分布式光伏發電行業投資效益分析

• 袁靜美 2023年5月5日 來源：中研網 716 42
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一、2020-2022年分布式光伏發電行業投資狀況分析

分布式光伏電站商業模式主要為“自發自用，余電上網”，2013-2021年，國內分布式光伏累計裝機量保持較快增長趨勢，從2013年的3.1GW增長至2021年的126.8GW，年復合增長率達到55.8%。2022年1-6月國內分布式光伏新增裝機量達19.65GW，同比增長156.9%，延續快速發展態勢。光伏進入了全面平價時代后，在不依賴國家補貼的情況下，良好的經濟性將繼續驅動分布式光伏電站行業保持快速發展趨勢。

二、2022-2027年分布式光伏發電行業投資效益分析

伏進入全面平價時代，技術迭代驅動行業內生發展

光伏發電的基本原理是利用半導體界面的光生伏特效應，將太陽能通過太陽能電池(光伏電池)直接轉變為電能，通過并網逆變器轉化為交流電，再通過升壓變電站升壓后輸送到電網中。分布式光伏發電行業上游主要為光伏設備制造行業，包括光伏組件和光伏配件的生產，其中，光伏組件是太陽能發電系統中的核心部分。

光伏發電行業的下游是電力需求方，主要包括電網公司、企業和居民。電力需求方面，隨著宏觀經濟不斷發展，社會用電需求也不斷攀升。但是，由于化石能源儲量有限且不可再生，在開發和使用過程中會產生較大污染，世界各國均在探索替代化石能源的方法，未來會逐步提高可再生能源消費占比。太陽能資源作為最豐富的可再生能源之一，具有分布廣泛、可再生、無污染等特點，是國際上公認的理想替代能源。根據國家能源局，2021年，全國可再生能源發電量達2.48萬億千瓦時，占全社會用電量的29.8%。其中，光伏發電3269億千瓦時，同比增長25.1%。下游旺盛的電力需求是光伏發電行業蓬勃發展的保障。

光伏發電銷售模式。目前，國內光伏電站運營項目的售電電價執行價格主管部門制定的統一電價，不同項目的電價因建設和投入運營的時間不同，執行國家當期的政策電價;對于部分分布式項目，則執行用電企業合同電價。

集中式光伏電站項目及全額上網分布式電站的收入確認系根據購售電合同約定將電力輸送至國家電網指定線路，每月月底按照電力公司提供的電費結算單中確認的抄表電量，以及經發改委等價格主管部門確定并經合同明確的電價確認收入，包含電價補貼收入。

分布式光伏電站分為“全額上網”和“自發自用，余電上網”兩種模式，其中“全額上網”模式下的電站運營與集中式類似，公司與電網公司簽署購售電協議，將所發電量并入指定的并網點;“自發自用，余電上網”模式主要直接面對終端客戶，利用業主企業建筑物屋頂架設光伏發電組件，所發電量優先供業主企業使用，若存在剩余電量則并入當地電網公司系統。分布式“自發自用，余電上網”類電站的收入確認系根據簽訂的購售電合同或電價文件中確定的價格，以及結算單中的電量確認收入(包含國家補貼部分)。

截止2021年，國內分布式光伏累計裝機容量突破100GW，達到107.5GW，約占全部光伏發電并網裝機容量的三分之一。2021 年新增光伏發電并網裝機中，分布式光伏新增約 29GW，約占全部新增光伏發電裝機的53.4%，歷史上首次突破 50%，突顯光伏發電集中式與分布式共同發展趨勢。

2013-2021年，國內分布式光伏累計裝機量保持較快增長趨勢，從2013年的3.1GW增長至2021年的126.8GW，年復合增長率達到55.8%。

2022年上半年以來，分布式光伏延續快速發展態勢，2022年1-6月國內分布式光伏新增裝機量達19.65GW，同比增長156.9%，約占今年上半年全部新增光伏發電裝機的63.6%。其中，戶用分布式光伏新增裝機8.91GW，同比增長51.5%。今年分布式光伏不再享有國家補貼，上半年仍保持快速的增長趨勢，體現了光伏進入了平價時代后，具備較好的經濟性，在不依賴國家補貼的情況下，未來仍將保持良好的發展趨勢。

三、2022-2027年分布式光伏發電行業投資趨勢預測

光伏產業的下游行業依據最終光伏電站發電所生產的電力直接去向的不同，分為兩大類：所發電力用以并網售電的部分，其下游行業為電網運營商;所發電力由電站業主自用的部分，其下游行業為該用電業主，即太陽能發電的直接終端用電客戶。由于電力向電網銷售的最終流向也是終端用電客戶，因此，太陽能發電的下游行業可統一認定為電力終端用電客戶。

四、2022-2027年分布式光伏發電行業的投資方向

光伏電站開發主要有兩種經營模式：投資開發并持有光伏電站和投資開發完成后轉讓光伏電站。第一種模式下，光伏電站投資運營主體以自有資金投資建設光伏電站，自行或委托專業服務商提供光伏開發及服務，電站并網完成之后，通過自己運營光伏電站而獲取發電收益;第二種模式下，光伏電站投資運營主體收購由其他方前期開發及建設完成的光伏電站，收購后運營并獲取收益。

當前我國處于經濟結構調整和能源消費結構轉型的關鍵時期，無論在未來用戶直接消費方面還是在電網運營商采購上，光伏發電都將成為下游行業的優先消費選擇之一。特別在當前東部沿海地區分布式光伏電站不斷得到普及的背景下，未來市場對于分布式太陽能發電的需求將保持穩定增長的狀態。同時，經過近幾年上游晶體硅原料粗加工產能的充分釋放及合理整合，上游的成本將長期處于下降通道中，因此未來行業上下游的運行都將有利于光伏產業的長期、穩定發展。

國內分布式光伏電站領域的競爭者以分布式光伏電站投資運營以及電站建設總承包為主，而專業從事分布式光伏解決方案的企業相對較少。分布式光伏電站清潔能源服務商需提供包括分布式光伏電站屋頂資源、并網服務、分布式光伏電站所需硬件及后續智能化運營和維護服務等產品和服務，能夠快速、規?；奶峁┥鲜龇蘸唾Y源，要求企業具備較強的資源整合能力。

2014年以來，隨著國家一系列鼓勵和支持分布式光伏電站政策的推出，國內大型太陽能發電企業甚至部分光伏組件生產企業開始逐步涉足分布式太陽能發電業務。此類企業進入分布式太陽能發電業務主要以投資運營為主，專業從事分布式光伏解決方案的企業相對較少。目前行業內企業主要為該部分已涉足分布式光伏電站的投資運營企業，尤其表現在對工商業屋頂資源的競爭。此類企業的競爭優勢一般在于資金實力雄厚，綜合實力較強，其往往以投資者身份進入，將屋頂資源整合開發、并網服務、材料供應、電站設計和施工等業務全部外包。

分布式光伏解決方案最為核心的產品之一即為屋頂資源的獲取。一般工商業主單個屋頂資源有限，導致單個分布式發電裝機容量較小，一般在0.5-5MW之間，超過10MW的分布式光伏電站較少?；诮洕б婵剂浚植际教柲馨l電投資方投資興建分布式太陽能發電站會在同一地區同時興建多個分布式光伏電站，如果僅有能力獲取少量屋頂資源，難以吸引投資方進行投資開發。分布式光伏電站建設需要前期大量的資金投入，因此，如果沒有足夠的資金實力，進入該行業將會比較困難。規?；奈蓓斮Y源及資本實力也是分布式光伏行業的主要壁壘。

合同能源管理指節能服務公司與用能單位以契約形式約定節能項目的節能目標，節能服務公司為實現節能目標向用能單位提供必要的服務，用能單位以節能效益支付節能服務公司的投入及其合理利潤的節能服務機制，分布式光伏電站是工商業企業的主要節能方式之一，通過分布式光伏發電方式可以提高工商業企業的清潔能源使用比例。

截至2020年底，全國節能服務公司數量達到7046家，注冊資本在1億元以上的公司355家，占比僅5%，行業內大多數公司規模較小，行業呈現出“多而弱”、“小而散”的競爭格局，與工商業分布式光伏運營行業小而分散的特點相對應。國內具有豐富的分布式光伏項目經驗優勢、品牌信譽優勢以及資本優勢的大型領先企業相對較少。

欲了解更多行業的未來發展前景，可以點擊查看中研普華產業院研究報告《2023-2028年中國分布式光伏發電行業發展前景及投資戰略分析報告》。

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