2024軍工產業市場投資機會與發展展望：四季度為全年軍工交付旺季

• 吳亞楠 2023年11月21日 來源：互聯網 611 35
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四季度為全年軍工交付旺季，行業復蘇的積極因素有望不斷出現。空天信息產業、衛星互聯網產業鏈相關標的。隨著產業鏈配套產能逐步到位，各類問題有望逐步緩解，中下游企業業績增速或改善明顯，進入穩定業績釋放階段，板塊估值修復空間較大。

從國資委的表態來看，對軍工央企或存在后續支持政策，包括資產重組、股權激勵、集團整合、轉型考核機制等，當前正值軍工行業大發展時期，在當前世界格局日趨復雜的情況下，軍貿市場存在較強的需求，可通過內外結合參與國際市場競爭從而實現軍貿反哺國內，看好軍工央企在政策支持下實現更好更高質量的發展。

“十四五”時期是國防和軍隊建設的重要窗口期，軍工企業也將迎來高速發展契機，三大利好因素支撐軍工行業重塑價值體系。

看好軍工投資機會

上周軍工板塊出現放量上漲，近期行業多方面因素均出現積極變化。軍工行業體系格局持續演變，或將對行業產生深遠影響，合規性、性價比、通用化成為市場競爭的關鍵要素，供給側出清或將提升行業集中度，頭部央國企更為受益。

近期3D打印、空天信息產業、衛星互聯網等新興領域催化劑不斷，產業邊界不斷拓展。四季度為全年軍工交付旺季，行業復蘇的積極因素有望不斷出現。

當前板塊處于估值、業績增速以及資金配置三重底部區間，繼續堅定看好軍工跨年投資機會。重點推薦受益于訂單復蘇的新域新質頭部央國企。關注3D打印近期3D打印、空天信息產業、衛星互聯網等新興領域催化劑不斷，產業邊界不斷拓展。四季度為全年軍工交付旺季，行業復蘇的積極因素有望不斷出現。空天信息產業、衛星互聯網產業鏈相關標的。

根據中研普華研究院撰寫的《2024-2029年軍工產業現狀及未來發展趨勢分析報告》顯示：

2024軍工產業市場投資機會與發展展望

“十四五”規劃中期調整有望在2023年四季度落地，訂單有望回暖，軍工板塊整體具備較強估值吸引力。

軍工產業鏈鏈條長，擴產需全產業鏈予以配合，因此產能提升較慢;同時多種新型號在十四五期間進入批量階段，生產初期的多種因素導致產業鏈中下游業績釋放明顯滯后。隨著產業鏈配套產能逐步到位，各類問題有望逐步緩解，中下游企業業績增速或改善明顯，進入穩定業績釋放階段，板塊估值修復空間較大。

消息面，11月10日，華為、榮耀、小米、OPPO、vivo等國產手機巨頭將齊聚廣州，與中國電信共商“手機直連衛星”技術的創新與普及，讓衛星通信技術惠及更多消費者，助力經濟高質量發展。與此同時，一些新的衛星手機即將入市。中國電信已宣布天翼鉑頓S9衛星手機將于11月10日在中國電信2023數字科技生態展的新品發布區發布。

基本面，三季報披露完畢，軍工企業收入出現放緩，但市場對業績增速的放緩已經有一定的預期。隨著三季報壓力逐步被消化，軍費的相對值和絕對值提高，主機廠訂單有望持續簽訂，且部分公司披露訂單進展或在手訂單情況，出現了提速跡象。另外，軍工行業對研發投入重視度持續提升，前三季度研發投入有較明顯的提升，軍工企業加大對技術的研發、迭代，以期滿足武器裝備的需求，同時鞏固企業優勢。

奧普光電發布2023年三季度業績公告：2023年前三季度營收約5.15億元，同比增長32.56%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約7878萬元，同比增長13.41%。公司是中科院長春光機所旗下光電測控儀器龍頭企業，同時擁有航空復合材料、光柵編碼器等核心資產，受益軍工、高端裝備國產化、人形機器人等行業需求發展。

2023年前三季度營收約5.15億元，同比增長32.56%;歸母凈利潤約7878萬元，同比增長13.41%，扣非歸母凈利潤7091萬元，同比增長10.21%。其中，第三季度單季度實現營業收入1.6億，同比增長15.35%，歸母凈利潤2580萬，同比下滑21.75%，扣非凈利潤2307萬，同比下滑26.55%。2023年三季報公司毛利率41.28%,同比上升9.6pct。毛利率上升主要原因是公司產品結構變化，長光宇航2022年9月并表，今年全部并表，長光宇航主營業務航空復合材料毛利率較高，產品結構變化致公司毛利率大幅提高。

2023年三季報公司凈利率22.9%，同比提升3.33pct。主要原因是產品結構變化毛利率提升，同時去年三季報投資收益較高，凈利率基數偏高導致今年凈利率增幅明顯低于毛利率增幅。

2023年三季報公司加權ROE為6.7%，同比下滑0.3個百分點。

軍工市場展望

軍工行業經過了過去近兩年時間的較快增長，未來或進入穩定增長期，細分領域業績差異顯著，結構分化加劇或為未來趨勢。隨著裝備技術不斷發展，新技術、新產品層出不窮，在新域新質作戰領域或將產生較多投資機會。另外，隨著中國日益走向世界舞臺中央，軍貿出口有望成為軍工板塊新的增長點。

在激烈的市場競爭中，企業及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關鍵。中研網撰寫的軍工行業報告對中國軍工行業的發展現狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析，并從行業的政策環境、經濟環境、社會環境及技術環境等方面分析行業面臨的機遇及挑戰。同時揭示了軍工市場潛在需求與潛在機會，為戰略投資者選擇恰當的投資時機和公司領導層做戰略規劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據，同時對政府部門也具有極大的參考價值。

想了解關于更多軍工行業專業分析，可點擊查看中研普華研究院撰寫的《2024-2029年軍工產業現狀及未來發展趨勢分析報告》。同時本報告還包含大量的數據、深入分析、專業方法和價值洞察，可以幫助您更好地了解行業的趨勢、風險和機遇。

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