中國證券行業(yè)競爭分析 中國證券行業(yè)發(fā)展方向

• 周迅 2023年9月11日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 799 48
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證券主要包括資本證券、貨幣證券和商品證券等。狹義上的證券主要指的是證券市場中的證券產(chǎn)品，其中包括產(chǎn)權(quán)市場產(chǎn)品如股票，債權(quán)市場產(chǎn)品如債券，衍生市場產(chǎn)品如股票期貨、期權(quán)、利率期貨等。當前各方面環(huán)境支持一輪較大的券商行情出現(xiàn)，看好券商行情的持續(xù)性。從證券業(yè)

證券，是多種經(jīng)濟權(quán)益憑證的統(tǒng)稱，也指專門的種類產(chǎn)品，是用來證明券票持有人享有的某種特定權(quán)益的法律憑證。

證券主要包括資本證券、貨幣證券和商品證券等。狹義上的證券主要指的是證券市場中的證券產(chǎn)品，其中包括產(chǎn)權(quán)市場產(chǎn)品如股票，債權(quán)市場產(chǎn)品如債券，衍生市場產(chǎn)品如股票期貨、期權(quán)、利率期貨等。

當前各方面環(huán)境支持一輪較大的券商行情出現(xiàn)，看好券商行情的持續(xù)性。從證券業(yè)發(fā)展的長遠角度來看，券商作為資本市場的中介，將會顯著受益于資本市場活躍和投資者信心增強，打開行業(yè)發(fā)展空間。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國證券行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預測報告》顯示：

中國證券行業(yè)競爭分析 中國證券行業(yè)發(fā)展方向

今年全國兩會期間，提交了四項建議，包括進一步推進證券行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，進一步引導上市公司加大科技創(chuàng)新投入，進一步推動數(shù)字經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，以及進一步激發(fā)數(shù)據(jù)要素市場活力。

在券業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面的建議中，其實談到，進一步推進證券行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，既是深化金融供給側(cè)改革、增強金融服務能力的必然方向。

券商類客戶是證券IT最主要的收入來源，資管IT成為行業(yè)增長新動力。從行業(yè)內(nèi)公司收入結(jié)構(gòu)來看，券商仍為行業(yè)最核心的客戶來源，23Q1恒生電子以券商客戶為主的財富科技服務收入占比25%;2022年金證股份證券經(jīng)紀軟件業(yè)務收入占比10%(剔除IT設備分銷業(yè)務后占比23%)。另一方面，資管機構(gòu)也成為行業(yè)拓展的一大方向，23Q1恒生電子資管科技收入占比達到22%，和財富科技服務占比相當;2022年金證股份資管機構(gòu)軟件收入2.33億元，同比+35.8%。頂點軟件同樣積極拓展資管業(yè)務線，2022年引入基金公司信息技術(shù)部總經(jīng)理，同時在產(chǎn)品運營管理平臺上同多家基金及資管機構(gòu)達成合作。

證券IT行業(yè)存在多種收費模式，其收費根據(jù)產(chǎn)品化程度主要可分為產(chǎn)品化軟件業(yè)務(可直接對外銷售或嵌入硬件產(chǎn)品一起銷售)和定制化開發(fā)業(yè)務(研究開發(fā)以滿足客戶的特定要求)，此外還包括為存量客戶提供的常年軟件系統(tǒng)運營和維護服務、根據(jù)用戶需要將整個系統(tǒng)中的外購軟件/硬件按照合理的方式進行集成的系統(tǒng)集成業(yè)務等。

資產(chǎn)證券化可幫助投資者擴大投資規(guī)模。一般而言，證券化產(chǎn)品的風險權(quán)重比基礎資產(chǎn)的風險權(quán)重低的多。

比如，美國住房貸款的風險權(quán)重為50%，而由聯(lián)邦國民住房貸款協(xié)會發(fā)行的以住房抵押貸款為支撐的過手證券卻只占20%的風險權(quán)重，金融機構(gòu)持有的這類投資工具可以大大節(jié)省為滿足資本充足率要求所須要的資本金，從而可以擴大投資規(guī)模，提高資本收益率。資本金所創(chuàng)造的壓力已經(jīng)成為對銀行等金融機構(gòu)對支撐證券進行投資的主要驅(qū)動力。

2023年7月1日，Wind發(fā)布2023年上半年資產(chǎn)證券化業(yè)務排行榜。2023年上半年，信貸資產(chǎn)證券化(以下簡稱“信貸ABS”)方面，外貿(mào)信托發(fā)行7只項目，發(fā)行額276.0億元位列榜首，上海信托、中糧信托分別以256.5億元和220.0億元，位列榜單第二、第三名;交易商資產(chǎn)支持票據(jù)(以下簡稱“ABN”)方面，百瑞信托發(fā)行297.0億元排名第一，華能貴誠信托、華潤深國投信托分別以172.7億元和119.4億元，位列第二、第三位。

從資產(chǎn)證券信托業(yè)務存量規(guī)模來看，根據(jù)陜國投A與資產(chǎn)證券化研報，截至2022年6月末、2022年三季度末、2022年四季度末和2023年一季度末，信托參與資產(chǎn)證券化業(yè)務存續(xù)規(guī)模4.47萬億元、4.33萬億元、4.1萬億元和4.2萬億元。

投資者的風險偏好各不相同，資產(chǎn)證券化為投資者提供了多樣化的投資品種，例如，有的投資者對風險比較厭惡，就會選擇國債等風險較低的投資品種，相應會得到較低的收益，而有的投資者風險偏好較高，就會投資股票或衍生金融工具，當然要求的收益也較高。

本報告由中研普華咨詢公司領銜撰寫，在大量周密的市場調(diào)研基礎上，主要依據(jù)了國家統(tǒng)計局、國家商務部、國家發(fā)改委、國家經(jīng)濟信息中心、國務院發(fā)展研究中心、國家海關(guān)總署、全國商業(yè)信息中心、中國經(jīng)濟景氣監(jiān)測中心、中國行業(yè)研究網(wǎng)以及國內(nèi)外多種相關(guān)報刊雜志媒體提供的最新研究資料。

本報告對國內(nèi)外證券行業(yè)的發(fā)展狀況進行了深入透徹地分析，對我國行業(yè)市場情況、技術(shù)現(xiàn)狀、供需形勢作了詳盡研究，重點分析了國內(nèi)外重點企業(yè)、行業(yè)發(fā)展趨勢以及行業(yè)投資情況，報告還對證券下游行業(yè)的發(fā)展進行了探討。

了解更多行業(yè)數(shù)據(jù)詳情，可以點擊查閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2023-2028年中國證券行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預測報告》。

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  2023-2028年中國證券行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預測報告

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