多地上調水泥價格 后市盈利提升仍謹慎樂觀 下半年水泥市場走勢分析

• 曾燕 2023年8月21日 來源：互聯網 1051 67
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8月以來，價格長期處于跌勢的淡季水泥市場終于迎來回暖跡象。河南地區一些廠家連續推動兩輪價格上漲，湖北襄陽、貴州地區、河北地區等地水泥企業也嘗試推漲。水泥行業人士預計，8月份隨著淡季結束，需求好轉，水泥市場有望逐步迎來價格回升行情，9月份以后價格總體將呈

多地上調水泥價格 后市盈利提升仍謹慎樂觀

8月以來，價格長期處于跌勢的淡季水泥市場終于迎來回暖跡象。河南地區一些廠家連續推動兩輪價格上漲，湖北襄陽、貴州地區、河北地區等地水泥企業也嘗試推漲。水泥行業人士預計，8月份隨著淡季結束，需求好轉，水泥市場有望逐步迎來價格回升行情，9月份以后價格總體將呈現持續上漲的勢頭。

據國家統計局數據統計，2023年上半年全國規模以上企業累計水泥產量9.53億噸，同比增長1.3%(同口徑)，產量為近12年以來同期最低值，按照產量全口徑計算，水泥產量較上年下降2.4%，同比減少約2400萬噸。

其中，今年一季度，市場啟動較往年提前，需求出現階段性改善，水泥產量同比小幅增長;二季度，市場趨弱運行，尤其是4、5月份未出現傳統季節性旺季上升行情，6月份受梅雨季節影響，需求持續減淡。

因需求恢復不及預期，上半年全國水泥庫存延續了去年的高位。數據顯示，上半年除了3月份庫存處于相對較低水平外，其他月份水泥庫容比均達68%以上高位，其中有4個月約達70%以上，而去年上半年則僅有2個月水泥庫容比約達70%以上。為緩解庫存壓力，全國多地在二季度執行水泥錯峰生產10-45天，但由于需求整體趨弱，且逢梅雨淡季，需求旺季不旺，淡季更淡，庫存消化困難，錯峰生產對供給端調控的邊際效用減弱，供需矛盾依然十分突出。

價格下行的影響在企業端已顯現。據同花順iFind數據統計顯示，截至8月7日，18家發布半年度業績預告的水泥上市公司中，預減、首虧、續虧、增虧的合計有13家，占比超七成。經梳理，市場需求持續偏弱、水泥平均售價不斷走低，是導致上述企業上半年盈利艱難的主要原因。例如，天山股份(000877)預計上半年實現凈利潤1億元-1.5億元，同比下降95.69%-97.13%。公司稱，業績下滑的原因之一為市場需求偏弱，導致公司主要產品水泥熟料和商品混凝土的銷量和價格同比有不同程度下降。

值得關注的是，下半年，水泥價格下行的趨勢仍在延續。8月7日，百年建筑網P.O42.5散裝水泥均價為380元/噸，周環比下跌0.78%，年同比下跌13.83%。

縱觀下半年，業內分析認為，7月份為水泥市場淡季，水泥價格將進一步探底，8月份隨著淡季結束，需求好轉，水泥市場有望逐步迎來價格回升行情，9月份以后價格總體將呈現持續上漲的勢頭。但值得注意的是，今年以來，市場恢復不佳，水泥需求持續大幅萎縮，供給端調控效果減弱，水泥庫存居高不下，使得價格回升阻力較大，價格大幅上漲的可能性較小，預計全年水泥平均價格將較去年有較大下降。

今年以來，雖然基建投資持續高速增長，但由于房地產市場仍處于底部調整階段，成為拖累水泥需求恢復的重要因素，上半年全國水泥市場需求持續減弱。下半年需求能否好轉，關鍵還在于房地產市場能否企穩。

近期，房地產利好政策繼續出臺，7月21日國務院常務會議審議通過《關于在超大特大城市積極穩步推進城中村改造的指導意見》，會議指出，在超大特大城市積極穩步實施城中村改造是改善民生、擴大內需、推動城市高質量發展的一項重要舉措。

7月24日中央政治局會議強調，要切實防范化解重點領域風險，適應我國房地產市場供求關系發生重大變化的新形勢，適時調整優化房地產政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進房地產市場平穩健康發展。要加大保障性住房建設和供給，積極推動城中村改造和“平急兩用”公共基礎設施建設。城中村改造可以帶動基建、地產上下游的投資，帶動有效投資和消費。據有關分析，全國城中村改造市場規模有望重回萬億元。

下半年，基礎設施投資仍將為經濟穩增長的發揮重要作用，同時對拉動水泥需求提供有利支撐。隨著房地產利好政策措施落實到位，房地產市場有望逐步企穩，地產端水泥需求或將有所改善，下降幅度有望收窄，但由于房地產開發企業新開工面積連續多年持續下降，積重難返，對水泥需求的影響是持續性的，短期內地產端水泥需求下降的趨勢仍難以得到根本解決。預計下半年水泥需求較上年同期略有改善或平穩波動，全年需求將穩中趨降。

通常情況下，水泥行業下半年需求往往好于上半年，水泥價格經過前期持續下跌后有望出現觸底回升，行業盈利會有所修復，但全年行業效益仍舊明顯低于去年，且處于歷史較低水平。

據中研普華產業研究院出版的《2023-2028年中國水泥行業發展分析與投資前景預測報告》統計分析顯示：

報道稱，2023年上半年全國水泥市場總體呈現“需求趨弱、庫高價低、效益下滑”的運行特征。根據國家統計局統計，上半年，全國規模以上企業累計水泥產量9.53億噸，同比增長1.3%(同口徑)，產量為近12年以來同期最低值;按照產量全口徑計算，水泥產量較上年同期下降2.4%，同比減少約2400萬噸。

8月份，部分水泥企業價格有所回升。據了解，部分位于西南地區的水泥企業發布調價通知稱，基于近期市場行情變化，原燃材料價格持續上漲，造成生產成本升高，對相關水泥產品上調出廠價。據數字水泥網監測，河南地區水泥價格上調30元/噸，自8月20日起，區域內增加錯峰生產20天，市場供應大幅減少，為減少虧損，企業積極推漲價格;湖北襄陽地區水泥價格上調20元/噸至30元/噸，受周邊河南地區水泥價格上漲帶動，本地企業為改善經營狀況，積極跟漲價格;貴州貴陽、安順、畢節地區水泥企業公布價格上調5元/噸至30元/噸不等，前期價格不斷回落，已跌到成本線附近，嘗試推漲價格。

今年以來水泥價格持續下降，部分地區甚至跌破成本線。“為了緩解庫存不斷上升的壓力，部分地區企業持續執行錯峰生產和推動行業自律，一定程度上增加了出貨率，以推動水泥價格漲至合理水平。”陳柏林說。

下半年水泥市場走勢分析

對于下半年水泥市場走勢，陳柏林認為，水泥需求能否好轉，關鍵在于房地產市場能否企穩。“下半年，基礎設施投資仍將為經濟穩增長發揮重要作用，同時對拉動水泥需求提供有力支撐。隨著房地產利好政策措施落實到位，地產端水泥需求或將有所改善，下降幅度有望收窄，但短期內地產端水泥需求下降的趨勢仍難以得到根本解決。預計下半年，水泥需求較上年同期略有改善或平穩波動，全年需求將穩中趨降。”

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