我國煉油行業總體已經過剩 后期還會加劇

• 洪前進 2023年10月18日 來源：互聯網 1226 79
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根據最近的報告和數據，截止到2023年3月30日，國際布倫特原油價格約為每桶70美元左右。請注意，原油價格受多種因素的影響，包括全球經濟和政治形勢、供需平衡以及大宗商品投資者情緒等。

隨著我國能源結構調整的進一步深化，煤化工行業得到高速發展。我國煤化工裝備行業得到迅速發展，煤化工成套設備國產化率達到90%。2022年我國煤化工裝備市場規模758億元，同比增長7.98%。

由于傳統煤化工產能過剩以及節能減排的目標，未來新型煤化工項目將是重點，雖然國家政策層面的限制因素與地方政府的鼓勵勢頭齊頭并進，煤化工發展勢頭不減。從投入上，各路資本競相角逐;從地域上，中西部煤炭資源豐富地將集中主要投資;從類型上，煤制烯烴與煤制天然氣將是主打項目。

2022年4月，內蒙古黑貓一期項目中的260萬噸/年焦炭項目已建成，2021年生產焦炭108.44萬噸、焦油3.69萬噸、粗苯0.88萬噸，2022年根據市場情況提高產量;30萬噸/年甲醇已經建成，8萬噸/年合成氨項目也將于2022年建成投產，2022年將會逐漸貢獻產量;內蒙古黑貓二期880萬噸焦化項目中的一批項目3#焦爐(100萬噸/年焦炭)已經取得了能耗指標，立項等手續已辦理完成，公司預計將于2022年投資開始建設，預計2023年投產。

現代煤化工還面臨著新能源替代和碳排放約束加強的挑戰。簡言之，煤化工項目面臨著許多不確定的因素，制約其發展。“十四五”期間，國內外均將面臨石化產品巨大的供應壓力，我國東南沿海新建大煉廠產能集中釋放，將加劇煤化工市場的競爭，主要包括煤的氣化、液化、干餾以及焦油加工和電石乙炔化工等。

我國煤化工行業規模以上企業數量龐大，但是產業集中度進一步提高，目前通過“企查查”網站查詢“煤化工”，通過“在業/存續”選項，截止2022年12月底煤化工相關企業的數量為55743萬家。

隨著工藝技術的不斷優化和管理水平的逐漸提高，現代煤化工的綜合能源效率、水耗和碳排放等技術經濟環境指標會不斷取得進步，產品將向能源產品和精細化工產品方向發展。煤化工領域國有企業占據了約40%的市場空間，民營資本占據約35%，外資占據25%。

現代煤化工的綜合能源效率、水耗和碳排放等技術經濟環境指標會不斷取得進步，產品將向能源產品和精細化工產品方向發展大型煤化工企業占據10%左右，中型煤化工企業占據30%左右，而小型煤化工企業占據60%左右。

新型煤化工產業開工率將有所提高，化工耗煤繼續增加。由于煤化工企業煤炭采購基本是市場煤，在長協煤占主導地位后，其消耗量的增加可能對煤炭市場價產生同向影響。

原油價格受多種因素影響，包括全球經濟和政治形勢、供需平衡以及大宗商品投資者情緒等。在2021年和2022年初，由于新冠疫情引發的全球經濟衰退導致原油需求銳減，價格下跌。然而，在2022年下半年，隨著全球疫苗接種率的提高和經濟復蘇的加快，原油需求逐漸恢復，價格回升。

不過，值得注意的是，近期原油市場受到了許多不確定性因素的影響，如烏克蘭局勢、伊拉克和伊朗的政治動蕩、中國經濟增長放緩等。這些因素都可能對原油市場產生重大影響，進而影響原油價格的走勢。

根據最近的報告和數據，截止到2023年3月30日，國際布倫特原油價格約為每桶70美元左右。請注意，原油價格受多種因素的影響，包括全球經濟和政治形勢、供需平衡以及大宗商品投資者情緒等。

圖表：2023-2028年中國煤化工市場規模預測

數據來源：中研普華研究院

根據中研研究院《2023-2028年煤化工行業深度分析及投資戰略研究咨詢報告》分析得知，我國煤化工行業的供給能力完全能夠滿足下游需求，為我國經濟的穩定發展提供能源及原材料的基礎保障，2028年中國煤化工市場規模達到34945億元。

2022年11月23日至2022年11月29日，環渤海動力煤價格指數報收于733元/噸，環比下行7元/噸。從環渤海六個港口交易價格的采集情況看，本期共采集樣本單位82家，樣本數量為306條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現貨綜合價格為852元/噸，長協綜合價格為728元/噸，現貨與長協的計算比例為4：96。從計算結果看，24個規格品價格全部下行。本周期，沿海煤炭價格整體呈現先抑后揚走勢，周期前端，前期提到的煤炭主產地庫存累積、終端需求不振等因素，仍是制約煤炭市場弱勢運行的主要原因，但周期末端，在寒潮及成本支撐下，沿海煤炭市場價格小幅反彈。然而反彈力度并不足以抵消前期降幅，環渤海煤炭價格指數延續下行走勢。

煤制油不僅當前效益差，長遠看前景也難以樂觀。煤制油無論經濟效益還是能源轉化效率都差強人意。隨著水資源與大氣環境約束的加大，煤制油項目的環保投資將大幅增加，盈利能力會持續下降。建議在煤炭價格超過500元/噸地區，不要再布局煤制油項目，因為這樣的項目根本不會盈利。

在當前油價情況下，煤制油顯然難以盈利。即便國際原油價格攀升至55美元/桶以上，如果煤炭價格高位運行甚至繼續上漲，稅負不能減輕，煤制油企業估計仍難盈利。

我國煉油行業總體已經過剩，后期還會加劇，將導致煤制油企業長期在低油價和高煤價的夾縫中生存，很難取得良好經濟效益。

2022年內蒙古煤制天然氣價格呈“降—漲—降”的波動走勢，且價格明顯高于2021年同期。1月，隨著國內天然氣保供穩價政策持續實施，前期供應緊張局面逐漸扭轉，內蒙古煤制天然氣價格高位回落。2—3月，受持續低溫天氣影響天然氣市場需求大幅增加，天然氣市場供應趨緊;同時，俄烏沖突及對俄制裁導致國際天然氣價格大幅上漲，以上因素共同推動內蒙古煤制天然氣價格上漲。4—6月，隨著各地氣溫陸續轉暖，天然氣市場需求逐漸減弱，前期供應偏緊局面逐步緩解，內蒙古煤制天然氣價格季節性回落。整體看，上半年內蒙古煤制天然氣價格運行較為合理，雖然價格高于2021年同期，且2—3月價格漲幅較大，但是價格明顯低于國際市場，說明中國天然氣保供穩價成效顯著，且國際天然氣價格波動向國內傳遞的效應不強，中國煤制天然氣價格較為穩定。

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