2021年一季度軍工資金大幅減配 “十四五”時期軍工產業投資前景規模預測

• 2021年5月7日 WuYaNan來源：互聯網 299 12
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2021年一季度、2020年四季度和三季度，全部基金重倉持有的軍工股分別為58只、64只、72只，環比持股個數逐季明顯下降，持股范圍進一步集中;前十大重倉持股市值為486.69億元，占全部軍工持股市值的59.71%。2021年一季度全市場基金對軍工行業的重倉持股市值為815.10億元2

軍工資金大幅減配

2021年一季度、2020年四季度和三季度，全部基金重倉持有的軍工股分別為58只、64只、72只，環比持股個數逐季明顯下降，持股范圍進一步集中;前十大重倉持股市值為486.69億元，占全部軍工持股市值的59.71%。2021年一季度全市場基金對軍工行業的重倉持股市值為815.10億元，持倉比例2.60%、環比下降0.46pct，倉位水平再度轉回落，小幅超配0.24pct。

據了解，軍工行業的歷史持倉高位出現于2016年二季度、持倉比例6.89%，目前持倉水平約為歷史峰值的38%。未來，軍工市場發展態勢如何?

為應對不斷升溫的國際政治緊張局勢、我國與周邊國家日益凸顯的區域爭端問題以及全球日益嚴峻的反恐形勢，我國國防工業及公共安全的投入力度正在不斷加大。我國國防支出的持續穩步增長為軍工行業的快速發展提供了重要支撐。

中國軍工產業進入黃金十年

“十四五”期間，軍工行業的大發展也將給這些民營企業帶來發展機會，增加新的業績增長點。現在很多產品尚處在定型期，一旦定型量產之后，軍品訂單的大規模釋放是值得期待的。

中國軍工產業進入黃金十年，政策的放寬、高昂的利潤和廣闊的市場前景，將軍工產業推為國內首屈一指的投資熱點。國內從事軍品生產的企業主要分為兩類：一類是國資委旗下的十大軍工集團，主要從事軍品設計、零部件生產和總裝，同時各大軍工集團都有相當數量的民品業務;另一類是其它社會企業，主要從事軍品的基礎零部件制造和原材料供應等。

中國軍事工業包括所有從事各種武器裝備研制、生產、修理和改進的企業，具有復雜的部門、部門內、組織和區域結構。中國軍事工業總體上能夠滿足中國人民解放軍對武器裝備的需求，其中相當大一部分出口國外。同時，中國軍事工業所生產的大部分武器裝備的戰術技術性能在一些情況下低于主要國家的同類產品。未來國家將出臺大量政策促進軍民融合進程，其中探月工程和北斗導航工程將成為軍民融合發展的優先領域，尤其后者，其民用領域涉及交通、農業、測繪等多個方面，與日常生活息息相關，軍民融合空間極大，值得關注。而國防科工局日前也宣布探月工程將向社會資本開放，鼓勵社會資本、企業參與嫦娥四號任務。

根據中研普華研究院《2021-2025年中國軍工行業全景調研與發展戰略研究報告》顯示：

2021-2025年軍工行業前景及趨勢預測

第二節 中國軍工市場發展趨勢預測

一、2021-2025年軍工行業發展趨勢

未來國家將出臺大量政策促進軍民融合進程，其中探月工程和北斗導航工程將成為軍民融合發展的優先領域，尤其后者，其民用領域涉及交通、農業、測繪等多個方面，與日常生活息息相關，軍民融合空間極大，值得關注。而國防科工局日前也宣布探月工程將向社會資本開放，鼓勵社會資本、企業參與嫦娥四號任務。

二、2021-2025年細分市場發展趨勢

1、戰斗機

世界戰斗機生產能力和技術正在積極擴散，目前，具備生產戰斗機的國家已經超過25個，但研制戰斗機的能力正在向更少的國家聚集，由于研制第五代戰斗機需要強大的技術能力和國家實力，研發戰斗機正在成為極少數國家的“貴族”運動，雖然日本、韓國和印度正在積極推動本國的五代機研制，但他們是否能夠如愿以償，還需要進一步觀察。

由于受到金融危機的影響，世界各國對戰斗機的投入正在進行緩慢調整，采購數量和頻率正在趨于緩和，一些國家因為削減財政負擔的影響，取消和裁減戰斗機訂單，為了爭奪有限的市場份額，各國的市場競爭正在越來越白熱化。

2、直升機

從發展需求來說，直升機所的發展范圍、人數、編制、投資可能還需要大量地加強，不然今后直升機的研發速度和裝備速度，以及更新換代的速度，可能趕不上今后需求的發展。需求方面，今后將有一個爆炸式的增長，因為隨著信息化水平的提高，直升機除了作為單獨直接的火力單位以外，現在的陸軍海軍都需要一個遠程的目指和信息中繼。遠程的目指和信息中繼，這些都構成很多武器的信息鏈必不可少的環節，而直升機是其中最適合的一個中繼手段，遠程警戒勘測，當然還有反潛，像類似這樣的領域都有非常廣泛的運用。

以目前的研發速度和直升機所的規模還遠遠不能滿足的需求。當然，還有一些新型的，例如無人直升機的發展，又是很大的一塊任務。它的通信、遠程控制，它自己的一套信息鏈流程應該有一個專門的部門來研發，那么在直升機所可以大大擴展無人直升機的研發。沿海的反艦、反小艇的任務，可以用到無人直升機，這類的任務有一個很大的需求。

3、現代大型軍用運輸機

現代大型軍用運輸機大都具備了強勁的發動機和良好的空氣動力特性，其巡航速度一般可達800-900千米/時，是陸上運輸速度的15倍，海上運輸速度的25倍，因此可以說是這三種運輸手段中最快捷的。現代大型運輸機的航程已達數千甚至上萬千米。基本可實現跨洲際部署，經空中加油后，可實施全球性運輸。所以，軍用運輸機尤其是大型軍用運輸機的裝備數量、技術水平和運載效能已成為衡量一個國家是否具備“戰略空軍”能力的重要標志。

從近年來發生的幾場高技術局部戰爭來看，大型軍用運輸機均率先出動，動用的規模已接主戰飛機。大規模應用大型運輸機，直接提高了整個部隊的機動和快速反應能力，加強了對戰爭進程的控制能力，增強了部隊的持續作戰能力。據統計，在1991年的海灣戰爭中，美國使用的軍用運輸機和臨時征用的民用運輸機共向海灣地區運送了539000噸的貨物和近50萬名各類作戰人員，執行了14000次遠程運輸任務。即使在是作戰行動相對分散的阿富汗反恐戰爭中，美國動用的大型軍用運輸機如C-5和C-17。也達到了140架。在伊拉克戰爭中，美國出動C-17、C-130、C-5。C-141等大中型運輸機，執行了2萬余架次的飛行任務，運送兵力約30萬人次，運送貨物12萬噸。美軍的強大空運能力為實現其戰略構想創造了條件，也滿足了戰場中快速機動運輸的要求。

4、軍用無人機

軍用無人機替代有人飛機執行高風險作戰任務，是當今國際航天領域一個重要發展方面。無人機也稱無人航空器或遙控駕駛航空器，是一種由無線電遙控設備控制，或由預編程序操縱的非載人飛行器，擁有眾多有人駕駛飛機所不具有的優點，可遂行各種作戰和訓練保障等任務，具有廣闊的軍事應用前景。無人機在近幾場局部戰爭被大量地使用，而且在未來戰場上的用途將越來越大，成為世界各軍事大國武器裝備發展的重點。

第三節 中國中國軍工行業發展預測

一、預測到2025年軍工市場規模將達10萬億元

圖表：2021-2025年中國軍工市場規模預測

數據來源：中研普華

二、2021-2025年中國軍工行業供需預測

中國國防支出每年的增幅均在兩位數以上，相對來說國內軍工產品供給遠遠不能滿足我國國防建設需求。

中國軍工行業包括航天、航空、兵器、船舶、核、軍用電子六大子行業。國內從事軍品生產的企業主要分為兩類：一類是國資委旗下的十大軍工集團，主要從事軍品設計、零部件生產和總裝，同時各大軍工集團都有相當數量的民品業務;另一類是其它社會企業，主要從事軍品的基礎零部件制造和原材料供應等。目前我國軍工行業尚處于成長初期，行業集中度較低，發展空間巨大。

軍工行業研究報告在總結中國行業發展歷程的基礎上，結合新時期的各方面因素，對行業的發展趨勢給予了細致和審慎的預測論證。未來軍工行業將如何發展?請點擊查看中研普華研究院報告《2021-2025年中國軍工行業全景調研與發展戰略研究報告》。

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