%;發行信貸資產支持證券0.80萬億元，同比下降16.53%。在上清所發行中期票據2.29萬億元, 同比增長24.97%;發行短期融資券(含超短期融資券)4.99萬億元, 同比增長39.40%;發行非公開定向債務融資工具0.69萬億元, 同比增長11.99%。

2020年，債券市場交易結算量共計1540.11萬億元，同比增長17.81%，比2019年提高3.13個百分點。其中，中央結算公司結算量為943.23萬億元，占全市場的61.24%;上海清算所結算量為302.26萬億元，占全市場的19.63%;交易所市場結算量為294.61萬億元，占全市場的19.13%。從交易類型看，現券結算量241.02萬億元，同比增長12.93%;回購結算量1291.97萬億元，同比增長18.56%;債券借貸結算量7.11萬億元，同比增長69.98%。

債券行業市場規模

近年來中國債券市場的發展速度十分之快，它在服務經濟、提升融資比重、支持融資供給側改革方面發揮了巨大的作用。2020年中國債券市場共發行各類債券57.3萬億元，較2019年增加了12萬億元，同比增長26.5%。

圖表：2014-2020年債券市場發行量趨勢圖(單位:萬億元)

數據來源：中央結算公司

2021年9月，我國債市熱度有所下降，發行數量和規模均下滑，全月累計發行各類債券4，446只，環比下降9.71%，同比下降3.12%;募集資金46，934.75億元，環比下降18.54%，同比下降17.26%，發行規模結束連續三個月的上漲趨勢。9月債市到期償還規模相對較小，僅為33，480.15億元，全月債市實現凈融資13，454.60億元，居于全年第三的水平，但由于環比、同比基數較高凈融資額度下降仍較為顯著，環比降幅達32.05%，同比降幅達16.87%。

隨著債市違約常態化，國內高收益債市場正在逐步形成，但多家私募機構表示，我國高收益債券發行交易配套制度仍待完善，多方面制約因素亟待解決。展望未來，受訪機構認為四季度債市上漲空間有限，短期風險仍需警惕，在投資機會方面看好信用債、高收益債等。

展望四季度債市表現，短期內，需提防地方債供給、寬信用、美聯儲taper擾動等因素的影響。

未來行業市場投資機會在哪?欲了解更多行業詳情，點擊中研普華產業研究院出版的《2021-2026年債券行業深度分析及投資戰略研究咨詢報告》。報告對行業相關各種因素進行具體調查、研究、分析，洞察行業今后的發展方向、行業競爭格局的演變趨勢以及技術標準、市場規模、潛在問題與行業發展的癥結所在，評估行業投資價值、效果效益程度，提出建設性意見建議，為行業投資決策者和企業經營者提供參考依據。

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