火電項目裝機容量 火電項目市場價格分析

• 2022年1月24日 ZhouXun來源：互聯網 977 61
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今年以來，由于煤價高企，火電企業經營普遍承壓，如何有效破解“煤電頂牛”矛盾備受業內關注。分析人士認為，隨著國家層面的高度重視，在積極保供以及進一步推動煤電價格形成機制更加市場化的背景下，煤電企業有望逐漸走出困境。

今年以來，由于煤價高企，火電企業經營普遍承壓，如何有效破解“煤電頂牛”矛盾備受業內關注。分析人士認為，隨著國家層面的高度重視，在積極保供以及進一步推動煤電價格形成機制更加市場化的背景下，煤電企業有望逐漸走出困境。

火電項目裝機容量

根據國家能源局數據，2021年上半年，國內新增風電、太陽能裝機容量分別為1084、1301萬千瓦，分別同比增長71.52%、28.18%。截至2021年6月，國內風電、太陽能累計發電裝機容量分別為29192、26761萬千瓦，在全國發電裝機容量中的占比分別為12.94%、11.86%，二者合計占比達24.80%，實現持續提升。

自國家節能減排“十三五”規劃提出后，全國火電企業發電量增速有所放緩，全國各類型發電機組發電量中火電機組發電量占比總體呈下行趨勢。相反，新能源發電近年來如火如荼，根據國家能源局數據，2021年上半年，國內新增風電、太陽能裝機容量分別為1084、1301萬千瓦，分別同比增長71.52%、28.18%。截至2021年6月，國內風電、太陽能累計發電裝機容量分別為29192、26761萬千瓦，在全國發電裝機容量中的占比分別為12.94%、11.86%，二者合計占比達24.80%，實現持續提升。

但總體來說，火電發電量仍處于上升趨勢。由于我國煤炭資源儲備豐富，煤炭開采相對方便，火電發電對環境和地形要求較低等原因，火力發電仍然是我國最主要的發電模式，無論是發電量的數值，還是在全國發電機組類型中占比，火電機組占比仍遠高于其他各機組類型。

火電項目市場價格分析

隨著風、光技術進步和規模化發展，風、光發電經濟性快速提升，煤電恐失去低成本優勢，若計及碳減排成本，會進一步削弱煤電價格的市場競爭力。未來煤電向調節性電源轉型的速度將比預期更快，國內會加大煤電靈活性改造力度以及老舊機組改造項目的實施，推動存量煤電逐步由電量型向電力型轉變。燃機方面，隨著工信部"兩機專項"和國家能源局燃氣輪機創新發展示范項目的深入實施，我國燃氣輪機研發攻關陸續取得成果。

有調研稱，2021Q3火電上市公司平均度電虧損規模約0.08元/千瓦時，高煤價使得部分公司2021Q3已經出現歷史罕見的經營活動現金流虧損。綜合考慮2022的售電電價、利用小時、煤價及財務費用等多個因素的變化，我們預計A股火電板塊將在2022年重新恢復盈利能力，預計A股火電板塊2022年度電凈利潤將修復至0.01元，火電行業有望走出至暗時刻，重新恢復盈利能力及業績彈性。

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  2021版火電項目可行性專項研究及投資價值咨詢報告

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