2023中國鋁土礦進口量 中國的鋁土礦前景分析報告

• 黃江 2023年7月7日 來源：新浪 849 52
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我國是全球最大的氧化鋁生產國和消費國，氧化鋁生產消費企業眾多，貿易流通活躍。當前，我國氧化鋁產業規模持續擴大，國際地位穩步提升。2022年年底，我國氧化鋁產能為9955萬噸/年，年產量達7976萬噸，占全球總產量的57.4%。

鋁土礦是生產金屬鋁的最佳原料,也是最主要的應用領域,其用量占世界鋁土礦總產量的90%以上。 據美國地質調查局2020年發布的礦產品摘要,世界鋁土礦總資源量為550億噸~750億噸,探明儲量為320億噸。

印尼曾在2014年暫停過鋁土礦的出口，而據媒體周三報道，印尼將從2023年6月開始禁止鋁土礦出口，以促進該國礦產資源加工行業的發展。

鋁土礦是一種用來制造鋁的礦石。此前，印尼已經禁止了鎳礦的出口，并在為禁止錫礦出口做準備。總統Widodo表示，2023年可能會出臺更多的原材料出口禁令。印尼首席經濟部長表示，水洗鋁土礦的出口也將被禁止。

在全球能源市場，印尼是重要的礦產資源出口大國。該國是世界第六大鋁土礦生產國，鋁土礦儲量排名世界第五;也是全球主要錫出口國，去年印尼出口了價值24.4億美元的錫，而印尼本國只消耗其錫金屬產量的5%。

2023中國鋁土礦進口量 中國的鋁土礦前景分析報告

我國是全球最大的氧化鋁生產國和消費國，氧化鋁生產消費企業眾多，貿易流通活躍。當前，我國氧化鋁產業規模持續擴大，國際地位穩步提升。2022年年底，我國氧化鋁產能為9955萬噸/年，年產量達7976萬噸，占全球總產量的57.4%。

2023年6月中國電解鋁行業加權平均完全成本為15875元/噸，較上月下降347元/噸。與上海鋼聯6月鋁錠現貨均價18557元/噸對比，全行業盈利2682元/噸。電解鋁各成本項中，氧化鋁成本環比降幅占成本總降幅的19.5%，電力成本降幅占總成本降幅的41.4%，陽極成本降幅占總成本降幅的41.9%。鋁價環比上漲、成本環比下降，帶動電解鋁6月行業平均利潤環比提高597元/噸。

國內電解鋁產能天花板逼近，西南地區電解鋁生產長期受電力供應擾動影響。自2017年電解鋁供給側結構性改革以來，我國電解鋁進入低速發展時代。2022年底建成產能4445萬噸，逼近4550萬噸的天花板;產能利用率達91%，創歷史新高。西南地區電解鋁對水電依賴較大，氣候帶來的水位問題將長期干擾當地電解鋁的發展，2023年國內復產產能主要集中在云貴川地區，但云南地區復產潛力仍要繼續觀望電力水平，不確定性較大。

海外整體復產節奏慢、新增產能少。2023年歐洲復產產能規模仍受能源限制，海外整體復產節奏慢，海外新增產能主要集中在印尼、馬來西亞等東南亞國家。2023年，南美洲地區部分電解鋁企業復產進展緩慢。SMM預計2023年海外新增產能主要集中在東南亞地區，其中印尼華青鋁業將在2023年投產25萬噸。

成本中樞下降疊加供需基本面改善擴大電解鋁盈利空間。電解鋁三大主要成本中，動力煤價格回落，火電成本下降，截止2023年5月31日，SMM平均電價降低至0.432元/kwh。此外，氧化鋁、預焙陽極價格均不同程度走弱，成本端進一步降低，疊加需求端回升云南限電減產帶來的供需格局改善，電解鋁盈利擴大。

傳統領域需求回暖，新能源領域貢獻增量。一方面，房屋銷售數據改善，釋放積極信號，2023年1-4月，商品房銷售面積同比下降0.4%，降幅較前三個月有所收窄，其中1-4月住宅銷售面積同比2.7%，延續前三個月增長態勢;2023年1-4月商品房銷售規模同比增長8.8%，保交樓工作持續推進，銷售端釋放積極信號;竣工數據回暖，建筑業PMI仍處于較景氣區間，2023年1-4月房屋竣工面積2.37億平方米，同比增長18.8%，其中，住宅竣工面積為1.74億平方米，同比增長19.2%，均呈快速上升態勢，竣工面積持續改善;電源投資持續增長、特高壓工程建設加速，電力領域用鋁需求支撐力度較強。另一方面，新能源汽車、光伏、風電等新興領域保持快速增長，電解鋁需求持續向好。

2023-2025年國內電解鋁供應短缺 9.7/88.94/178.94 萬噸，整體處于緊平衡狀態，對鋁價形成支撐。2023年國內外供給方面新投產能較少，海外復產緩慢，社會庫存量相較往年維持較低水平運行。需求方面，地產端竣工修復以及政策拉動，新能源尤其是光伏領域或是下游需求最大亮點，總體來看2023年需求同比有明顯提升。

根據中研普華研究院《2023-2028年鋁土礦行業風險投資態勢及投融資策略指引報告》顯示：

供給缺口擴大的趨勢基本確定，庫存處于十年歷史低位，盈利上漲空間打開，電解鋁行業進入上行周期。

供給：國內產能迫近天花板，海外停產限產持續由于電力能耗受限等因素，國內剩余產能補齊的可能性較低，電解鋁運行產能無比接近4467 萬噸產能“天花板”，海外限產停產趨勢不減，產能新增有限。預計2023 年全球產能達到7095.7 萬噸，同比增長3.65%，其中國內產能達到4159.7萬噸，同比增長2.89%，國外產能達到2936 萬噸，同比增長4.74%。2025 年國內運行產能基本達到產能“天花板”，全球產能達到7438 萬噸的峰值。

需求：新能源發展核心金屬，輕量化趨勢重點受益汽車領域新能源滲透率的提高以及車身輕量化的發展趨勢拉動鋁需求迅速增長，穩增長背景下，新能源基建也有望發力，光伏、電網的建設推動電子、電力行業用鋁占比較大提升。

2025 年新能源汽車領域耗鋁量約475 萬噸，2030 年超過1000 萬噸;? 鋁邊框屬于光伏不可或缺的輔材，預計2025 年耗鋁量約為287 萬噸;? 鋁在風電領域逐漸嶄露頭角，預計2025 年風電領域帶動鋁需求量134 萬噸;? 機器人領域趨向于使用鋁和定制擠壓鋁型材進行輕量化解決方案。

形成產能緊缺窗口期，到2025 年供需缺口將達到306 萬噸。對標2021 年一季度的緊平衡狀態，預計2025 年鋁價上調空間將超過23000 元/噸。基于鋁的輕量化和高強度重量比等高性能，應用場景進一步擴展的可能性大，為鋁價上漲周期帶來較強的底部支撐效應。

中國產能占比較高，出口布局呈現韌性中國電解鋁年產量為4043 萬噸，約占全球總產量的59.06%。分企業來看，電解鋁企業集中度較高，2022 年全球前十五大電解鋁生產企業產量為4598 萬噸，占全球總產量的67%。其中中國企業占據了七個席位，占全球總量的37%。剩余八家海外企業分別是俄鋁、力拓、阿聯酋環球鋁業、美鋁、海德魯、韋丹塔、巴林鋁業和印度鋁工業有限公司，產量共計1884 萬噸，占全球總量的27%。

《2023-2028年鋁土礦行業風險投資態勢及投融資策略指引報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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