基于區塊鏈技術的供應鏈金融發展：以醫藥行業為例

• 陳博 2023年6月15日 來源：中研網 1205 78
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供應鏈金融是把金融服務在整個供應鏈鏈條全面鋪開，銀行基于對供應鏈上核心企業的信任，給予上游供應商以應收賬款融資、下游經銷商以應付賬款融資服務，以及其他相關金融服務。從本質上來看，供應鏈金融對中小企業更有包容性和開放性，它為解決中小企業的融資問題提供了

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由于區塊鏈可以記錄每個用戶不可篡改的信息或交易記錄，形成用戶的信用，比如個人信息資料、企業合同、商品倉單、產權、事件等，用戶可以使用區塊鏈來證明自己的信用，無需依賴第三方，有信用的個人和企業更容易獲得低成本的融資及其他社會經濟資源。因此，區塊鏈在金融及供應鏈金融領域得到了廣泛應用。

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供應鏈金融是把金融服務在整個供應鏈鏈條全面鋪開，銀行基于對供應鏈上核心企業的信任，給予上游供應商以應收賬款融資、下游經銷商以應付賬款融資服務，以及其他相關金融服務。從本質上來看，供應鏈金融對中小企業更有包容性和開放性，它為解決中小企業的融資問題提供了一個很好的思路。

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但是，近幾年，隨著供給側改革及工業轉型的發展，很多企業特別是中小型企業融資難、融資貴的問題越來越突出。例如，在傳統供應鏈金融實踐中，存在著供應鏈上的信息盲點、授信企業數量有限、信息真實性無法辨別（主要是信息不對稱）、交易過程不透明、虛構成本低等問題，從而導致中小企業無融資難、融資貴。

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而恰恰是區塊鏈應用技術的出現，能有效地解決這些問題。如，在“區塊鏈+供應鏈金融”實踐中，基于實物資產數字化的采購融資這一模式，能利用區塊鏈技術實時上鏈倉單狀態數據，形成和實體倉儲資產流轉映射的“數字資產”。

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在竹木行業，為林業企業提供供應鏈綜合服務的“熊貓金林”平臺上，其平臺上產生的交易流，可以利用區塊鏈聯盟鏈進行上鏈，對上下游訂單信息進行驗證和溯源，并對倉內貨物的出入庫監管進行技術監控，從而使得倉內貨物轉化為可信資產。進一步可以將可信資產進行標準化的融通變現。

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另外，“區塊鏈+供應鏈金融”，除了基于實物資產數字化的采購融資模式，還有基于核心企業信用的應付賬款拆轉融模式、基于多而分散的中小微再融資模式、基于歷史數據/采購招標的訂單融資模式。

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隨著供應鏈金融的發展，未來，區塊鏈在供應鏈金融方面的應用將會出現更多的案例、甚至是應用模式。

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1、傳統醫藥供應鏈金融的問題

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在醫藥產品加工企業的產業供應鏈管理中，其上下游企業類型眾多且跨度大、同時需要一條供應鏈上的企業內各部門的綜合協調，信息流通不順暢、不及時，導致管理成本大幅上升。隨著生產的全球化和分工的深化，產業鏈上的上游企業如草藥種植加工企業、化工原料生產加工企業和電子金屬元件生產加工企業地理位置分散，而下游企業如醫藥經銷商、社會福利機構和醫療衛生機構更是遍布全國甚至全球，對于產業供應鏈上的資金流、物流、信息流，核心企業很難做到實時掌握。

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在傳統的醫藥產業供應鏈中，企業生產過程和流通過程缺少透明度，缺少有關醫藥產品的價值信息和相關的生產信息、數據，所以導致藥品安全性問題出現，商業銀行貸款缺少這些信息而給這些企業貸款，最終導致不安全、假冒藥品流通于市場，而又無法追本溯源查找出是供應鏈中的哪個環節出現了問題。

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醫藥產品種類繁多，不同的藥劑又有不用的倉儲和物流要求，例如像液體藥劑有的要求保存在一定的溫度下、有的又要求避光或者有的有明確進入臨床使用的時期，具體需要這些藥劑的多少都沒有具體的數據或分析顯示，這些都給倉儲和物流帶來了問題，因此傳統的供應鏈金融下存在存貨周轉和質押物風險問題。

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由于缺少反應上下游企業信用的數據支撐，上下游企業尤其是遠離核心企業的三四級中小型供應商和經銷商的融資成本往往很高，銀行處于風控角度的考慮，一般只愿意貸款給以核心企業為中心的一級供應商和一級經銷商，而上下游末端的企業由于得不到充分的融資，往往會縮減醫藥產品的供應量和進貨量，進而導致整個醫藥供應鏈的服務和質量下降，損害供應鏈上各個企業的利益。

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2、“區塊鏈+醫藥供應鏈金融”模式

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（1）聯盟鏈

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直接與核心企業或平臺合作為其提供底層解決方案，累積到一定的數據量之后，再搭建聯盟鏈，資金方提供金融服務。聯盟鏈可認為是“部分的去中心化”。聯盟鏈上的每個參與者都有相應的職責，例如供應鏈金融平臺提供供應鏈相關信息，客戶信息等；核心企業負責了解整個醫藥行業的動向，掌控供應鏈上的上下游企業；金融中介機構則負責整合分析平臺信息，提供個性化的供應鏈金融產品如區塊鏈電子票據；資金方則對接相應的風險偏好客戶。

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（2）私有鏈

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直接服務于供應鏈管理，如追源溯蹤、可視化、透明化等，將物流、信息流、資金流、商流整合在一起，在此基礎上進行金融服務。私有鏈的去中心化程度低于聯盟鏈，其不由供應鏈金融上的參與者共同寫入，一般只有一個組織或者一個公司具有寫入權限，因而運行著私有區塊鏈的公司或組織能夠改變區塊鏈的交易規則，還原交易等，因此信息和數據在一個組織內部能夠得到較充分的公開，又由于私有鏈具有保護隱私的特性，這些信息又不至于被同行業的其他競爭對手獲取，因此私有鏈結合醫藥供應鏈金融也是一種很好的選擇。

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3、區塊鏈技術針對于傳統醫藥供應鏈金融問題的解決

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融入了區塊鏈技術的醫藥供應鏈，解決了由于地理上位置分散而導致信息傳遞不及時、不流暢等問題，所有有關物流、資金流、信息流都被記錄在區塊鏈里，醫藥產品加工企業能夠做到實時掌握，從而有針對性地對供應鏈上的所有企業進行有效的管理。

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醫藥用品使用的安全性是醫藥用品生產最需要關注的一個因素，而區塊鏈中的每一個區塊都記錄了醫藥用品生產各個環節的價值信息和生產信息，且這些信息不可篡改，銀行在貸款前就可根據這些信息判斷出該醫藥供應鏈是否是一條不良供應鏈，不僅降低假冒藥品流通于市場的可能性，也降低了不良貸款發生的可能性。

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區塊鏈記錄了從生產到銷售的各個環節以及不同藥品倉儲、數量要求的有關信息，便于相同倉儲要求、相互無化學反應的藥劑存放在同一倉庫和使用同一物流，降低倉儲和物流的邊際單位成本，提高了供應鏈企業上的存貨周轉率。

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由于區塊鏈不可篡改、透明化等性質，數據被記錄在區塊鏈中往往具有較高的可信度。供應鏈上的中小型企業由于缺乏一些信用評估體系導致其融資困難的問題，也因為區塊鏈對其交易信息的記錄而得到緩解，一條供應鏈上的中小型企業融資成本降低，整條供應鏈上的融資數目上升，從而提升醫藥供應鏈的服務與質量。

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運用區塊鏈技術發行一種數字票據，在公開透明和多方見證的情況下可進行拆分和轉移，從而將整個供應鏈的信用體系變得可追溯、可傳導，從而為大部分原本融資困難、融資成本高的企業提供了融資機會，降低其融資成本，也降低了銀行的貸款風險。

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