存儲芯片行業市場表現如何?需求上漲帶動存儲價格上漲

• 陳觀秋 2023年12月14日 來源：證券日報 科創板日報 經濟觀察報 經濟參考報 1218 79
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摩根士丹利最新報告指出，PC與智能手機制造商正積極建立存儲芯片庫存，明年Q1存儲芯片的價格有望大幅上漲。

存儲芯片行業市場表現如何?

需求上漲帶動存儲價格上漲

摩根士丹利最新報告指出，PC與智能手機制造商正積極建立存儲芯片庫存，明年Q1存儲芯片的價格有望大幅上漲。

根據其援引的TrendForce預期數據，明年Q1，DRAM及NAND價格環比增幅均有望達到18%-23%——相較TrendForce此前預期(DRAM價格環比增長8%-13%、NAND 5%-10%)，最新的預計增幅翻倍不止，上調了10-13個百分點。

下游客戶行為已發生轉變：到2024年，來自中國智能手機OEM廠的訂單量將大幅增加。大摩指出，智能手機OEM廠商已開始補貨，目前庫存僅恢復到正常水平(移動DRAM為4-6周、NAND為6-7周)。與此同時，PC ODM/OEM廠商也在著手建立庫存。

而存儲廠商大幅減產之后，產量仍遠遠低于需求，因此需求上漲帶動存儲價格上漲。

截至目前，部分型號存儲芯片的價格較年內谷底上漲10%至50%不等。

從存儲芯片的市場表現來看，兩大類別DRAM(動態隨機存取存儲器)與NAND Flash(閃存存儲器)目前的價格較今年谷底都出現了上漲。

今年下半年，隨著華為、蘋果等全球主要智能手機廠商新機的推出，進一步拉動了存儲芯片需求。據TrendForce集邦咨詢研究顯示，第三季度全球智能手機總產量約3.08億支，環比增長13%，相較2022年同期增長約6.4%。

IDC指出，今年“雙11”期間，PC、手機、平板三大主流消費電子終端的需求均獲得超出預期的增長，這也是拉動整體智能終端市場的主要原因之一。

從上游晶圓產值來看，今年第三季度也出現環比改善。全球前十大晶圓代工廠的產值為282.9億美元，環比增長7.9%。

多家公司迎機構密集調研

行業景氣度的回升，讓存儲芯片行業上市公司迎來了機構的密集調研。近日，A股多家存儲芯片上市公司迎來機構的密集調研，投資者對原廠晶圓漲價的持續性以及下游的接受度給予了較高關注。

在整個芯片產業中，存儲芯片行業在全球集成電路產業中市場銷售額占比最高，在芯片產業中占據重要地位。

存儲芯片行業產業鏈上游參與者為硅片、光刻膠、CMP拋光液等原材料供應商和光刻機、PVD、CVD、刻蝕設備、清洗設備和檢測與測試設備等設備供應商;行業中游為存儲芯片制造商，主要負責存儲芯片的設計、制造和銷售，芯片具有較高技術壁壘，致使存儲芯片開發難度高;行業產業鏈下游參與者為消費電子、信息通信、高新科技技術和汽車電子等應用領域內的企業。

存儲芯片是集成電路價值量最大的產品之一，存儲芯片行業更是關系到國民經濟和社會發展的戰略性、基礎性和先導性產業，是培育和發展新興產業、推動信息化與工業化深度融合的核心和基礎。因此，近年來我國國家層面先后出臺了一系列針對存儲芯片設計行業的產業政策，推動了行業的迅速發展。

據中研產業研究院《2023-2028年中國存儲芯片行業市場競爭分析及發展預測報告》分析：

三星電子是全球最大的智能手機制造商之一，也是三星集團的旗艦子公司。近年來，以三星電子為代表的韓國芯片制造商因其產品價格飆升而獲得了創紀錄的利潤。疫情期間，消費者對電腦和智能手機等電子產品的需求大幅增加，促使芯片制造商增加產量。隨著疫情封鎖措施的解除，消費者的需求迅速減少，并在通脹飆升和利率上升的情況下進一步趨弱。當下，全球經濟放緩趨勢正在對存儲芯片的銷售造成進一步打擊。

今年4月，三星電子表示將實質性地削減存儲芯片產量。三星電子的競爭對手SK海力士和美光去年就已經宣布了類似措施，以應對存儲芯片持續的供應過剩問題。

近日有市場消息稱，三星電子已和主要客戶簽訂了采購合約，并且在第四季度將合約價上調10%—25%，其中調價最猛的SSD產品，合約價漲幅最高達30%，SK海力士亦在10月官宣將對DRAM和NAND閃存芯片進行漲價，美光科技也被曝光將跟進調價。

在集邦咨詢資深研究副總經理吳雅婷看來，展望2024年，存儲市場將有下列三個關注事項：一，減產后原廠庫存水位已開始下降，但仍需觀望庫存能否持續往買方轉移;二，預期原廠產能將緩慢增加，倘若因市況回溫而提早恢復稼動率，將使得供需再次失衡;三，各終端需求能否符合預期回溫，其中AI相關訂單的持續將是重心。

我國的存儲芯片行業發展較晚，在2016年以前我國國內幾乎沒有存儲芯片的生產能力，國外企業在存儲芯片行業則擁有著壟斷優勢，所以過去我國存儲芯片產品極度依賴進口。

在國產芯片的替代和消費電子需求快速增長的背景下，國內存儲芯片市場規模整體擴大。從2016年到2021年我國存儲芯片市場規模從1514億元增長至3383億元，平均年復合增長率約為20.57%。

當前我國疫情率先恢復，國內存儲芯片行業的經濟政策環境良好，未來，隨著我國政府政策引導和產業資金扶持，以及本土存儲芯片企業研發動力不斷增強，我國存儲芯片出口市場或將擴大，這也將進一步促進我國存儲芯片市場規模的擴大。

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