乳業板塊持續走強 2023乳業市場發展現狀深度分析

• 黃文玉 2023年7月21日 來源：互聯網 472 24
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近幾年，國內嬰幼兒乳粉行業的年產量增速在10%以上，而與此同時嬰幼兒配方乳粉的進口量增速也都保持在30%以上。

乳業板塊持續走強，熊貓乳品直線拉升漲超13%，皇氏集團、李子園、新乳業小幅跟漲。

中國乳業布局海外發力國內

乳業兼并重組政策重磅落地，再次推動了乳業“走出去”的決心。國家工信部消費品工業司副巡視員高扶曾表示，近幾年，國內嬰幼兒乳粉行業的年產量增速在10%以上，而與此同時嬰幼兒配方乳粉的進口量增速也都保持在30%以上。國內乳企仍存在品牌競爭力弱，產業集中度不高、高端市場明顯供給不足的現象。為順應市場需求，以伊利、蒙牛、光明等為代表的全國性乳企，積極布局國外奶源，將國內市場資源與國外優質奶源、先進技術對接，成為第一批“走出去”的領航者。

荷蘭合作銀行公布“2022年全球乳業20強”，伊利以182億美元的營業額再度斬獲佳績，連續多年穩居“全球乳業五強”，連續9年保持“亞洲乳業第一”。“2022年全球乳業20強”榜單公布數據顯示，伊利以31.7%的增速位居20強首位，且在榜單上遙遙領先。

伊利在新西蘭新建生牛乳深加工項目，項目投資金額為4020萬新西蘭元(約人民幣20，100萬元)。項目預計投資回收期3.99年，投資回報率16.65%，內部收益率21.95%，預計項目建設期為22個月。伊利利用國外成熟的生牛乳深加工高科技技術，生產的產品將滿足消費者更為多樣的營養需求;將滿足公司自給率，增加產品附加值，促進全球乳業技術創新。在面臨進口奶沖擊的預期下，伊利積極應對，堅持“走出去”方針，同時也擔起了中國乳制品標桿企業的大旗。

乳業行業市場競爭格局及發展現狀分析

2022年全球乳業20強企業的總營業額(以美元計)躍升9.2%，而在去年則出現0.1%的下降。以歐元計算，總營業額增長5.0%。此外，2021年乳業企業的并購活動較穩定，但2022年上半年稍有回落。

近年來一些區域以及小眾乳企通過概念營銷、社交媒體推廣、直播帶貨等方式，試圖打破液態奶領域的雙強局面。此外，受消費低迷、原料漲價成本增加、業績增速放緩、股價低迷、營收壓力大等多種因素影響，多家中小乳企加快了上市節奏，通過IPO上市融資成為解決企業經營困境的方式之一。

我國牛奶的主產地主要分布在河北、內蒙古、黑龍江、山東、河南、寧夏、新疆等地，其中內蒙古牛奶產量約占我國牛奶總產量的18%;黑龍江與河北分別占據了15%與13%。

數據顯示，中國奶牛存欄量自2015年明顯減少，2019年達到最低點610萬頭;奶牛單產近年緩慢增長，部分抵消奶牛存欄量的減少。奶牛存欄量減少的主要原因是前期原奶價格較低導致低產小牧場逐漸退出;規?；⒏弋a大牧場占比增長使奶牛單產被動拉升。

根據中研普華產業研究院發布的《2022-2027年版乳業產業政府戰略管理與區域發展戰略研究咨詢報告》顯示：

2020年國內奶牛存欄略微回升，達到615萬頭。2020年存欄回補產能釋放至少在2022年之后，預計原奶緊缺情況將持續。根據奶牛的生命周期，假設最早于2020年1月開始的存欄回補，其產能釋放至少要在23個月之后，即2022年開始釋放產能;同時由于疫情影響，國外市場疲軟，進口奶牛年齡越來越小，將此輪奶價增長周期拉長。

數據顯示，上市乳企上半年實現營收合計1866.38億元，與去年同期相比增長7.2%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤合計146.91億元，同比減少10.3%。從營收規模來看，營收超百億元的乳企有3家，分別為伊利股份、蒙牛乳業和光明乳業，營收分別為634.63億元、477.23億元和144.11億元。

值得關注的是，乳業市場兩大巨頭伊利和蒙牛在報告期內均實現了營收和凈利的雙增長，繼續領跑行業。其中，兩大巨頭的總營收為1111.86億元，占上市乳企總營收的59.57%;實現歸母凈利潤為98.84億元，占總利潤的67.27%。

產品質量持續向好。黨的十八大以來，國家對乳制品行業實行最為嚴格的全產業鏈監管制度，出臺了《乳制品企業生產許可證審查細則(2013年版)》《嬰幼兒配方乳粉生產許可審查細則(2013年版)》《關于進一步加強嬰幼兒配方乳粉質量安全工作的意見》《嬰幼兒配方乳粉生產企業監督檢查規定》《嬰幼兒配方乳粉配方注冊管理辦法》等政策法規。

據海關數據，2022年1—5月我國苜蓿干草平均到岸價格456美元/噸，同比上漲27%，累計進口乳品152.40萬噸，平均到岸價格4006美元/噸，同比上漲25%。業內分析人士指出，當前市場環境下，乳企正面臨三個核心挑戰，一是克服成本壓力，優化效益;二是發展增量盤，在主營業務之外尋找穩定可持續的新增長曲線;三是守住基本盤，不斷創新應對競爭。

面對國產奶長期承受著進口奶的市場沖擊，缺乏核心競爭力，沒有定價權，不被消費者認可的局面，我國必須制訂一套比國際上其他標準更科學、更嚴格的優質乳標準，讓國產奶品質更好、更健康，讓消費者選擇產品更科學、不盲從。

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