呷哺呷哺股價一路走低 火鍋龍頭企業的市場空間在哪？

• 2021年7月16日 YeYuJuan來源：新浪財經 603 95
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在市值縮水背后，火鍋龍頭的經營表現才是本質所在。當前火鍋行業的競爭已經白熱化。火鍋類在全中國目前的營業中門店數為47.1萬家，2020年新開店數約14.7萬家，關店門店數約17.4萬家。中國火鍋賽道已經從上癮的口味競爭進入到高品質競爭和健康市場競爭的階段。

呷哺呷哺股價一路走低

呷哺呷哺作為臺式小火鍋的龍頭，由于性價比高和“一人一鍋”的體驗深受很多中國消費者的喜愛。

在享受到快速擴張的紅利以后，呷哺呷哺開店速度比之前大幅提速，在2018年、2019年分別新開168家、189家餐廳，同時新店面積比之前更大。但呷哺呷哺顯然高估了自己的獲客能力，因此翻臺率也逐年下滑，從2018年的2.8降到2020年的2.3。剔除掉新冠疫情的影響與外賣的替代效應之后，翻臺率仍然是下滑的。

在利潤增速下滑、翻臺率下降、成本上升、凈利率大跌等多方面因素影響下，呷哺呷哺的財務報表顯然沒有給投資者一個滿意的答卷。因此市場對于呷哺呷哺的成長性再次產生質疑，股價也是一路走低。

火鍋行業競爭進入白熱化階段

消費者的味蕾越發挑剔，個性化需求旺盛，單純的辣味已經漸漸失去對消費者的吸引力。為了搶占市場份額，分散單一品牌經營的風險，一些老牌火鍋企業紛紛擴建子品牌。有的在產品供應上也試圖另辟蹊徑，增設奶茶、烤串等，甚至有的還在夜間推出了雞尾酒等產品的供應。不過，效果并不理想。

在市值縮水背后，火鍋龍頭的經營表現才是本質所在。獲得資本加持的火鍋龍頭，在上市之后選擇繼續擴張。在2017年至2019年，海底撈門店數量分別為273家、466家及768家，即便是2020年，海底撈依然選擇逆勢擴張，該年門店凈增長超530家。而對于呷哺呷哺而言，在2020年，公司新開91家呷哺呷哺餐廳和38家湊湊餐廳。并且在2021年“會延續這個發展的計劃”。

當前火鍋行業的競爭已經白熱化。火鍋類在全中國目前的營業中門店數為47.1萬家，2020年新開店數約14.7萬家，關店門店數約17.4萬家。中國火鍋賽道已經從上癮的口味競爭進入到高品質競爭和健康市場競爭的階段。

火鍋龍頭企業的市場空間在哪

據研究數據，火鍋市場前5名市場占有率不到6%，市占率最高的海底撈市場占有率為2.2%。天眼查方面提供的數據顯示，火鍋相關企業超九成為個體工商戶。從注冊資本上看，超97%的相關企業注冊資本在100萬元以下。這也讓更多火鍋品牌看到市場空間。

火鍋是舌尖上的萬億賽道，是餐飲行業最優賽道，其口味接受度高、范圍廣，易標準化，具擴張性，有社交屬性強、鍋底及調料口味豐富等特征。目前火鍋行業集中度低，但規模為餐飲細分賽道中最大，經營效率優質，龍頭企業擴張迅猛。預計至2022年，火鍋行業市場規模近8000億元，龍頭集中度進一步提升。

欲了解連鎖火鍋行業具體詳情可點擊查看《2020-2025年中國連鎖火鍋行業深度發展研究與“十四五”企業投資戰略規劃報告》。

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