動力煤價格持續創新高 已突破1000元 動力煤行業深度分析

• 2021年9月16日 ZhouJiaLiang來源：華爾街見聞 網易 騰訊 1338 88
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自7月份以來，受供應緊張影響，焦煤價格大幅上漲，現貨價格甚至高出煤炭中長期合同價逾100%。同時，焦煤暴漲帶動焦炭價格連續上漲，動力煤價格也持續創新高，已突破1000元大關。

自7月份以來，受供應緊張影響，焦煤價格大幅上漲，現貨價格甚至高出煤炭中長期合同價逾100%。同時，焦煤暴漲帶動焦炭價格連續上漲，動力煤價格也持續創新高，已突破1000元大關。有分析師表示，今年商品市場未來依然處于易漲難跌的格局。特別是部分上游能源類相關的大宗商品，在當前傳統需求淡季卻依然呈現相對緊缺的狀態，進入冬季的需求旺季時，緊缺可能進一步加劇。

作為煤炭生產大國，煤炭價格的狂飆突進，也帶來了一系列的行業矛盾。由于焦煤的暴漲，即使焦炭連續漲價，但焦炭的利潤卻一度虧損達300元/噸。近日，中國煤炭運銷協會提示，針對這種狂飆突進的價格亂象，煤炭上下游企業應保持足夠的警惕，相關部門也多次出手保供穩價。

業內人士表示，焦煤價格的上漲，主要是因澳煤進口受限、蒙煤進口受疫情影響減量以及今年山西地區安全整頓嚴格導致供應緊張，價格持續上漲。同時，今年焦化行業產能置換臨近尾聲，新建大焦爐對優質低硫主焦煤需求大增，而優質低硫主焦煤市場資源有限，進口減量，從而再度推動焦煤價格大幅上漲。

據中研產業研究院報告《2021-2026年動力煤行業深度分析及投資戰略研究咨詢報告》分析顯示

動力煤指用于作為動力原料的煤炭。一般狹義上就是指用于火力發電的煤。從廣義上來講，凡是以發電、機車推進、鍋爐燃燒等為目的，產生動力而使用的煤炭都屬于動力用煤，簡稱動力煤。動力煤的熱值和揮發分、灰分的要求不像化工煤(如煉鋼用的焦煤)那么高。但從動力工藝的經濟效益考慮，動力用煤也應有一定的質量要求。

對動力用煤的質量要求，比對其他任何用煤都低。例如低位發熱量大于4186.8kJ/kg的煤矸石就可作沸騰鍋爐的燃料。但從動力工藝的經濟效益考慮，動力用煤也應有一定的質量要求。首先是發熱量，其次是灰熔點的高低和結渣的難易程度，粉煤鍋爐燃燒還要考慮可磨性系數的大小，鏈條式鍋爐燃料需要注意煤的含塊率等指標。動力用煤還分為船舶用煤，機車用煤和發電用煤等，它們對煤質的要求也是各不相同。

動力煤行業深度分析

今年以來煤價上漲主要來自超預期的需求增長和嚴格的煤礦安監力度以及謹慎的新增產能審批。

1-7月總發電量、火電發電量、粗鋼、水泥產量累計同比增長13.2%、14.7%、8.0%和10.4%，而剔除去年低基數影響后，近2年1-7月平均復合增速也達到7.4%、7.4%、6.1%和3.5%。而供給方面，1-7月國內原煤產量累計同比增長4.9%，進口量同比下降15.2%。

目前，煤炭的需求量仍然巨大。一是宏觀經濟穩定復蘇、迎峰度夏度冬用煤高峰、電煤庫存不高等因素將帶動煤炭需求增長。二是可再生能源發電出力增加、能耗“雙控”等因素將抑制煤炭需求增長。

從煤炭供應看，一是煤炭優質產能逐步釋放、煤礦手續辦理和產能核增加快推進、煤炭運輸保障能力提升、煤炭進口增加等因素將使煤炭供應保持增長。二是安監、環保、極端天氣、突發事件等因素可能影響煤炭運輸和市場供應。

預計下半年，煤炭需求有望保持增長態勢、增幅較上半年回落，煤炭供應將進一步增加，但市場仍可能受到政策調整、極端天氣、突發事件等諸多確定因素的影響。判斷下半年煤炭市場局部地區高峰時段將出現供需偏緊，煤炭價格將在高位波動運行。

從中長期來看，煤炭行業供需面將維持整體偏緊的狀態，考慮到新增產能高基數下需求增速的回落，預計2022-2025年煤炭行業供需面緊張的格局相比2021年將有所緩解，但仍維持整體平衡略偏緊。

想要了解更多動力煤行業的發展前景，請查閱《2021-2026年動力煤行業深度分析及投資戰略研究咨詢報告》。

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