2023債券行業深度分析 共有1110家境外機構進入中國債券市場投資

• 黃文玉 2023年12月6日 來源：互聯網 央視新聞 中國央行 890 55
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債券是政府、企業、銀行等債務人為籌集資金,按照法定程序發行并向債權人承諾于指定日期還本付息的有價證券。債券是一種金融契約，是政府、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌借資金時，向投資者發行，同時承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證

最新數據顯示，截至2023年10月末，共有1110家境外機構進入中國債券市場投資，自2017年以來平均每年新增入市約100家。已入市的境外機構覆蓋了70多個國家和地區，包括美國、加拿大、英國、法國、德國、意大利、日本、新加坡、澳大利亞等主要發達國家。境外機構持有中國債券總量3.3萬億元人民幣，較2017年末增長了近200%。

債券是政府、企業、銀行等債務人為籌集資金,按照法定程序發行并向債權人承諾于指定日期還本付息的有價證券。債券是一種金融契約，是政府、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌借資金時，向投資者發行，同時承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書，具有法律效力。債券購買者或投資者與發行者之間是一種債權債務關系，債券發行人即債務人，投資者(債券購買者)即債權人。

債券是一種有價證券。由于債券的利息通常是事先確定的，所以債券是固定利息證券(定息證券)的一種。在金融市場發達的國家和地區，債券可以上市流通。近年來中國債券市場的發展速度十分之快，它在服務經濟、提升融資比重、支持融資供給側改革方面發揮了巨大的作用。

債券行業市場發展現狀及未來發展趨勢分析

政府債券是政府為籌集資金而發行的債券。主要包括國債、地方政府債券等，其中最主要的是國債。國債因其信譽好、利率優、風險小而又被稱為“金邊債券”。除了政府部門直接發行的債券外，有些國家把政府擔保的債券也劃歸為政府債券體系，稱為政府保證債券。這種債券由一些與政府有直接關系的公司或金融機構發行，并由政府提供擔保。

中國歷史上發行的國債主要品種有國庫券和國家債券，其中國庫券自1981年后基本上每年都發行。主要對企業、個人等;國家債券曾經發行包括國家重點建設債券、國家建設債券、財政債券、特種債券、保值債券、基本建設債券，這些債券大多對銀行、非銀行金融機構、企業、基金等定向發行，部分也對個人投資者發行。向個人發行的國庫券利率基本上根據銀行利率制定，一般比銀行同期存款利率高1～2個百分點。在通貨膨脹率較高時，國庫券也采用保值辦法。

金融債券是由銀行和非銀行金融機構發行的債券。在我國金融債券主要由國家開發銀行、進出口銀行等政策性銀行發行。金融機構一般有雄厚的資金實力，信用度較高，因此金融債券往往有良好的信譽。據中國人民銀行統計數據顯示，2020年，債券市場共發行各類債券57.3萬億元，較上年增長26.5%;2021年，中國債券市場共發行各類債券61.9萬億元，較2020年增長8.0%。2020年中國債券市場中銀行間債券市場發行債券48.5萬億元，同比增長27.5%，銀行間債券市場發行債券規模占債券市場發行規模的84.6%;2021年銀行間債券市場發行債券53.1萬億元，同比增長9.2%，銀行間債券市場發行債券規模占債券市場發行規模的85.8%。

根據中研普華產業研究院發布的《2023-2028年債券行業深度分析及投資戰略研究報告》顯示：

2021年，中國國債發行6.7萬億元，地方政府債券發行7.5萬億元，金融債券發行9.6萬億元，公司信用類債券發行14.8萬億元，信貸資產支持證券發行8815.3億元，同業存單發行21.8萬億元。截至2020年12月末，中國債券市場托管余額為117萬億元，較2019年增長17.9萬億元;2021年12月末，中國債券市場托管余額133.5萬億元，較2020增長16.5萬億元。

截至2020年12月末，中國債券市場托管余額中銀行間債券市場托管余額為100.7萬億元，較2019年增和14.3萬億元，占債券市場托管余額的86.1%;2021年12月末，中國銀行間債券市場托管余額133.5萬億元，較2020年增長16.5萬億元，占債券市場托管余額的85.9%。

2020年中國銀行間債券市場現券交易量232.8萬億元，日均成交9350.4億元，同比增長12%;2021年中國銀行間債券市場現券成交214.5萬億元，日均成交8578.0億元;單筆成交量主要分布在500-5000萬元，單筆平均成交量4995.0萬元。2020年中國交易所債券市場現券成交20.2萬億元，日均成交830.4億元，同比增長142.6%;2021年中國交易所債券市場現券成交28.9萬億元，日均成交1190.4億元。

2023年以來，國內綠色債券發行規模迅速增長，為綠色低碳產業發展提供資金助力。截至9月29日，2022年以來，我國綠色債券發行規模達到6228.76億元，同比增長44.26%。綠色債券發行呈現“量增價減”的特點，發行規模較去年進一步提升，與此同時，發行利率則是明顯降低。未來綠色債券市場仍將持續高質量擴容，助力于綠色投資蓬勃發展。

未來綠色債券市場仍將持續擴容，助力于綠色投資的蓬勃發展。與此同時，隨著國內債券供給結構的調整，未來綠色債券市場的發行人也會更加多元，從現在以國企為主，逐漸轉向國企、民企并進的模式。從發行成本來看，隨著“綠色溢價”的不斷成型，未來綠色債券的融資成本也會保持一定的優勢。

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