中國首個航運期貨品種上市 航運金融行業市場深度分析

• 吳澳燕 2023年8月29日 來源：中國商務新聞網 1038 66
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航運業是典型的重資產、高風險行業，國際集裝箱運價受供求關系、成本因素、全球經濟環境、匯率、政治、突發事件等多種因素綜合影響，加之運力不可儲存，一旦供需發生重大變化，運價也會隨之出現大幅震蕩。長期以來，海運價格水平大幅波動，運價波動給航運產業鏈企業和外

航運業是典型的重資產、高風險行業，國際集裝箱運價受供求關系、成本因素、全球經濟環境、匯率、政治、突發事件等多種因素綜合影響，加之運力不可儲存，一旦供需發生重大變化，運價也會隨之出現大幅震蕩。長期以來，海運價格水平大幅波動，運價波動給航運產業鏈企業和外貿企業的正常生產經營帶來巨大挑戰，國際集裝箱運輸市場的參與者有強烈的定價和避險需求。

近日，中國首個航運期貨品種——集運指數(歐線)期貨在上海期貨交易所全資子公司上海國際能源交易中心正式掛盤交易。集運指數(歐線)期貨是中國首個服務類期貨品種，也是首個在商品期貨交易所上市的指數類、現金交割的期貨品種。

集運指數(歐線)期貨采用“服務型指數、國際平臺、人民幣計價、現金交割”的基本設計方案。集運指數(歐線)期貨的標的指數上海出口集裝箱結算運價指數(歐洲航線)是基于國際集裝箱歐線運輸服務的價格編制而成的指數，服務于國際集裝箱歐線貨物運輸。集運指數(歐線)期貨將作為境內特定品種，在上期能源上市交易，面向全球交易者開放，引入境內外交易者參與交易。

集運指數(歐線)期貨將用人民幣作為計價和結算貨幣，這有助于豐富人民幣的應用場景，促進中國期貨市場更高水平對外開放。集運指數(歐線)期貨合約到期后，交易雙方將用規定的交割結算價來計算未平倉合約的盈虧，以現金支付的方式最終了結期貨合約持倉。

根據中研普華產業研究院發布的《2023-2028年中國航運金融行業市場前瞻與未來投資戰略分析報告》顯示：

我國是海洋大國、航海大國、造船大國，擁有廣袤的管轄海域和漫長的海岸線。作為全球最大貨物貿易國和第二大經濟體，我國約95%的進出口貿易貨物量通過海運完成，海運航線和服務網絡遍布世界主要國家和地區，港口規模、船員數量、造船產量、海運船隊規模等位居世界前列，海洋生產總值2022年首次突破9萬億元人民幣。

2022年國家重大水運基礎設施建設步伐加快，水路固定資產投資同比增長10.9%;運輸保通保暢成效持續鞏固，水路貨運量、港口貨物吞吐量、港口集裝箱吞吐量同比分別增長3.8%、0.9%、4.7%，集裝箱鐵水聯運量同比增長16.0%。截至2022年底，我國海運船隊運力規模達3.7億載重噸，較十年前增長一倍，船隊規模躍居世界第二。

航運金融是指航運企業運作過程中發生的融資、保險、貨幣保管、兌換、結算等經濟活動而產生的一系列相關業務的總稱，可分為船舶融資、船運保險、資金結算和航運價格衍生產品四大類型。

航運金融的業務主要包括海上保險、船舶融資、資金結算、航運價格衍生產品等。從事航運金融的主體主要有航運企業、港口、造船廠、銀行、保險公司、證券公司、商品及衍生業務的經銷商、金融租賃公司等機構。

航運金融行業市場深度分析

克拉克森數據顯示，中國是全球最大的散貨船船東國和集裝箱船船東國，在全球散貨船船隊中占比24%，在全球集裝箱船船隊占比16%。截至目前，中國共有散貨船船東1005家，油輪船東498家，集裝箱船船東240家，氣體運輸船船東60家。其中，中遠海運散貨運輸有限公司是全球最大的散貨船船東。

中國航運融資租賃業務的成熟穩定發展，幫助中國船東快速擴張船隊規模。從能源運輸船隊看，油輪和氣體運輸船船隊規模仍有進一步發展空間。目前共有82家中資租賃公司開展了船舶融資租賃業務，截至2021年底，中資租賃船舶資產規模達767億美元，中資租賃船舶業務投放總額達191億美元。

天津東疆已初步形成航運、貿易、金融產業集聚效應，其發布的數據顯示，僅2021年，東疆就完成了107艘船舶租賃業務，較前一年同期增長了181%。

當前，中國船企新船手持訂單共計3411萬總噸。全球大型船廠交船期已排至2026年，部分排至2027年或2028年。預計到2025年底，全球新造船產能將在2021年基礎上增長10%，涉及船廠重啟增加的產能、船廠擴建增加的產能，以及船廠關停現有設施而減少的產能。

緊跟海洋強國建設步伐，航運企業從沿海走向遠海的目標，在中央到地方出臺的一系列政策扶持下、在跨領域配套基礎建設的保障下，愈發堅定與清晰。2021年12月9日，國務院印發的《“十四五”現代綜合交通運輸體系發展規劃》提出，要做優做強北部灣港和洋浦港，加強國際船舶登記、保稅燃油供應、航運金融等綜合服務。

由于船舶運輸企業整體運力投放增加、船東的運力投資意愿回升以及企業抗風險能力進一步提高，以租賃公司為代表的船東對航運金融的未來發展仍展現出了較強信心，各細分領域新項目、新合作頻頻落地。

船舶租賃業務板塊的快速擴張也得益于近年來航運金融的興起與發展。圍繞航運產業以及海洋生態發展，發展航運金融，打造航運貿易金融綜合業務平臺成為不少沿海省市在“十四五”時期推進港口、產業、城市融合，發力新產業、新技術、新業態的其中一環。

更多行業詳情請點擊中研普華產業研究院發布的《2023-2028年中國航運金融行業市場前瞻與未來投資戰略分析報告》。

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