上海全球資管中心建設方向 中國資產管理行業全景調研

• 黃江 2023年10月23日 來源：東方財富 288 11
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2023年一季度資產管理業務統計數據。截至2023年一季度末，基金管理公司及其子公司、證券公司及其子公司、期貨公司及其資管子公司、私募基金管理人管理的資產管理業務總規模約67.28萬億元，較去年年底增幅0.81%。

上海的資管行業從發展之初便與股票、債券、貨幣、外匯、保險、信托等金融種類深度融合，彼此促進。在各類金融要素高度齊全的條件下，上海全球資管中心成立至今便大步向前邁進，推動資管行業向著對外開放縱深發展。

上海全球資管中心建設方向

上海已成為中國金融市場體系最為完備的城市之一，聚集了股票、債券、貨幣、外匯、黃金、期貨、保險、票據、信托等各類市場，為金融資產特別是人民幣資產高效配置提供了良好平臺。

與此同時，上海的金融對外開放政策也不斷更新，一系列先行先試舉措不斷落地。包括QFLP/QDLP試點可投范圍和外匯管理新政拓展、本外幣一體化等跨境投資的政策進一步完善、人民幣跨境支付系統(CIPS)持續優化業務功能、上證所和中證指數的交易體系和估值品類不斷發展完善;同時，新增“互換通”、“ETF通”等互聯互通金融基礎設施建設措施，資本市場高水平對外開放不斷加速。

具備對外開放和金融要素市場完備兩大天然優勢，全球資管中心建設是上海國際金融中心建設“十四五”規劃中的重中之重，也是上海國際金融中心建設邁向更高能級的必由之路。

站在當前時點，回顧上海全球資產管理中心建設歷史，總結經驗、吸取教訓，才能為全球資管中心建設邁向更高臺階、為我國資產管理行業不斷升級提供路徑。10月12日，在2023上海全球資產管理論壇上，業內人士齊聚一堂，共同回顧上海全球資管中心建設、資管行業發展歷程，熱議挑戰與機遇。

2023年中國資產管理業務規模統計數據

近日，中國證券投資基金協會(以下簡稱“中基協”)公布了2023年一季度資產管理業務統計數據。截至2023年一季度末，基金管理公司及其子公司、證券公司及其子公司、期貨公司及其資管子公司、私募基金管理人管理的資產管理業務總規模約67.28萬億元，較去年年底增幅0.81%。

具體來看，截至2023年一季度末，公募基金規模26.68萬億元，證券公司及其子公司私募資產管理業務規模6.45萬億元，基金管理公司及其子公司私募資產管理業務規模6.81萬億元，基金管理公司管理的養老金規模4.43萬億元，期貨公司及其資管子公司私募資產管理業務規模約2934億元，私募基金規模20.70萬億元，資產支持專項計劃規模2萬億元。私募基金相較公募基金在數量上增幅更大，截至2023年一季度末，私募基金數量總計15.05萬只，相較于去年年底增長3.75%;合計規模達20.7萬億元，相較于去年年底增長2.07%。

截至5月，我國已正式上市27只公募REITs基金，總市值906億元，其中，保險資金通過戰略配售和網下配售參與REITs投資超120億元，成為重要的機構投資者。同時，保險資金還可作為ABS管理人參與公募REITs發行，目前已有3家保險資管公司取得相關業務資格。

我國REITs市場建設尚處初期階段，市場有關管理能力和金融端、產業端協同性等問題值得關注。他提出七點建議：提升基金管理人治理水平和內控能力;形成有利于各參與方的收益和考核機制;充分發揮外部機構特別是資產評估機構作用;充分發揮REITs制度本身的治理作用;加強對關聯交易的監管力度;充分發揮公募基金持有人大會的治理作用;進一步引入合適的投資者。

我國REITs市場正處在試點期，存在擴募時間較長、投資人結構不完善等挑戰，需要繼續探索形成有效定價機制，持續引導長期資金投資。

泰康保險集團投資管理部投資總監、不動產投資業務負責人譚瑩介紹了篩選公募REITs標的的經驗，并建議通過加快新項目發行和存量項目擴募等方式擴大市場規模;公募REITs市場可逐漸擴展至醫療養老板塊，進一步豐富資產類別。

根據中研普華研究院《2023-2027年中國資產管理行業全景調研與發展戰略研究咨詢報告》顯示：

展望下半年股市，深圳某頭部基金公司權益基金經理表示，雖然上半年經濟強勢復蘇沒有如期而至，震蕩三年股價未能持續反彈導致市場對經濟復蘇和消費前景產生一定擔憂;但是從下半年來看，中國資產是處于相對低位的，對于長期投資者來說是一個入場的好時機;同時不可否認中國經濟正在復蘇，產業升級正在路上，機會還是會比風險多;如果以十年為單位長度來考慮，股票資產就是最好的資產。

具體到看好的行業，人工智能依然是最被看好的領域。今年至今業績出色的東吳基金經理劉元海指出，科技創新時代或將來臨，A股市場可能迎來科技股時代。當前市場越來越認可AI人工智能技術或將迎來一場科技革命，有望給各行各業賦能提高生產效率，并且提高個人工作效率。近期發布的Vison Pro MR產品是現實世界和虛擬世界相融合的一款硬件產品，如果未來接入ChatGPT技術或許將產生許多超級場景應用，有望成為一款使用率較高的硬件產品。近期部分新能源汽車龍頭也將大力推動汽車智能駕駛，汽車智能化有望是未來汽車廠商構建競爭壁壘的重要抓手，汽車智能化以及智能駕駛也有望是未來汽車產業發展大趨勢。

百億私募半年收益排行榜

私募排排網數據顯示，從去年12月至今年5月底的半年時間內，千合資本以17.99%的收益率位居百億私募近半年收益排行榜首位。而該機構創始人正是王亞偉。

王亞偉于1971年9月11日出生于安徽省馬鞍山市，1989年，王亞偉參加高考，以安徽省高考理科狀元的身份考中清華大學，就讀于電子工程系。

他在大學本科期間，對證券投資(炒股票)發生了濃厚興趣，借助于當時的機制，他選修了清華大學經濟管理學院的企業管理雙學位，并在畢業時獲得了雙學位。

1994年，王亞偉進入中信國際合作公司。這家公司當時剛成立，主要業務是機電產品成套設備進出口及國際工程承包業務。他在這家公司工作了一年，最后三個月開始接觸證券投資業務。1995年基于對證券投資的興趣，王亞偉進入華夏證券北京東四營業部任研究部經理。

在華夏基金的幾年間，憑借出色業績，王亞偉正式獲封“公募一哥”稱號。

王亞偉于2005年末正式接手華夏大盤精選基金(下稱“華夏大盤”)，2006年，牛市開啟，華夏大盤收益率超過120%，進入行業前10%;次年，王亞偉又以超過226%的收益率斬獲全市場冠軍。

2008年恰逢股災之時，王亞偉迅速降低倉位，最終華夏大盤斬獲年度亞軍;2009年，華夏大盤再次以超過116%的收益率獲得冠軍。

如此出色的業績得到了華夏基金的充分肯定。在王亞偉的離職公告中，華夏基金肯定了14年來王亞偉為公司作出的巨大的努力，特別是擔任華夏大盤和華夏策略基金經理期間，“創造了迄今難以復制的投資業績”，因此，在王亞偉離職之后，華夏基金聘任王亞偉為公司顧問。

業內甚至出現了所謂的王亞偉概念股，一旦該概念股名單出現新公司，該股很有可能出現多個漲停，甚至于連王亞偉的調研名單都受到各界人士的廣泛關注。

趁著熱度，王亞偉于2012年、繼趙軍、呂俊、江暉之后，奮勇“奔私”，創立千合資本。憑借曾經的業績光環，王亞偉發行的首只私募基金產品曾創下2000萬元的認購門檻。

然而近些年來，除在2015年曾在某私募證券投資基金分論壇中公開表達了對A股長期投資價值的看好外，王亞偉很長一段時間以來都顯得頗為低調。市場甚至傳出他所創建的千和資本管理規模一度跌破百億。直到今年2月再度重回百億規模。

《2023-2027年中國資產管理行業全景調研與發展戰略研究咨詢報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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