海底撈利潤暴跌股價卻大漲10% 2020中國餐飲行業收入規模下降29.6%

• 2021年3月2日 HuangJiang來源：互聯網 1462 97
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根據該公告預計，2020年全年海底撈凈利潤約為2.35億元。疫情最兇猛的2020年上半年，海底撈的凈利潤虧損9.65億元。不過，從全年錄得盈利來看，去年下半年開始海底撈的業務已從疫情的打擊中逐漸恢復，從上半年的虧損中走出。

3月2日消息，2020年新冠疫情給餐飲行業帶來了巨大的打擊。昨日晚間，海底撈國際控股有限公司(06862.HK)在港交所發布公告，預期2020年度凈利潤相較2019年約23.47億元人民幣的凈利潤下降約90%。根據該公告預計，2020年全年海底撈凈利潤約為2.35億元。疫情最兇猛的2020年上半年，海底撈的凈利潤虧損9.65億元。不過，從全年錄得盈利來看，去年下半年開始海底撈的業務已從疫情的打擊中逐漸恢復，從上半年的虧損中走出。

海底撈凈利潤暴跌原因

海底撈去年全年凈利潤大幅下降，是主要受到疫情影響。據國家統計局公布的最新數據顯示，2020年1-8月，全國餐飲收入21510億元，同比下降26.6%，降幅逐步縮小;其中，限額以上單位餐飲收入4628億元，同比下降23.8%，可見，餐飲行業受疫情影響還是很大的。

公告稱，有關凈利潤預期下降主要歸因于：新型冠狀病毒爆發及其后疾病預防措施以及全球各地國家及地區對消費場所實施的限制對本集團營運造成重大影響;因美元兌人民幣的匯率波動而出現凈匯兌損失約2.35億元人民幣，其中的絕大多數為未實現的匯兌損失。

公告還稱，2020年集團一直密切關注市場狀況并調整商業策略及運作以減少負面影響。集團亦積極開設新餐廳及繼續推廣海底撈餐廳網絡。

此外，集團亦實施積極措施控制租金及其他運營成本，嚴謹管理運營資金并運用信貸融資手段，確保現金流穩健及現金狀況良好。集團仍在核算截至2020年12月31日的年度實際經營及財務狀況，且董事會將繼續密切監控情況。

但同時海底撈的股價卻仍然暴漲。海底撈的核心商業模式為將資金用于考核激勵員工，并形成了以優質服務為核心的強品牌力，再借助強品牌力獲得低于市場平均的租金，單店盈利能力較強，公司已跑通1-3線及以下城市單店模型，目前正處于加速拓店的黃金時期。

3月1日，海底撈股價大漲近10%，總市值達到3649億港元。2020年至今，海底撈股價的累計漲幅更是超過120%，市值累計增長1934.50億港元，約合1612億元人民幣。

根據中研普華出版的《2021-2025年中國火鍋連鎖行業競爭分析及發展前景預測報告》顯示：

火鍋一般是指以鍋為器具，以熱源燒鍋，以水或湯燒開來涮煮各類食物的烹調方式，同時亦可指這種烹調方式所用的鍋具。其特色為邊煮邊吃，或是鍋本身具有保溫效果，吃的時候食物仍熱氣騰騰，湯物合一。世界各地均有類似的料理，但主要在東亞地方特別盛行。火鍋現吃現燙，辣咸鮮，油而不膩，解郁除濕，適于山川之氣候，今發展為鴛鴦鍋，麻辣、清淡各別，各取所需，根據個人的喜歡加不同的湯料、食物，老少咸宜，至冬之佳品。

典型的火鍋食材包括各種肉類、海鮮類、蔬菜類、豆制品類、菌菇類、蛋類制品、粉絲等，將其放入煮開的清水或特制的高湯鍋底燙熟后食用。有些吃法還會蘸上調味料 一起食用。

火鍋食材相關企業暴增

從海底撈股價暴漲可以看出火鍋賽道前景巨大。數據顯示，國內已經有5300多家包含“火鍋食材”、“火鍋超市”的火鍋食材相關企業。而其中六成的企業成立于一年內，增長3400家，同比2019年增加了216%。

除了傳統的火鍋食材店外，各大生鮮平臺也蜂擁而至。每日優鮮、叮咚買菜設置了“在家火鍋”和“火鍋到家”;盒馬注冊了“盒馬火鍋”，在2019年開始上線火鍋品類，主打30分鐘“外賣到家”服務。

而傳統的火鍋企業和綜合零售也都在加碼打火鍋食材生意。九品鍋、川鼎匯、懶熊火鍋也紛紛進軍該賽道，三全、國美、蒙牛等企業也在2020年跨界布局火鍋食材超市，還有已經在火鍋底料方面俘獲大批消費者的海底撈和小龍坎等品牌。

其中，鍋圈食匯和懶熊火鍋在開店規模上呈現了迅猛的優勢，分別以5000家和1000家位列前茅。其中，懶熊火鍋還于去年五月獲得字節跳動的數千萬投資，成為其第四大股東。

2020年餐飲行業發展現狀

從整個餐飲業發展來看。近年來，中國的餐飲業發展非常迅速，據有關方面的統計，餐飲業的增長率要比其它行業高出十個百分點以上?？梢哉f中國正迎來一個餐飲業大發展的時期，市場潛力巨大，前景非常廣闊。但從另一個方面來看，餐飲需求又是復雜多變的，其消費口味和消費心理，都可能隨著社會環境的變化而變化。

2019年我國餐飲收入4.7萬億元，同比增長9.4%。2020年1-7月份，受新冠疫情影響，我國餐飲收入1.8萬億，下降29.6%。厲行節約、制止浪費是餐飲企業逆周期發展的必然要求。未來，餐飲業將向兩個版塊集中發展。一是商務需求，占的份額相對比較小，除非是非常獨具特色的餐廳才會有立足點。二是休閑餐飲不斷興起，時尚休閑肯定是一個細分市場，在未來會持續穩定地發展，也會優勝劣汰。例如爆走丸族，主打多元化經營，面向80后和90后的時尚消費一族。隨著經濟發展和社會分工細化，老百姓外出就餐的頻率比以往各個時期都要大。

據相關調查顯示，2020年餐飲企業家對于外部環境的現狀信心指數為158.70(滿分200)，相較2019年有較大幅度回落，但僅略低于2018年現狀信心指數，均高出2016年以及2017年的外部環境現狀信心指數。2020年餐飲企業家對于外部環境的未來信心指數為161.06(滿分200)，均高出2016年以來的未來信心指數值。綜合來看，2020年餐飲企業家對于外部環境的信心指數僅略低于2018年水平，但是均高出2016年及2017年水平。

一、2017-2020年中國餐飲行業市場規模

2013-2019年全國餐飲收入復合增長率10.7%，近些年隨著國內外賣服務能力提升，以及居民消費實力的增長，進一步鞏固了我國餐飲業的規模擴張，截至2019年，我國餐飲收入達46721億元，比2018年增長9.38%。

圖表：2017—2019年我國餐飲業收入規模(單位：億元)

數據來源：中研普華產業研究院

二、2017-2020年中國餐飲行業發展分析

1、餐飲行業現復蘇苗頭

在遏制三公消費的高壓態勢下，餐飲行業收入自2014年3月份起恢復正增長，餐飲行業復蘇預示著居民消費開始完成對三公消費的替代。

2、餐飲行業投資情況分析

2019年，全國餐飲收入達到46721億元，同比增長9.4%。其中，全國限額以上單位餐飲收入9445億元，同比增長7.1%，餐飲行業規模持續擴大并保持較快增長。中國飯店協會2019年企業信心指數調查顯示，2019年企業外部信心指數達到176.6(該指數在2017年、2018年分別是155.7和159.8)，企業內部信心指數達到171.4(該指數在2017年、2018年分別是148.8和158.0)。行業規模持續擴大，企業信心大幅增長源于消費勢頭強勁，具體表現在投資規?？焖僭鲩L。

3、快餐業的產業鏈競爭

未來快餐產業發展主要有三大方向：

產業化經營，打通終端銷售、供應鏈條、原料基地產業鏈條主線。呷哺呷哺早在2008年就全面啟動“農餐對接”工程。憑借著5000畝的蔬菜訂單種植基地，呷哺呷哺讓新鮮蔬菜從田間地頭到餐桌，24小時就能見到顧客。選擇基地時，要考察土壤、水質有無污染;種植期間，會派專家現場指導，定期抽查把控農藥肥料使用情況;蔬菜采收運到物流中心后，必須進行農藥殘留和微生物等質量檢測……嚴格的供應鏈管理，不僅從源頭提升了蔬菜品質，也為呷哺呷哺門店擴張提供了支撐。

信息化經營，樹立互聯網、微信營銷、新型媒體新的思維方式?？系禄鶠榱擞稀翱萍伎亍?，今年將在全國2000多家餐廳提供Wi-Fi服務，同時，“預付快取”、自助點餐機等也已在部分城市進行測試，年底前將在一線城市推廣。嘉和一品更與合作伙伴聯手，試水“自助餐飲便利站”模式。消費者通過手機客戶端、電話或網站，可以預訂自己的早、中、晚餐，支付成功后，會在手機上獲得一個識別碼。物流人員會按消費者指定的時間，提前把餐品配送到就近的站點，消費者憑識別碼自取即可。

品牌化經營，培育品牌資產、三度指標、上市變現，無形變為有形。慶豐包子作為京城規模最大的包子快餐連鎖企業，目前慶豐在全國有100多家店，其中85%是加盟店，加盟模式對擴大規模十分給力。慶豐完成了北京首家包子餡料標準，通過標準化來保障產品質量，維護品牌。

4、餐飲行業新一輪洗牌勢不可擋

事實上，反對鋪張浪費、崇尚集約型消費已得到了業內和消費者的共識，必定成為未來的發展趨勢。在全社會都在理性消費的同時，餐飲形態將面臨整合，新一輪洗牌也勢不可擋。

我國餐飲行業發展趨勢

疫情之下，一些提前實現“互聯網+”、數字化布局的餐飲企業表現出了良好的抗風險能力和市場恢復能力。這一特點在外賣業態中尤其明顯，疫情期間，外賣更是成為了保民生、企業“活下去”的救命稻草。據中國飯店協會和美團聯合發布的《2019年及2020年上半年中國外賣產業發展報告》數據顯示，2019年外賣產業規模已達到6535.7億元，同比增長39.3%，外賣產業持續大幅增長。

在互聯網+領域，有的餐飲企業通過社區營銷布局以及私域流量運營，鎖定老客戶，開拓外賣服務;有的餐飲企業通過新技術應用和新場景打造，實現自助服務、無接觸外帶和配送，適應消費新需求;有的餐飲企業通過發展線上新零售業務，實現食品工業化發展探索疫情常態化下的餐飲破局之路?！盎ヂ摼W+”與產業的融合發展以及數字化智慧化發展將成為行業發展新動能。

欲了解更詳實的中國火鍋行業發展前景分析請點擊中研普華報告《2021-2025年中國火鍋連鎖行業競爭分析及發展前景預測報告》

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