費率改革下競爭加劇 基金代銷風起云涌 引導市場預期 公募下半年自購超30億元

• 曾燕 2023年11月16日 來源：中證報 753 45
• 繁體

鳳凰金信(?？?基金銷售有限公司的公募證券投資基金銷售業務許可證近日遭注銷，而此前已有近40家基金公司宣布終止與該公司的銷售合作關系。此外，南京途?；痄N售有限公司等多家中小基金代銷機構近期也與基金公司“密集分手”。

費率改革下競爭加劇 基金代銷風起云涌

鳳凰金信(?？?基金銷售有限公司的公募證券投資基金銷售業務許可證近日遭注銷，而此前已有近40家基金公司宣布終止與該公司的銷售合作關系。此外，南京途?；痄N售有限公司等多家中小基金代銷機構近期也與基金公司“密集分手”。 業內人士分析，公募費率改革將促使基金公司更加精細化管理基金代銷渠道，中小基金代銷機構可能面臨更大的生存壓力。代銷機構需要通過提升服務質量、創新能力和優化資源配置等方式，尋找自身的競爭優勢和生存空間。

近期，多只固收類公募基金銷售服務費跌破1折，德邦銳興債券E、華潤元大穩健債券C等產品的銷售服務費甚至出現0.1折的“跳水價”。部分固收類產品因銷售服務費折扣而吸金顯著。

業內人士認為，今年權益市場相對較弱，零售端固收類產品整體銷售勢頭較好。由于銷售服務費每日計提入凈值，所以銷售服務費打折有利于提高投資者收益，直接讓利給持有人，增強產品在客戶端的競爭力。同時，也在倒逼銷售機構從“渠道為王”向“買方投顧”轉型。

據中研普華產業研究院出版的《2023-2028年中國基金行業市場前瞻與未來投資戰略分析報告》統計分析顯示：

基金代銷格局生變 券商渠道強勢崛起

近日，中國證券投資基金業協會發布了三季度公募基金銷售保有規模百強榜單，各大機構基金代銷成績曝光。銀行渠道已連續兩個季度在股票和混合基金保有規模方面市占率低于50%，且市占率逐年下滑，券商渠道卻憑借ETF的先天優勢崛起，保有規模逆勢增長。此外，頭部機構受市場行情影響較小，盡管保有規模大多有所下滑，但排名相對穩固，中尾部機構的基金銷售競爭則更加激烈。

長線資金正積極入市。10月29日以來，超10家公募密集自購，自購金額合計18億元，彰顯了機構對A股長期投資機會的信心。與此同時，ETF成為資金重要配置工具，規模持續增長，新品密集發行。除此以外，商業保險公司將加強長周期考核，加大權益類投資力度，有望為資本市場引入更多長期資金，上市公司大手筆回購股份也“步履不?！薄Ｔ诙辔粯I內人士看來，長線資金加速入市，權益資產迎來配置的黃金窗口期。

10月24日至11月10日期間，上證指數累計上漲3.39%，與此同時，公募基金也開啟了“買買買”模式。從10月29日開始，陸續有12家頭部公募基金公司宣布自購旗下基金產品，合計自購金額達17億元。若從今年8月下旬起計算，包括易方達、華夏等在內近50家機構宣布自購旗下產品，金額超33億元。

年內發行基金數量共計1028只

與去年同期相比，基金發行數量和份額今年以來均明顯縮水。Wind數據顯示，年內發行基金數量共計1028只，合并發行份額為8719.89億份。部分基金公司出現“一基未發”的情況，還有10只基金發行失敗，163只基金宣布對外延長募集期。業內人士認為，今年以來基金發行情況不佳，與市場表現密切相關。但從中長期來看，A股市場整體機會大于風險。

Wind數據顯示，截至記者發稿，以基金成立日作為統計標準，今年以來合計發行基金數量為1028只，合并發行份額為8719.89億份;而去年同期發行基金數量為1288只，合并發行份額為12346.83億份。與去年同期相比，今年基金發行數量和份額分別同比下滑20.19%和29.38%。

從投資類型來看，權益類產品仍占重要地位，同時債券型產品發揮著市場“主力軍”的作用。Wind數據顯示，今年以來發行的股票型、混合型基金發行數量分別為274只和303只，相比之下，債券型基金發行數量有288只，合并發行份額共計5846.98億份，占今年合并發行份額的67.05%。股票型基金和混合型基金的發行份額分別為1148.67億份和1377.68億份，占今年合并發行份額的13.17%和15.80%。

今年前三季度，僅有919只基金成立，合并發行份額為7753.72億份。和往年同期數據相比，截至2019年三季度末至2022年三季度末，全市場公募基金合并發行份額分別為8061.58億份、23507.45億份、23520.46億份和11210.43億份，今年前三季度發行份額為近5年來最低。“公募基金的數據反饋也是投資者情緒的指標之一，投資者情緒不高，那么也會影響發行數據;其次這幾年公募基金整體收益率表現偏弱，對基金的信任度減少，購新意愿就更低了?！本挢S投顧高級投資顧問翁梓馳表示。

進入第四季度以來，基金發行市場仍舊“遇冷”。10月和11月發行數量分別為64只和45只，合并發行份額為545.03億份和421.14億份。綜合全年數據來看，10月份的發行數量和發行份額僅次于1月。不過，目前仍有110只基金正在發行中，第四季度發行市場整體表現仍待觀望。

引導市場預期 公募下半年自購超30億元

11月13日，興證全球基金旗下浮動費率新基金發行首日，興證全球基金宣布將認購該基金5000萬元。此前，華夏基金、景順長城基金、交銀施羅德基金等頭部基金公司均已宣布自購旗下浮動費率新基金。

自今年下半年以來，目前已官宣的公募基金自購資金規模突破30億元。業內人士認為，公募基金自購可為市場注入增量流動性和市場信心，也有利于引導市場進行價值投資。

未來行業市場發展前景和投資機會在哪?欲了解更多關于行業具體詳情可以點擊查看中研普華產業研究院的報告《2023-2028年中國基金行業市場前瞻與未來投資戰略分析報告》。

• 相關深度報告REPORTS

  

  2023-2028年中國基金行業市場前瞻與未來投資戰略分析報告

  2022年，對于基金業來講，是充滿挑戰的一年：在全球權益市場震蕩調整的背景下，多數產品凈值經歷了大幅波動，“賺錢”效應下降；但這也是收獲的一年：公募基金產品數量首次達到1萬只，管理規模2...

  查看詳情

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡