養老金融行業現狀分析 2023養老金融行業發展分析

• 黃文玉 2023年5月30日 來源：互聯網 840 51
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養老金融主要指圍繞社會成員的各種養老需求所進行的金融活動的總稱，旨在為生命周期內合理配置財富，從而提高老年時期的生活水平，主要包括養老金金融、養老服務金融和養老產業金融三方面。

一、養老金融行業概況

養老金融主要指圍繞社會成員的各種養老需求所進行的金融活動的總稱，旨在為生命周期內合理配置財富，從而提高老年時期的生活水平，主要包括養老金金融、養老服務金融和養老產業金融三方面。中國現行養老保險體系由第一支柱基本養老保險、第二支柱企業年金和職業年金、第三支柱個人商業養老金組成，即所謂的“三支柱”。

數據顯示，2014年至2021年，我國老年人口數量持續增多。2021年，我國65歲及以上人數增長至20059萬人，增速達5.22%。同時，我國老年撫養比也持續攀升，2021年上漲至20.8%。由于我國計劃生育政策的實施以及人們生育意識的轉變。2015年，我國每千名65歲以上老人擁有養老床位略有上漲后變呈現出逐步減少的趨勢，2021年我國每千名65歲以上老人擁有的養老床位數僅40.56張，較2014年僅增長了0.9張。我國每千名老人擁有的養老床位數下滑趨勢明顯主要是有老年人數量持續增長所致。

二、養老金融行業發展現狀分析

當前，國內養老體系面臨替代率下行壓力，養老金體系存在結構性失衡等問題，發展養老“第三支柱”意義重大。

2021年9月10日，銀保監會發布《關于開展養老理財產品試點的通知》，明確工銀理財在武漢和成都、建信理財和招銀理財在深圳、光大理財在青島開展養老理財產品試點。首批理財產品發售后，不到3個月，又從“四地四機構”擴容到“十地十機構”。作為一類全新的理財產品，又帶著“養老”二字，一面世即備受各方關注。

養老金融大有可為，可發展空間巨大。養老事業關系國家的長遠發展，這既與當前老齡人口密不可分，也與年輕群體息息相關。銀保監會主席郭樹清近日明確指出，發揮金融優勢，大力發展第三支柱養老保障，可以有效緩解我國養老保險支出壓力，滿足人民群眾多樣化養老需求;同時，也可集中長期穩定資金，探索跨周期投資模式，成為資本市場長期投資與價值投資的重要力量，從根本上促進資本市場健康發展，滿足基礎建設與科技創新的資金需要。

根據中研普華產業研究院發布的《2023-2028年養老金融行業深度分析及投資戰略研究咨詢報告》顯示：

我國養老金融保障體系存在短板，第三支柱個人養老金亟待發展。當前，我國第一支柱基本養老保險的社會統籌資金不足，空賬運行較為明顯;第二支柱企業年金發展迅速，但人群覆蓋范圍小，只覆蓋約2000萬人，以央企和國企為主。

中國銀保監會相關負責人公開表態，將按照“兩條腿走路”的方針，積極推進養老金融市場的相關工作。一方面，堅持正本清源，研究明確養老金融產品的標準，按照“名實相符”的原則，對不符合標準的各類帶有“養老”字樣的短期金融產品堅決予以清理。另一方面，穩步推進創新試點，選擇少數符合條件的金融機構和專營機構先行開展養老金融試點。據內部人士透露，選擇若干省份開展專屬商業養老保險試點正在醞釀之中。

2022年4月，國務院辦公廳發布《關于推動個人養老金發展的意見》，對我國多層次、多支柱養老保險體系建設具有標志性意義。“意見”明確，個人養老金實行個人賬戶制，參加人每年繳納個人養老金的上限為12000元，投資范圍拓展至銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等多種金融產品，投資者可根據自身風險偏好自主選擇。

2022年6月，證監會就《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定(征求意見稿)》向社會公開征求意見，標志著個人養老金投資公募基金向前邁進了一大步。征求意見稿提出，個人養老金投資公募基金，擬優先納入養老目標基金，未來進一步擴充產品范圍。作為養老第三支柱的重要補充，公募基金養老產品目前以養老目標FOF產品為主，截至今年6月底，全市場已累計有195只養老FOF產品，規模合計1057億元。

2022年11月份，國內個人養老金制度出臺，從頂層設計層面明確了發展養老金融路線圖。養老金融行業正處于落實和服務國家養老戰略的重要機遇期。

2022年以來商業養老金融業務布局速度加快，在個人養老金制度持續推進背景下，繼養老理財產品試點擴至十地區、專屬商業養老保險試點擴至全國后，特定養老儲蓄試點也已拉開帷幕。第三支柱養老金融產品的再次擴容，進一步滿足了人民群眾多樣化的養老需求，為不同風險偏好客群養老資金投資開辟了新的渠道。

在社會和企業養老體系面臨瓶頸背景下，推進第三支柱個人養老金發展具有重要意義。國際比較來看，美國的第二、三支柱發展非常迅速，已經成為居民養老主要來源。截至2018年底，美國第二、三支柱占養老金融體系總規模達到90%，其制度設計強制性、靈活性與吸引力兼備，商業銀行、保險公司、及各類資管機構參與度高。

有銀行業內人士表示，普通定期存款、大額存單以及儲蓄國債在內的產品，最長期限均為5年期，養老儲蓄10年期、20年期品種的定價依然缺乏參考標的。一般來說，存款期限越長利率越高，在近年來存款利率持續走低背景下，養老儲蓄較長的產品期限可以提前鎖定利率，獲得穩定收益，產品的長期收益率表現及收益的穩定性正是吸引客戶的核心優勢。

業內多位專家表示，支持相關機構發展體現長期性、安全性和領取約束性真正具備養老功能的養老金融產品，包括養老儲蓄存款、養老理財、專屬養老保險、商業養老金等，力爭通過示范引領，為養老金融全面發展探索出一條新路。

三、養老金融行業存在的問題

老百姓對養老金融產品一直有較為旺盛的購買需求。此前，銀行也推出了不少相關金融產品，但部分產品存在同質化嚴重、保障水平較低、名不副實等問題，廣受市場詬病。具體表現為，一些養老理財產品雖然在產品名稱上體現了“養老”的主題，但實際上并未設置養老保障的金融功能，還有一些金融產品覆蓋面窄、保障程度不足。

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