銀行理財行業發展分析 銀行理財行業投資戰略報告2023

• 吳澳燕 2023年1月16日 來源：新華社 627 36
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在新形勢下，2022年，養老理財產品、綠色低碳類理財產品、同業存單和存款類產品開始密集發布。其中，有關個人養老金制度從頂層設計到配套細則密集落地，養老理財迎歷史發展機遇。在理財產品方面，截至目前，養老理財產品數量達到51只，募集規模突破1000億元。

在新形勢下，2022年，養老理財產品、綠色低碳類理財產品、同業存單和存款類產品開始密集發布。其中，有關個人養老金制度從頂層設計到配套細則密集落地，養老理財迎歷史發展機遇。在理財產品方面，截至目前，養老理財產品數量達到51只，募集規模突破1000億元。

銀行理財是商業銀行在對潛在目標客戶群分析研究的基礎上，針對特定目標客戶群開發設計并銷售的資金投資和管理計劃。在理財產品這種投資方式中，銀行只是接受客戶的授權管理資金，投資收益與風險由客戶或客戶與銀行按照約定方式雙方承擔。

根據中研普華產業研究院發布的《2022-2027年中國銀行理財行業發展分析及投資戰略研究報告》顯示：

截至2022年三季度末，我國金融業機構總資產為413.46萬億元，同比增長10.1%。其中，銀行業機構總資產為373.88萬億元，同比增長10.2%。另據銀保監會發布的數據，截至三季度末，286家銀行和29家已批復開業理財公司共存續理財產品余額30.6萬億元，較年初增長超過6000億元。

銀行理財行業發展分析

今年以來，銀行理財產品市場凈值化轉型持續推進。Wind數據顯示，2022年三季度，新發銀行理財產品7103只，其中凈值型產品6660只，數量凈值化率達93.76%。三季度新發產品成立規模4493.63億元，凈值型產品規模達4487.676億元，規模凈值化率達99.87%。其中，固定收益類產品仍為發行市場主流，發行數量占全市場的94.49%。從機構類型來看，農村商業銀行發行數量最多，理財子與城商行發行數量旗鼓相當。

在經濟綠色低碳轉型的大勢下，2022年成為綠色主題類理財產品爆發的一年。而同業存單指數基金受到投資者青睞，銀行理財子公司也開始積極布局。2022年，招銀理財、交銀理財、工銀理財、農銀理財發行此類產品共計20只。

2022年隨著各家銀行現金管理類產品基本整改完畢，商業銀行存續規模已降至不足5000億元，多數設有理財公司的銀行已將產品移至理財公司，這也使后者成為該類產品的市場主力，過去現金管理類產品規模“野蠻生長”、高流動性風險得到有效控制。

整改完成后，現金管理類產品迎來新紀元。這也意味著，現金管理類理財產品后續發展將主要面臨三大趨勢：一是該類產品規模將隨風險準備金的增加而穩健增長;二是清算規則從“T+0”調整為“T+1”,僅保留1萬元上限的T+0快贖功能，收益分配也從現金分紅轉為紅利再投資，并新設強贖費用;三是產品收益率顯著縮窄，向貨幣基金靠攏，但在債市調整、理財凈值回撤時，現金類產品將更受投資者青睞。

從市場環境看，根據《中國銀行業理財市場半年報告(2022年上)》的數據顯示，截至2022年6月底，理財產品投資資產合計為31.81萬億元，同比增長10.99%。從全市場口徑看，理財產品資產配置仍以固收類為主，投向債券類、非標準化債權類資產、權益類資產余額分別為21.58萬億元、2.27萬億元、1.02萬億元，分別占總投資資產的67.84%、7.14%和3.21%。可以說，債券類資產是理財產品資產配置的主力，也是固收類理財產品主要配置的資產品類，其優勢在于債券資產波動性相對較小，可以為理財產品帶來較為穩定的收益回報機會。

從客戶需求角度及匯華理財自身特色來看，當前，銀行理財已經從原來的“預期收益型理財產品”轉向凈值型理財產品，但銀行理財產品的投資者整體上仍以財富保值增值為主要目的，投資者仍將理財產品作為穩健投資的重要資產載體。

銀行理財行業投資戰略報告2023

2022上半年，銀行理財配置非標資產規模共計2.27萬億元、占比7.1%，不管是配置規模還是比例都創了10年來的新低。中金公司觀點認為，預計隨著非標資產的配置空間逐步收縮，理財產品收益承壓，但長久期產品仍能保持較高收益。中信建投分析認為，隨著居民財富不斷積累和未來居民資產配置向金融資產的轉移，理財產品市場的擴張態勢或將延續，預計未來每年理財規模增速在5%至6%之間。

隨著個人養老金政策落地、指引政策落地，各大銀行積極開展個人養老金業務，搶灘“銀色經濟”。中金公司近日發布的數據顯示，截至目前開辦個人養老金業務的理財公司共11家，其中包括工銀理財、建信理財、交銀理財、招銀理財、光大理財等。此外，截至目前共有工銀理財、光大理財等10家機構發行了近50只養老理財產品，最新存續規模接近千億元。目前，理財產品可投名單仍待發布。

正是在政策指引下，銀行理財業務得以實現規范可持續發展。2022年12月中旬，中國銀行業協會發布《中國銀行業理財業務發展報告暨理財公司年鑒(2022)》指出，監管政策對理財業務的前進和發展方向起著規范性和引導性的作用。在此環境下，理財公司穩健發展，產品規模穩定增長，凈值化轉型基本完成。

資管新規全面施行以來，截至目前，銀行理財產品規模穩步增長，凈值化轉型基本完成。業內分析認為，在政策指引及銀行業自身推動下，新規落地以來銀行理財業務實現規范可持續發展，未來將步入行業發展的全新階段，在更公平的資管環境中，投研實力與渠道能力將成為決定理財規模增長的核心因素。

更多行業詳情請點擊中研普華產業研究院發布的《2022-2027年中國銀行理財行業發展分析及投資戰略研究報告》。

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  2022-2027年中國銀行理財行業發展分析及投資戰略研究報告

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