這項資金一季度投資收益440.24億元 保險機構在企業年金運作中發揮著主力軍作用

• 李波 2023年6月8日 來源：中研普華集團、央視財經、中研網 1336 88
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人社部近日發布的《2023年一季度全國企業年金基金業務數據摘要》顯示，截至2023年一季度末，我國共有13.35萬個企業建立企業年金，參加職工人數為3058.86萬人，積累基金29820.39億元。

人社部近日發布的《2023年一季度全國企業年金基金業務數據摘要》顯示，截至2023年一季度末，我國共有13.35萬個企業建立企業年金，參加職工人數為3058.86萬人，積累基金29820.39億元。

數據顯示，截至2023年一季度末，全國共建立企業年金計劃1865個，其中單一計劃1788個，占比超過95%，集合計劃58個，其他計劃19個。2023年一季度，共有215.85萬人領取企業年金，領取金額共計223.3億元。

截至2023年一季度末，企業年金投資資產凈值達2.95萬億元，共建立年金組合5419個。2023年一季度，企業年金投資收益為440.24億元，加權平均收益率為1.55%。

保險機構在企業年金運作中發揮著主力軍作用。從2023年一季度企業年金基金法人受托管理情況來看，平安養老險、太平養老、長江養老、中國人壽養老險公司、泰康養老、人保養老6家保險機構受托管理資產金額合計超1.6萬億元，占企業年金基金法人受托管理資產總規模的7成以上。

其中，中國人壽養老險公司的受托管理資產規模在12家機構中位居首位，達6501.81億元;平安養老險位列次席，受托管理資產金額為4522.46億元。此外，泰康養老、太平養老、長江養老的受托管理資產規模也均超過千億元。

從企業年金基金投資管理情況來看，2023年一季度，泰康資產、中國人壽養老險公司、平安養老險3家保險機構包攬投資管理規模前三甲。

具體來看，泰康資產投資管理的企業年金組合資產金額達4948.6272億元，中國人壽養老險公司和平安養老險投資管理的企業年金組合資產金額分別為3719.1593億元和2454.2551億元。此外，長江養老投資管理的企業年金組合資產金額也超過千億元。

整體來看，集合計劃的收益率表現優于單一計劃。2023年一季度，單一計劃中，固定收益類組合的加權平均收益率為1.11%，含權益類組合的加權平均收益率為1.6%;集合計劃中，固定收益類組合和含權益類組合的加權平均收益率分別為1.19%和1.75%。

在單一計劃的含權益類組合中，華泰資產、泰康資產均取得了超過2%的加權平均收益率。在集合計劃的含權益類組合中，華泰資產、太平養老的加權平均收益率均超過2%，平安養老險為2.16%，長江養老為2.33%。

基金市場現狀及發展趨勢分析2023

2023年基金市場表現如何?Choice數據顯示，截至一季度末，25家基金管理人在管公募基金規模低于10億元，其中17家基金管理人在管公募基金規模低于5億元。

從最近3年來發行的基金情況看，絕大多數爆款基金如今都處于虧錢狀態。Choice資訊統計數據顯示，截至5月28日，過去3年共發行主動權益類基金1669只，僅有280只實現正收益。

去年以來，近10家小基金公司相繼宣布增加注冊資本金，部分公司更是多次增加注冊資本金。

以國融基金為例，2022年實現營業收入642.66萬元，虧損3809.45萬元。自2019年以來，國融基金已至少發布三則公告，宣布增加公司注冊資本金。

基金公司的收益主要來自管理費收入。當前基金行業運營成本越來越高，包括人力成本、信息系統建設成本等。

粗略估算，現在一家基金公司想要實現收支平衡，債券基金規模得達到400億元，或者權益基金規模達到200億元左右

在業內人士看來，在頭部基金公司占據穩固地位的當下，對于小基金公司而言，要想“活下來”，需要堅持走正路。同時，優勝劣汰的行業生態正在形成，發展乏力的小公司將告別公募舞臺。

隨著監管部門不斷提高基金銷售機構的合規性要求，今年以來，還有多家第三方基金銷售機構因經營管理問題受到監管處罰。

例如，今年4月，河南證監局發布公告稱，和耕傳承基金銷售有限公司部分宣傳推介材料存在誤導性陳述，違反《公開募集證券投資基金銷售機構監督管理辦法》第二十四條的相關規定。

其與第三方網絡平臺合作時未能采取充分措施確保業務獨立，違反了《關于實施〈公開募集證券投資基金銷售機構監督管理辦法〉的規定》第二十四條相關規定。河南證監局責令和耕傳承對上述問題進行改正。

在監管趨嚴背景下，基金代銷行業優勝劣汰正在加速，2020年，被譽為“基金銷售最嚴新規”的《公開募集證券投資基金銷售機構監督管理辦法》正式實施，其對重點對準入、退出機制進行了優化，這讓基金銷售機構“保牌”的難度大幅提高，行業優勝劣汰加速。

值得注意的是，在行業“馬太效應”加劇的背景下，部分第三方銷售機構生存發展或面臨困境，有機構主動注銷基金銷售牌照。

據中研普華產業院研究報告《2023-2028年中國基金行業競爭分析及發展前景預測報告》分析

近期市場整體呈現弱勢，在缺乏賺錢效應的情況下，基金銷售又到了異常艱難的時刻。從過往經驗來看，在市場低迷的時候，往往是權益類基金最難賣的時候，但同時也是孕育豐厚回報的時候。

從過往經驗看，市場低迷之際，也是基金難賣之時，但也往往是投資者潛在獲利最豐厚的時候。

從基金行業現狀看，絕大多數投資者傾向于追漲殺跌。從基金銷售情況看，“好做不好發、好發不好做”一直是困擾行業發展的痼疾。

對于基金投資者來說，趨利避害是人類的本能，在操作上通常體現為追漲殺跌。這種順勢而為的操作，盡管在趨勢性上漲行情中可以賺到錢，但最終往往在行情低迷時虧回去。

近年來，公募基金行業大發展的背景下，基金行業的頭部化效應愈加凸顯。頭部公司在各大維度“各顯神通”時，不少中小型基金公司發展陷入遲滯。

以規模為例，不僅有易方達基金、廣發基金、華夏基金、天弘基金、南方基金等“萬億大佬”，還有明亞基金、凱石基金等不足十億元的“小微”公司。公募基金行業發展的“兩極分化”現象是愈演愈烈，向頭部機構集中的趨勢明顯。

從具體公司角度而言，“貧富差距”更加明顯。截至目前，“萬億俱樂部”成員已經擴容至5家，分別是易方達基金、廣發基金、華夏基金、天弘基金、南方基金;

而博時基金、富國基金、鵬華基金、匯添富基金、嘉實基金均在“八千億俱樂部”中，這十家行業頭部基金管理人的資產凈值合計占全行業的40%。

有人歡喜有人愁，排在隊尾的是38家資產凈值合計不及100億元的基金管理人。例如明亞基金、國融基金、易米基金等多達13家公募管理人的管理總規模不足20億元，甚至不及一只“爆款”基金的規模。

自購似乎已經成為市場低迷期的常見操作。例如，在去年10月震蕩回調之際，公募基金行業就曾刮起一陣自購熱潮，彼時多家公募基金公司爭相發布自購公告，曾出現14家公募基金公司在同一天宣布將運用公司固有資金自購旗下產品。

在業內人士看來，自購往往是提振市場信心的舉措，基金公司通過“真金白銀”向市場釋放積極信號，同時在行情不佳時自購也不排除是一種“抄底”的表現。

在券商資管業務結構持續優化的趨勢下，行業正回歸主動管理本源，向公募基金業務滲透的步伐也在加速，其合計管理公募基金規模已超1萬億元。

2022年，對于基金業來講，是充滿挑戰的一年：在全球權益市場震蕩調整的背景下，多數產品凈值經歷了大幅波動，“賺錢”效應下降;

但這也是收獲的一年：公募基金產品數量首次達到1萬只，管理規模突破27萬億元觸及歷史高點，養老目標基金入圍個人養老金投資目錄，等等。

更為重要的是，在監管部門有力推動下，基金業持續深化改革，基礎制度日益完善，在助力實體經濟發展上更好地發揮了作用。

展望2023年，業內專家和機構表示，隨著疫情防控優化措施的持續落實，穩經濟各項政策效應逐步釋放，我國經濟增速有望持續回升，居民將加大對權益類資產的投資力度，基金業高增長態勢有望保持。

同時，公私募基金也有望發揮專業投資者優勢，為廣大投資者提供更為豐富的投資選擇，成為居民財富增長、促進共同富裕的有力工具。

基金行業研究報告旨在從國家經濟和產業發展的戰略入手，分析基金未來的政策走向和監管體制的發展趨勢，挖掘基金行業的市場潛力，基于重點細分市場領域的深度研究，提供對產業規模、產業結構、區域結構、市場競爭、產業盈利水平等多個角度市場變化的生動描繪，清晰發展方向。

欲了解更多關于基金行業的市場數據及未來行業投資前景，可以點擊查看中研普華產業院研究報告《2023-2028年中國基金行業競爭分析及發展前景預測報告》。

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